2.3 Система показателей коммерческой и бюджетной эффективности

Финансовое обоснование проекта заключается в доказательстве достаточности или, наоборот, дефицита финансовых ресурсов на каждом рассматриваемом периоде (шаге) осуществления проекта [Мосягин, 1998].

Для установления объемов движения денежных средств используется информация о поступлении (притоке) денежных сумм на условный банковский счет проекта и о суммах ожидаемых выплат (оттоке) средств на различные цели. Приток и отток денежных средств происходит на каждом временном шаге реализации проекта. Разность между этими показателями в каждом периоде (шаге) осуществления проекта принято называть сальдо реальных денег на t-ом шаге – СРДt:

СРДt = Пt – Ot ,

где Пt , Ot - соответственно приток и отток денежных средств на t-ом шаге.

Положительное сальдо реальных денег в любом временном интервале выступает необходимым критерием принятия инвестиционного проекта, поскольку наличие свободных денежных средств свидетельствует о его платежеспособности. Отрицательная величина сальдо реальных денег на каком-либо одном шаге расчетного периода, наоборот, свидетельствует о финансовой неплатежеспособности проекта. В последнем случае положительное решение об инвестировании может быть принято только при условии необходимости привлечения дополнительных средств и обязательного отражения их в расчетах комплексной эффективности.

Показатели бюджетной эффективности отражают влияние реализации проекта на доходы и расходы бюджета (федерального, регионального, местного). В качестве таких показателей могут выступать:

- Бюджетный эффект на t-ом шаге - Бt как превышение доходов соответствующего бюджета – Дt над расходами – Pt , то есть:

Et = Дt – Pt

- Интегральный бюджетный эффект - Б как сумма дисконтированных бюджетных эффектов:

T

Б = S Бt × at ,

В состав бюджета включаются средства, выделенные из него для финансирования проекта; кредиты банков, подлежащие компенсации за счет бюджета; выплаты по безработице (в связи с осуществлением проекта); выплаты по государственным ценным бумагам; средства, выделенные из бюджета для ликвидации возможных негативных последствий и др.

В состав доходов бюджета входят: налоговые поступления и рентные платежи (в части, относящиеся к проекту); таможенные пошлины и акцизы по ресурсам и продукции, предусмотренные проектом; доходы и дивиденды по государственным ценным бумагам; подоходный налог и отчисления во внебюджетные фонды от заработной платы; штрафы и санкции, связанные с проектом и др.

2.4. Система показателей экологической и социальной эффективности

Утилизация вторичных ресурсов - важный фактор охраны окружающей среды. Поэтому инвестиционные проекты, направленные на реализацию этого вида деятельности, как правило, имеют явно выраженную экологическую направленность. В этой связи обоснованию экологических последствий проекта должно отводиться важное внимание [Мосягин, 1998].

Потери в денежной форме, возникающие в результате загрязнения окружающей среды, принято называть экологическим ущербом природной среде. Разность ущербов природной среде соответственно до и после реализации проекта (проведения природоохранных мероприятий) представляет собой величину предотвращенного ущерба - У:

У = У0 -У1 ,

где У0, У1 - ущерб, наносимый окружающей среде соответственно до и после утилизации вторичных ресурсов.

Величина ущерба складывается из отдельных видов ущербов, наносимых вторичными видами ресурсов различным природным средам (атмосферному воздуху - Уав , водным источникам - Уви , земельным ресурсам - Узр). Отсюда предотвращаемый ущерб может быть исчислен по отдельным названным составляющим:

DУ = DУав + DУви + DУзр ,

где DУав, DУви, DУзр - предотвращаемый ущерб соответственно атмосферному воздуху, водным источникам и земельным ресурсам.

Величина ущерба, причиняемого выбросами атмосферному воздуху, в общем виде определяется по формуле:

Уав= g × s × f × М,

где g - величина, переводящая бальную оценку ущерба в денежную, численное значение которой ежегодно корректируется, р/усл.т; s - показатель относительной опасности загрязнения атмосферного воздуха над территорией различных типов (безразмерная величина, определяемая по справочным данным); f - коэффициент, учитывающий характер рассеяния в атмосфере: М - приведенная масса годового выброса загрязнения из источника, усл.т/год.

Для газообразных примесей и легких дисперсных частиц со скоростью оседания менее 1 см/с:

f1 = 400/ ((100 + yh) (I + u)) ,

где y - поправка на тепловой подъем факела выброса в атмосфере; h - геометрическая высота устья источника по отношению к среднему уровню зоны активного загрязнения, м: u - среднегодовое значение модуля скорости ветра на уровне флюгера, м/с.

Для пылевых частиц, оседающих со скоростью от 1 до 20м/с :

f2 = (1000/(60 + yh))1/2 × (4,0/(1 +u))

Для пылевых частиц, оседающих со скоростью свыше 20 м/с,

принимается коэффициент рассеяния в атмосфере равным 10, т.е. f3 = 10. В свою

очередь величина y подчиняется зависимости

y = 1 + DТ/75°С ,

где DТ - среднегодовое значение разности температур в устье источника (трубы) и окружающей атмосфере на уровне устья, 0С.

Значение n

M = S ai ai ei mi ,

i=1

где ai - показатель относительной опасности присутствия i-й примеси в воз­духе, вдыхаемом человеком (определяется расчетным путем); ai - поправка, учи­тывающая вероятность накопления исходной i-й примеси или вторичных загряз­нителей в компонентах окружающей среды, а также поступления примесей в ор­ганизм человека неингаляционным путем (принимается равной 1-5 в зависимости от вида примесей); ei - поправка, учитывающая действие на различные реципи­енты, кроме человека (принимается равной 1-2 в зависимости от вида примесей); mi - масса годового выброса примеси i-o вида, т/год; n -общее число примесей, выбрасываемых в атмосферу.

Величина ущерба от загрязнения водоемов исчисляется по формуле:

Уви = g s М,

где g - величина, переводящая бальную оценку данного вида ущерба в де­нежную, численное значение которой так же корректируется ежегодно, р/усл.т;

s - показатель относительной опасности загрязнения водоемов (дифференцирован по отдельным водохозяйственным участкам); М - приведенная масса годового сброса загрязнений в водоохранный участок, усл.т/год. Значение показателя М подчиняется такой зависимости:

n

М = S mi / ПДКi ,

i=1

где ПДКi - предельно допустимая концентрация i-o вещества в водоеме; mi - масса годового сброса примеси i-o вида в водоем, усл.т/год; n - общее число примесей, сбрасываемых в водоем.

Масса годового сброса i-й примеси в первом приближении определяется по формуле:

mi = ci Vi ,

где ci - величина массовой концентрации примеси конкретного вида, г/куб.м; Vi - объем годового сброса сточных вод в водоем, куб.м /год.