Расчет наличия или недостатка собственных оборотных средств имеет как самостоятельное аналитическое значение, так и используется при расчете многих коеэффициентов, характеризующих финансовое состояние фирмы. Динамика темпов изменения объема собственных оборотных средств может выступать как обобщающая характеристика эффективности управления. В данном случае в начале года имелся значительный дифицит собственного оборотного капитала – 1312822 рубля .На конец года эта ситуация улучшилась и образовался излишек источников для формирования оборотных средств - 1395450 рублей . То есть из ситуации 4 типа «Кризисное финансовое состояние» предприятие перешло к ситуации 3 типа «неустойчивое финансовое состояние». Но поскольку общая величина необходимых запасов и затрат почти в три раза выше, у предприятия и в конце года наблюдается значительный недостаток собственных и заемных оборотных средств, хотя сама сумма недостатка уменьшилась на 48 %. Динамика темпа характеризует достаточную деловую активность предприятия, но общее финансовое состояние следует признать неустойчивым, а санаторий недостаточно платежеспособным, с этой точки зрения ему достаточно сложно получить кредиты в банке или ссуду,

государственный грант. Основными способами из неустойчивого и кризисного финансового состояния являются:

1) увеличение доли источников собственных средств в оборотных активах и оптимизация их структуры;

2) дополнительные привлечения заемных средств;

3)обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов является увеличение собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения чистой прибыли в фонды накопления при условии роста части, не вложенной во внеоборотные активы. Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов.

2.6.2.Анализ коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость.

Рассмотрим некоторые показатели, характеризующие финансовую устойчивость:

1) коэффициент концентрации собственного капитала:

собственный капитал

валюта баланса

Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Чем больше эта доля, тем выше шанс у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами. Рост коэффициента свидетельствует о финансовой независимости предприятия, повышение гарантии погашения своих обязательств и расширяет возможности для привлечения средств со стороны.

2) коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

заемные средства

собственные средства

Указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Значение коэффициента должно не превышать единицы.

3) коэффициент маневренности:

собственные оборотные средства

собственные средства >=0,5

Показывает, какая доля собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы, его низкое значение свидетельствует о том, что большая собственных средств находится во внеоборотных активах.

4) коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств:

собственные оборотные средства > = 0,6 – 0,8

запасы и затраты

Показывает наличие собственных оборотных средств, покрывающих запасы и затраты и необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

5) коэффициент обеспеченности собственными средствами или источниками формирования:

собственные оборотные средства > = 0,1

итог баланса

Показывает долю собственных оборотных средств во всем капитале. Показатель является необходимым при оценке потенциального банкротства предприятия.

6) коэффициент финансирования:

собственные средства

заемные средства

Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных и сколько собственные средств приходится на 1 рубль заемных. Коэффициент должен быть меньше единицы.

Таблица 2.6.2.1.

Анализ финансовой устойчивости по итогам 2001 года.

Из данных таблицы2.6.2.1.следует что доля .собственных средств в общем объеме хозяйственных средств санатория в течение года несколько увеличилась с 76 до 80 %.Для финансово устойчивого предприятия значение этого показателя должно быть не ниже 0,5-0,6 .Следовательно анализируемый объект обладает в достаточной степени концентрированным собственным капиталом.

Коэффициент финансовой зависимости численно равен обратной величине предыдущего показателя .Так как значение показателя в течение года уменьшилось можно сказать о снижении финансовой зависимости от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности собственного капитала также отличается положительной динамикой в том смысле, что в начале года он отрицателен. Оптимального значения коэффициента не существует, но рост означает повышение финансовых возможностей

Коэффициент концентрации заемного капитала в нашем примере совпадает с коэффициентом финансовой зависимости, он достаточно далек от порогового значений – 50%.Наиболее применим при обосновании инвестиционных проектов.