На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск рентабельной продукции, пользующейся спросом у покупателей; потенциал предприятия в деловом сотрудничестве; степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность проводимых предприятием хозяйственных и финансовых операций.

Финансовая устойчивость организации – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства организации, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состоянияорганизации, к повышению ее устойчивости.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредитной задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние организации может оставаться неизменным либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

До настоящего времени нет установленной классификации факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации, однако можно обобщить некоторые из них.

Различают следующие факторы:

– по месту возникновения – внешние и внутренние;

– важности результата основные и второстепенные;

– структуре – простые и сложные;

– времени действия – постоянные и временные.

1.2 Модель бухгалтерского баланса

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 1. Баланс в агрегированном виде

Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

В условиях рынка модель имеет следующий вид:

а+б +в+д+Д+ г=ж +з+ К1+ К2 + К3.

Преобразуем балансовую модель.

Так как подразумеваем наличие. хорошего баланса, то. в и равны, и поэтому убираем их из левой и правой частей модели.

«Д» и «г» покроют краткосрочную задолженность. Отсюда модель выглядит следующим образом: а + б = ж + К2.

В данной ситуации можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной будет выполняться условие платежеспособности, т.е. б – а.

По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величин заемных средств.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и наемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности, выступающей как следствие обеспеченности.

1.3 Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивость является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величию источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников.

Общая величина запасов и затрат «б» предприятия равна части раздела 2 актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

– источники собственных оборотных средств, равные разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений Ес= ж – а;

– наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования и запасов, получаемое из предыдущего показателей увеличением на сумму долгосрочных кредитов наемных средств Ет= – а;

– общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств

ЕобСоб = – а + К1 = Ет + К1

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в разделе 2 актива баланса превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формировании:

– излишек или недостаток собственных оборотных средств ±∆Ес=Ес – б;

– излишек или недостаток собственных и долгосрочных наемных источников формиров запасов и затрат ±Ет=Ет–б=–б;

– излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: ±∆Еоб = Еоб – б =-б

При идентификации типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель: S= {S, S, S, где функция S определяется следующим образом: S = {1, если х > 0 {0, если х < 0 S = {1; 1; 1} – абсолютная финансовая устойчивость;

S ={0; 1; 1} – нормальная финансовая устойчивость;

S ={0; 0; 1} – неустойчивое финансовое состояние;