План:

Введение

1. Сущность и характеристика финансового риска

2. Виды рисков.

2.1. Валютные риски.

2.2. Процентные риски.

2.3. Риск потерь от изменения курса акций.

3. Стратегия управления риском.

Заключение

Список использованной литературы

Введение.

Развитие мировых финансовых рынков, характеризующееся усилением процессов глобализации, интернационализации, либерализации, оказывает непосредственное влияние на всех участников мирового экономического пространства, основными членами которого являются крупные финансово-кредитные институты, производственные и торговые корпорации. Все участники мирового рынка непосредственно ощущают на себе влияние всех вышеперечисленных процессов и в своей деятельности должны учитывать новые тенденции развития финансовых рынков.

Число рисков, возникающих в деятельности таких компаний, существенно увеличилось в последние годы. Это связано с появлением новых финансовых инструментов, активно используемых участниками рынка. Применение новых инструментов хотя и позволяет снизить принимаемые на себя риски, но также связано с определенными рисками для деятельности участников финансового рынка.

Поэтому все большее значение для успешной деятельности компании приобретает в настоящее время осознание роли риска в деятельности компании и способность риск-менеджера адекватно и своевременно реагировать на сложившуюся ситуацию, принять правильное решение в отношении риска.

1. Сущность и характеристика финансового риска.

В валютно-кредитных и финансовых отношениях следует различать две похожие категории – неопределенность и риск. Существование риска непосредственно связано с неопределенностью. Она неоднородна по форме проявления и по содержанию. Риск является одним из способов снятия неопределенности, которая представляет собой незнание достоверного, отсутствие однозначности. Акцентировать внимание на этом свойстве риска важно в связи с тем, что оптимизировать на практике управление и регулирование, игнорируя объективные и субъективные источники неопределенности, бесперспективно.

Неопределенность – это недостаточность или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе о связанных с ними затраты и результаты.

Риск – это неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций, последствием которых являются убытки или снижение эффективности проекта.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов, как правило, вызванных изменением покупательной способности денег.

Риску присущ ряд черт, среди которых можно выделить:

v противоречивость,

v альтернативность,

v неопределенность.

Противоречивость проявляется в том, что, с одной стороны, риск имеет важные экономические, политические и духовно-нравственные последствия, поскольку ускоряет общественный и технических прогресс, оказывает позитивное влияние на общественное мнение и духовную атмосферу общества. С другой стороны, риск ведет к авантюризму, волюнтаризму, субъективизму, тормозит социальный прогресс, порождает те или иные социально – экономические и моральные издержки, если в условиях неполной исходной информации, ситуации риска альтернатива выбирается без учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому принимается решение.

Альтернативность предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений. Отсутствие возможности выбора снимает разговор о риске. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация и, следовательно, не будет риска.

Источниками финансовых рисков являются:

v инфляция и цены;

v динамика процентных ставок и валютного курса.

Различают инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.

Инфляционный риск – это риск обесценивания денежных доходов с точки зрения реальной покупательной способности. Высокая инфляция тормозит инвестиционный процесс, т.к. повышает прибыльность спекулятивных операций на конкретном рынке финансовых инвестиций. Кроме этого, инфляция может негативно повлиять и на инвестирование в конкретное предприятие, в конкретный проект, если рост цен на сырье, материалы и рабочую силу не отвечает возможностям предприятия повышать цены на свою продукцию. В этом случае реальная цена на продукцию падает в следствии опережающего роста затрат в сравнении с доходами от реализации (инфляция затрат). Определенное влияние на этот процесс оказывают тенденции мирового рынка, поэтому при решении вопроса об инвестировании средств необходимо изучить тенденции в международной торговле и долгосрочные тенденции финансового рынка.

Дефляционный риск – это риск падения уровня цен, ухудшение экономических условий предприятия и снижение доходов из-за роста дефляции.

Риски ликвидности – это риски, связанные с возможностью затрат при реализации ценных бумаг или товаров из-за смены оценки их качества и потребительской стоимости.

Валютные риски представляют собой опасность валютных затрат, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:

v риск упущенной выгоды;

v риск снижения доходности;

v риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды – это риск наступления побочного (косвенного) финансового ущерба (недополученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, инвестирование…).

Риск снижения доходности – риск, возникающий в результате уменьшения процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля посредством приобретения ценных бумаг и других активов.

Риск снижения доходности включает процентные и кредитные риски.

К процентным рискам относятся: опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, лизинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднесрочного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент. Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.