Для характеристики эффективности использования финансовых ресурсов в мировой практике используют показатели рентабельности вложений: всех средств (активов), чистых активов, собственных вложений, вложений в акции других предприятий. Сопоставление со среднегодовой суммой итога баланса либо чистых активов различных видов прибыли позволяет определить воздействие внешних факторов.

В нашем случае предприятие нерентабельно по сумме активов. Рентабельность по чистым активам значительно понизилась, что в определенной мересвязано с присутствием на предприятии долгосрочныхобязательств, как фактора слабой кредитоспособности предприятия.

Предприятие нерентабельно и по собственному капиталу. Этот показатель позволяет определить эффективность (в нашем случае – неэффективность) использования инвестированных собственниками средств в предприятие и сравнить ее с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах и США этот показатель служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на фондовой бирже.

2.3 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «ТАГМЕТ» проведем на основе данных, рассчитанных нами и представленных в табл. 2.8.

Таблица 2.8 Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «ТАГМЕТ» 2008-2009гг

где СК – собственный капитал;

Вб– валюта баланса;

ДО – долгосрочные обязательства;

СОС – собственные оборотные средства;

З – запасы.

Рисунок 2.2 -Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «ТАГМЕТ» в 2008-2009 гг

Проанализируем коэффициенты:

1. Коэффициент автономии или концентрации собственного капитала почти не изменился. Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. В нашем случае коэффициент автономии меньше рекомендуемого минимального значения, следовательно, финансовая прочность по этому показателю достаточно низкая.

2. Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько предприятие зависимо от внешних источников финансирования.В нашем случае показатель финансовой зависимости больше максимального нормативного показателя, что свидетельствует о том, что предприятие недостаточно финансируется за счет собственных средств.Предприятие довольно сильно зависит от своих кредиторов, что повышает риск возникновения дефицита собственных средств.

3. Коэффициент соотношения заемных средств к собственным средствам (коэффициент финансирования) превышает нормативное значениеи имеет тенденцию к повышению, что свидетельствует о превышении величины заемных средств над собственными источниками их покрытия, сильной зависимости от заемных средств.

4. Коэффициент маневренности отражает долю собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. В данном случае коэффициент маневренности имеет отрицательное значение, которое несколько уменьшилось, но остается меньше нуля, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств в мобильной форме и финансовой неустойчивости предприятия.

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой мере материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками средств и не нуждаются в привлечении заемных средств. На предприятии ОАО «ТАГМЕТ» данный показатель имеет отрицательное значение. Это означает, что материальные запасы и затраты не могут быть покрыты собственными источниками. Требуется привлечение заемных средств.

Динамика ликвидности баланса представлена в таблице 2.9.

Таблица 2.9 Результаты расчетов для анализа ликвидности баланса предприятия ОАО «ТАГМЕТ» на 2009-2010г., тыс.руб