Практически, для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться одним из них (любым). Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости.

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:

Кп = (СК + ДОб) / К (1.5)

где Доб - долгосорочные обязательства.

Это более легкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии.

Для оценки финансового состояния проанализируем финансовую устойчивость предприятий.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат [25, 26].

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

33 = С. 210+ С.220 (1.6)

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

Наличие собственных оборотных средств:

СОС = С. 490 - С. 190 (1.7)

Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

При расчете показателя условно считается, что долгосрочные обязательства, как источник средств используются для покрытия первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы». Показатель СОС используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов: доля собственных оборотных средств в активах предприятия (нормативное значение этого показателя должно быть не менее 30%), доля собственных оборотных средств в товарных запасах (нормативное значение этого коэффициента - не менее 50 %) и др.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

КФ = С. 490 + С. 590 - С. 190 (1.8)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредитные займы - внеоборотные активы):

ВИ = С. 490 + С. 590 + С. 610 - С. 190 (1.9)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

+ Фс = СОС - ЗЗ (1.10)

или

+ Фс = С.490 - С.190 - (С.210 + С. 220)

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+ ФТ = КФ - ЗЗ (1.11)

или

+ Фт = C.490 + С.590 - С.190 - (С.210 + С.220)

Излишек (+) или недостаток (-) - общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

+ Ф0 = ВИ - ЗЗ (1.12)

или

+ Ф0 = С.499 + С.590 + С.110 - С.190 - (С.210+ С.220)

С помощью этих показателей можно выделить 4 типа финансовой устойчивости.

Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается очень редко. Представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

ЗЗ < СОС (1.13)

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. В частности, в отечественной торговле традиционно сложилось положение, когда для большинства нормально функционирующих предприятий доля собственных оборотных средств в товарных запасах составляет чуть выше 50%.

Нормальная устойчивость финансового состояния, которое гарантирует платежеспособность

СОС < ЗЗ < ВИ (1.14)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое состояние.

ЗЗ > ВИ (1.15)

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле, обоснованными (нормальными).

Финансовое состояние является кризисным, когда предприятие имеет кредиты и займы, непогашенные в срок, находится на грани банкротства.

Составим сводную таблицу 1.2 показателей по типам финансовой устойчивости.

Рассмотрим некоторые показатели, определяющие состояние оборотных средств. Состояние оборотных средств отражается в показателях обеспеченности оборотных средств и их составляющих собственными оборотными средствами [39, 101].

Таблица 1.2

Устойчивость предприятия в различных видах финансовых ситуаций

Далее проведем анализ ликвидности предприятия. Для этого рассчитаем следующие коэффициенты:

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле (Кал):

, (1.16)

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ТО – текущие обязательства.

Нормативное ограничение Кал > 0,2.

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала, нормальное значение показателя не ниже 0,1.

Кта =СОС / ТА (1.17)

где СОС - Собственные оборотные средства,

ТА - текущие активы

Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами. Показатель показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Считается, что нормальное его значение должно быть не меньше 0,5.