- Стремление стран Восточной Европы как можно быстрее «вернуться в Европу».

- Заинтересованность всех активных участников международных экономических отношений в диверсификации своих валютных активов (по принципу «нельзя класть все яйца в одну корзину»).

Можно констатировать, что, несмотря на все трудности развития, евро в начале 21 в. уже стал не только сильной региональной валютой, но и второй по значению мировой валютой.

Мировой финансовый кризис и валютная система

Высокие темпы роста американской экономики в 90-х годы при президенте Б.Клинтоне, а также возобновление устойчивого роста после спада казалось бы свидетельствовали об эффективности новой модели мировой валютной системы. Однако кризисные события на американском фондовом рынке, сползание американской экономики в рецессию заставили пересмотреть прежние оптимистические оценки и придти к пониманию неадекватности либеральной модели мировой финансовой системы реалиям сегодняшнего дня. Не секрет, что финансовый кризис мировой экономики, возобновившийся в 2007г. связан с бурным ростом финансовых деривативов, производных ценных бумаг, бездумное расширение которых в 90-х гг. способствовало раздуванию «мыльного пузыря» необеспеченных обязательств.

Кризис, безусловно, остается проблемой номер один глобального масштаба. Подобная актуальность вызвана не только тем, что под удар поставлены складывавшаяся во времен Второй мировой войны глобальная финансово-экономическая модель и интеллектуальные школы, разрабатывавшие и продвигавшие эту модель, но и устоявшаяся политическая структура, система безопасности, а также привычный образ жизни людей во многих странах.

Немаловажной в разворачивающейся острой международной полемике в экспертных кругах выступает тема будущего финансового доминирования. Примерно с 1971 года, когда произошла отвязка американского доллара от золота, в глобальной экономике доминирующие позиции заняла валюта США, которая фактически заменила золото в качестве всеобщего эквивалента. И с тех пор вот уже четвертое десятилетие ФРС США накачивает мировой финансовый рынок своими деньгами. Это государство активно использует печатный станок для финансирования своих бюджетных расходов. Подавляющая часть новых финансовых активов не имеет под собой никакого обеспечения. Выходов из ситуации может быть два: первый – принудительная остановка пирамиды долга с постепенным его обслуживанием и сокращением, второй – его быстрый «сброс», массовый дефолт, с возможным продолжением создания новых долговых обязательств.

Глобальный экономический кризис поставил под сомнение доминирующую роль Соединенных Штатов в мировых финансах. По мере усугубления мирового финансового кризиса все больше экономистов и политиков задаются вопросом о дальнейшей судьбе доллара как мировой резервной валюты. Уже не раз звучали призывы создать новую наднациональную валюту, которая смогла бы заменить доллар.

C идеей перехода на наднациональную резервную валюту выступили представители целого ряда государств, в том числе России, Китая и Казахстана. ЦБ КНР предлагает использовать SDR для обеспечения финансовой стабильности в мире. SDR могли бы стать уникальной резервной валютой, которая будет контролироваться лишь международными организациями, полагает глава китайского ЦБ. При этом он призывает все развитые и развивающиеся страны объединиться и превратить SDR в новую резервную валюту. Для этого необходимо «создать единую систему взаиморасчетов, чтобы SDR могли использовать не только правительства и международные организации. Также следует начать использовать SDR при международных расчетах и при установлении цен на сырьевые активы».

Между тем сторонники доллара и президент США Барак Обама считают позиции доллара «чрезвычайно сильными» и не видят необходимости в единой мировой валюте. «Поскольку я уверен в американской экономике, отмечу то, что сейчас доллар чрезвычайно силен», сказал президент. По его словам, «основой для сильных позиций доллара является то, что инвесторы считают США самой сильной экономикой в мире и самой стабильной политической системой».

Кроме того, сторонники доллара подчеркивают, что в обвальном падении доллара не заинтересованы такие крупнейшие игроки как ведущие страны ЕС и Япония, которые имеют взаимно-переплетенные торгово-экономические отношения с США и чьи валюты и валютные накопления привязаны к американскому доллару. Следовательно, эти субъекты мировой экономики будут стремиться стабилизировать валютно-финансовую систему, оказывая поддержку доллару.

Вместе с тем, сторонники снижения значимости доллара утверждают, что в ближайшее время дискуссии вокруг данного вопроса будут разворачиваться все активней, и именно здесь будет находиться точка возможных противоречий между США и другими ведущими политико-экономическими силами, стремящимися создать наднациональный глобальный эмиссионный центр. Это объясняется тем, что получение доли в глобальной эмиссии представляет собой лакомый кусок, поскольку это будет способствовать усилению экономических и политических позиций той страны, которая эту долю сможет получить.

С финансовой точки зрения при усилении процесса экономической регионализации можно будет говорить о возможности потенциального разрушения единого финансового пространства, основанного на долларе, и формирования новых финансовых пространств регионального плана со своими собственными расчетными единицами.

Финансовые аналитики считают, что процесс появления региональных валют, наряду с процессом экономической регионализации, может также спровоцировать и рассмотренные выше дискуссии о судьбе доллара и перспективах создания единой мировой валюты под контролем ООН. Они указывают, что если США не смогут гарантировать безопасность финансовых вложений Китая, России, Японии, арабских и европейских стран в их государственные казначейские бумаги, то может возникнуть стихийных процесс выхода из доллара в пользу других валют и снижение объемов закупок американских гособлигаций.

Однако, несмотря на то, что именно США являются эпицентром глобального кризиса, доллар продолжает оставаться контрольной точкой глобальной финансовой системы. Это "единственная валюта, имеющая статус тихой гавани", - говорят некоторые эксперты. В периоды роста рисков и падения доверия мировой капитал ищет спасения в валюте мировой державы. Экономические показатели падают, банковская система существует только за счет государственной поддержки. Чтобы возместить сокращение налоговых поступлений, а также профинансировать программы повышения экономической активности, американское правительство влезло в невиданные долги. Бюджетный дефицит США составит в этом году 13% ВВП. Тем не менее США получают любые кредиты. Доллар от кризиса выиграл.

Причина этому - не столько доверие к американской экономике, сколько отсутствие альтернатив. Ведь по сравнению с другими странами США - это самое экономически сильное государство и самые большие финансовые возможности. Конкуренты слишком слабы, чтобы их валюты могли вступить в серьезную борьбу с американской. Например, Китай и Япония экономически зависят от США, рост их экономики обусловлен по большей части экспортом в США. За евро стоит не единая политическая сила, а суверенные государства, порою конкурирующие друг с другом. Кроме того, то и дело вспыхивают слухи о предстоящем банкротстве какой-то из стран, входящих в еврозону, например, Греции, Португалии или Ирландии. И, наконец, у государств еврозоны нет единого мнения, как противостоять экономическому кризису.