Валютные курсы определяются на основе соотношения покупательной способности разных национальных валют, характеризующей ту сумму товаров и услуг, которые можно приобрести за определенную денежную единицу в сравнении с базовым периодом. Паритет покупательной силы — это соотношение между двумя или несколькими валютами по их покупательной способности относительно группы товаров или услуг (частичный паритет) или всего общественного продукта (полный паритет), а также путем сопоставления затрат производства. Паритет покупательной силы отражает величину покупательной способности денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах других стран. Так, если определенный набор товаров и услуг стоит в США 100 дол., а в Англии 140 фунтов стерлингов, то паритет покупательной силы составляет 1 дол. = 1,4 фунтов стерлингов, или 1 фунт стерлингов = 0,7 дол.

Паритет покупательной силы, который измеряется путем сопоставления уровня цен стандартного набора товаров и услуг в разных странах за определенный период (так называемой «потребительской корзины»), вычисляется по формуле

ППC=УBi/УAi, где УAi — уровень цен в одной, УBi — уровень цен в другой стране.

Однако в отличие от валютных курсов паритет покупательной силы официально не фиксируется, хотя и играет значительную роль для выяснения закономерностей движения валютных курсов. Это обусловлено различиями в ценообразовании, качественными отличиями между товарами со схожими качествами и свойствами, методами их оценки и другими факторами, вследствие чего твердый паритет покупательной силы рассчитать невозможно.

Важную роль во внешнеэкономической деятельности стран играет валютное регулирование. Оно представляет собой деятельность государственных органов по регулированию международных расчетов, управлению обращением валюты, воздействию на валютный курс национальной валюты, контролю за валютными операциями, в том числе за использованием иностранной валюты. Целями валютного регулирования являются уравновешенность платежных балансов, стабилизация валюты, повышение эффективности экономики и осуществление ее структурной перестройки стимулирование хозяйственной деятельности и борьба с инфляцией. Более конкретные цели валютного регулирования — изменение структуры импорта или его ограничение, сокращение платежей за границу, концентрация валюты в руках государства, стимулирование занятости и др. Главный объект валютного регулирования — валютный курс национальной денежной единицы, изменение которого существенно влияет на внешнюю торговлю, платежный баланс страны, задолженность и другие явления и процессы.

При регулировании валютных курсов широко используются девальвация и ревальвация национальной валюты. В первом случае осуществляется снижение обменных курсов национальной денежной единицы с целью стимулирования потребительского спроса на внутреннем рынке и усиления конкурентоспособности собственных товаров на мировом рынке. Во втором — повышение обменных курсов национальной валюты с целью стимулирования потребительского спроса на внутреннем рынке и стимулирования импорта товаров и притока иностранных инвестиций.

Регулирование валютных курсов осуществляется с помощью таких методов, как валютная интервенция, валютные ограничения, нормирование вывоза валюты для туристов, выезжающих за границу, введение ограничений на отток капитала и даже регламентирование импорта капитала, регулирование процентных ставок, которое оказывает воздействие на движение валютных ценностей, не связанных с международной торговлей товарами и услугами и других мероприятий.

Валютная интервенция осуществляется путем купли-продажи собственной или иностранной валюты центральными банками, что влияет на изменение спроса и предложения на них, а значит, требует коррекции валютного курса. Валютная интервенция осуществляется как за счет использования собственных резервов валют других стран, так и путем получения краткосрочного кредита от международных организаций или отдельных стран. В последнем случае используется соглашение типа «СПОТ».

Благодаря повышению процентных ставок Центральным банком растет спрос на национальную денежную единицу и ее валютный курс. Обратный процесс происходит при снижении центральным банком процентных ставок. Оба этих метода (валютная интервенция и регулирование процентных ставок) относятся к экономическим рычагам валютного регулирования.

Валютные ограничения — система нормативных правил, установленных в законодательном или административном порядке и направленных на ограничение операций с иностранной валютой, золотом и некоторыми другими валютными ценностями. Это делается с целью поддержания курсов национальной валюты, уравновешения платежных балансов, концентрации валютных ресурсов в руках государства для усиления международной ликвидности страны, недопущения валютных спекуляций и др.

Основными видами валютных ограничений являются запрещение свободной продажи и покупки иностранной валюты; обязательная продажа (или сдача) иностранной валюты собственному государству по официальному курсу; регулирование процесса вывоза капитала, денежных переводов (введение особого порядка проведения этой операции); лицензирование права осуществлять валютные операции для коммерческих банков.

Важная роль в валютном регулировании принадлежит валютному законодательству. Последнее представляет собой совокупность правовых норм, которые устанавливают порядок осуществления соглашений с валютными ценностями. Такие соглашения заключаются внутри страны, между организациями и лицами одной страны с аналогичными субъектами другой. В них предусмотрен порядок ввоза, вывоза, переводов и пересылки за границу и получения из-за границы национальной и иностранной валюты и других валютных ценностей (платежных документов в иностранной валюте, ценных бумаг и др.). Валютное законодательство охватывает валютные операции, связанные с движением капиталов, внешней торговлей, кредитованием, международным туризмом, выплатой репараций и др.

Валютное законодательство развитых стран мира обязывает своих экспортеров сдавать валютную выручку или депонировать ее в специальных банках, осуществляет регламентацию деятельности валютных рынков. Банки этих стран должны брать разрешение на предоставление иностранным заемщикам долгосрочных или краткосрочных валютных средств в национальной валюте. Валютное законодательство предусматривает установление режима валютных счетов, лимитов вывоза валюты и т. д.

Одним из методов активного влияния на валютные курсы является регулирование платежного баланса. Последний характеризует соотношение суммы фактических платежей, осуществляемых страной за определенный период (как правило, за год), и суммы платежей, полученных страной из-за границы. Доходная часть этого баланса включает валютные поступления от внешней торговли, фрахта суден, капиталовложений за границей, доходов от иностранного туризма, валютно-кредитных операций и др. При активном платежном балансе в страну поступает из-за границы больше денег, чем выплачивается.