Валюта это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

Вся валюта делится на 2 типа:

международная торговая валюта;

международная резервная валюта.

Международная торговая валюта служит для оценки и опосредования международных торговых операций (экспорта и импорта товаров, капитала, услуг и т.п.), она сама выступает объектом купли-продажи

Международная резервная валюта связана с областью, в которой обращаются мировые деньги в отношениях стран друг с другом. Она является средством накопления богатства и валютным резервом государства, используемым для поддержания валютной системы страны в случае необходимости (покрытия дефицита платежного баланса, займов, кредита, помощи и т.д.).

валютный рынок финансовый кризис

Основные этапы эволюции международной валютной системы

От золотомонетного к золото-девизному стандарту

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX веке на базе золотого монометаллизма, т.е. обеспечения национальной валюты золотыми запасами казначейства. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Впоследствии другие страны вступили в парижское соглашение, последней это сделала Россия в 1897 году усилиями С.Ю.Витте.

Парижская валютная система базировалась на следующих принципах:

1) Каждая валюта имеет золотое содержание – валютная единица приравнивается к определенному весовому количеству золота;

2) В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их валютные паритеты, взаимные цены валют;

3) Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами. Золотые точки равны паритету национальной валюты с добавлением или за вычетом транспортных и страховых расходов, вызванных перевозкой золота. Пределы колебаний коммерческого валютного курса в рамках золотых точек составляли около 0,1% от паритета.

Страны, внедрившие режим золотого стандарта валютного курса, строго придерживались его, и случаи девальвации были крайне редки. В период существования золотого стандарта обменные курсы разных валют колебались в довольно узких пределах, фактически находясь на уровне объявленного золотого паритета. Пределы изменений главным образом отражали возможные затраты, связанные с транспортировкой и страховкой золота из одной страны в другую.

В условиях золотого стандарта регулирование платежного баланса осуществлялось в основном стихийно путем переливов золота из одних стран в другие через частные каналы. Государство практически не участвовало в процессе регулирования международных расчетов, а официальные золотые резервы были главным регулятором несбалансированности платежного баланса.

Уже к началу 1914 года наметились первые признаки крушения международного золотого стандарта. В течение нескольких последующих лет некоторые страны ввели ограничения на обмен бумажных денег и монет на золото и их свободное передвижение между странами. Первая мировая война привела к крушению международного золотого стандарта. К концу войны состояние мировой валютной системы можно было назвать не только кризисом, но и хаосом.

Для преодоления кризисных явлений правительства основных стран мира собрались на Генуэзскую конференцию 1922 года, на которой были воссозданы следующие принципы валютных отношений:

1) Основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. В тот период и денежные системы 30 стран базировались на золотодевизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в меж-военный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.

2) Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).

3) Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.

4) Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее непрочность заключалась в следующем:

- вместо «золотомонетного» стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;

- процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных войн;

- методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость. В большинстве стран были проведены девальвации, причем в Германии, Австрии, Польше, Венгрии близкие к нуллификации. Французский франк был девальвирован в 1928 г. на 80%. Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925 г. было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов;

- стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов. США, Великобритания, Франция использовали тяжелое валютно-экономическое положение ряда стран для навязывания им обременительных условий межправительственных займов. Одним из условий займов, предоставленных Германии, Австрии, Польше и другим странам, было назначение иностранных экспертов, которые контролировали их валютную политику.

Достигнутая валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом 30-х годов.

Последствия кризиса были таковы: обесценился ряд валют колониальных и аграрных стран, из-за резкого сокращения спроса на сырье; Германия, Великобритания, США, а затем и Франция(которая дольше всех поддерживала золотой стандарт), отменили его.

Основными преимуществами системы золотого стандарта являются:

- Обеспечение стабильности развития национальных и мировых экономик;

- Стабильность курсов валют, что обеспечивало достоверность прогнозов денежных потоков компаний, планирование расходов и прибыли.

Недостатки:

- Установленная зависимость денежной массы от добычи золота;

- Невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.

Бретонн-вудская валютная система

Разработка проекта новой мировой валютной системы началась еще в годы войны, так как страны опасались потрясений, подобных валютному кризису после первой мировой войны и в 30-х годах. Разработкой руководили Дж.М.Кейнс и чиновник министерства США Г.Д.Уайт.

Цели создания были следующие:

- Восстановление и резкое увеличение объемов международной торговли;

- Установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов;