Отчет о движении денежных средств, отражает фактическое движение денежных средств по проекту, в том числе с учетом издержек в оплате. В отчете о движении денежных средств осуществляется также расчет сальдо накопленных реальных денег, отрицательная величина которого равна дополнительной потребности проекта в финансировании (табл. 12).

Таблица 12. Отчет о движении денежных средств

8.5 Коэффициенты финансовой оценки проекта

Для финансовой оценки прибыли на вложенный капитал рассчитывают следующие коэффициенты: рентабельности, оборачиваемости (деловой активности), финансовой устойчивости и ликвидности.

1. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность проекта за установленный период времени.

1) рентабельность активов (РА) характеризует уровень отдачи общих капиталовложений в проект.

РА = ЧП/А, (5)

где ЧП – чистая прибыль; А – размер активов.

Рентабельность активов (по годам):

РА2 = 2 518/33 546 = 7,5 %

РА3 = 13 098/22 672 = 57,77 %

РА4 = 13 098/6 802 = 192,6 %

РА5 = 13 098/2 926 = 447,6 %

РА6 = РА7 = РА8 = РА9 = РА10 = 17 630/2 926 = 602,5 %

РА11 = 3 526/2 128 = 165,7 %

2) рентабельность инвестированного капитала характеризует соотношение объема привлечения в проект средств (собственного капитала и кредитов) и запланированного объема чистой прибыли. Исключение из формулы краткосрочных обязательств позволяет сгладить колебания, связанные с текущей деятельностью:

РИК = ЧП / (СК+К), (6)

где СК – размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта; К – привлекаемые в проект кредиты.

РИК2 = 2 518/70 000 = 3,6 %

РИК3 = 13 098/70 000 = 18,71 %

РИК4 = 17 630/70 000 = 25,19 %

РИК5 = 3 526/70 000 = 5,04 %

РИК = 132 167/70 000 = 188,8 %

3) рентабельность собственного капитала (РСК) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками проекта:

РСК = ЧП / СК, (7)

РСК2 = 2 518/50 000 = 5,04 %

РСК3 = 13 098/50 000 = 26,2 %

РСК4 = 17 630/50 000 = 35,26 %

РСК5 = 3 526/50 000 = 7,05 %

РСК = 132 161/50 000 = 264,32 %

4) рентабельность продаж (РП) позволяет определить удельный вес чистой прибыли в объеме реализованной продукции:

РП = ЧП / П, (8)

где П - объем продаж.

РП2 = 2 518/22 223 = 11,33 %

РП3 = 13 098/55 555 = 23,58 %

РП4 = 17 630/55 555 = 31,73 %

РП5 =3 526/11 112 = 31,73 %

РП =132 161/488 887 = 27,03 %

2. Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота (т.е. превращены в денежную форму) средств. Чем выше скорость оборота, тем выше платежеспособность проекта и тем более высокий его производственно-технический потенциал.

1) оборачиваемость активов (ОА) характеризует сколько раз за выбранный интервал планирования совершается полный цикл производства и обращения: (по годам)

ОА = П/А, (9)

ОА1 = 11 112/42 488 = 0,26

ОА2 = 22 223/З3 546 = 0,66

ОА3 = 55 555/22 672 = 2,45

ОА4 = 55 555/6 802 = 8,17

ОА5 = ОА6 = ОА7 = ОА8 = ОА9 = ОА10 = 55 555/2 926 = 18,99

ОА = 48 887/125 249 = 3,9

2) оборачиваемость уставного капитала (ОУК) показывает число оборотов собственного капитала за выбранный интервал планирования:

ОУК = П/СК, (10)

ОУК1 = 11 112/50 000 = 0,22

ОУК2 = 22 223/50 000 = 0,44

ОУК3 = ОУК4 = 55 555/50 000 = 1,11

ОУК5 = 11 112/50 000 = 0,22

ОУК = 488 887/50 000 = 9,78

3) оборачиваемость оборотных средств (ООС) характеризует эффективность производства и сбыта продукции проекта с финансовой точки зрения:

ООС = П/ОК, (11)

где ОК – оборотный капитал.

ООС1 = ООС5 = 11 112/2 185 = 5,09

ООС2 = 22 223/2 370 = 9,38

ООС3 = ООС4 = 55 555/2 926 = 18,99

ООС = 488 887/30 148 = 1 622

3. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов, имеющих долгосрочные вложения в проект, и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

1) коэффициент концентрации собственного капитала (КСК) характеризует долю собственных средств в структуре капитала:

КСК = СК/ПС, (12)

где ПС – размер пассивов.

КСК1 = 50 000/63 481 = 0,79

КСК2 = 50 000/64 323 = 0,78

КСК3 = 50 000/67 326 = 0,74

КСК4 = 50 000/62 075 = 0,81

КСК5 = 50 000/58 071 = 0,86

КСК = 550 000/698 228 = 0,78

2) коэффициент концентрации заемного капитала (КЭК) указывает на долю заемного капитала в источниках финансирования, рост этого коэффициента указывает на увеличение зависимости от заемного капитала:

КЗК = ЗК/ПС, (13)

где ЭК – заемный капитал на реализацию проекта.

КЗК1 =20 000/63 481 = 0,31

КЗК2 =20 000/64 323 = 0,32