США занимают третье место с объе­мом в 197.1 млн. долл., затем следуют Великобритания (102.3 млн. долл.), Ав­стрия (67.9 млн. долл.), Франция (59.8 млн. долл.). 1

Следует отметить, что около 70% совокупного объема ПИИ в 1999 г., а это 1,169.2 млн. долл., поступило из стран-членов Европейского валют­ного союза. В целом доля стран-чле­нов ЕС в совокупном объеме ПИИ составила 76%, что соответствует 1,277.8 млн. долл. 1

Рассматривая распределение инве­стиций по отраслям, следует отметить, что самая значительная доля от обще­го числа вложений направлена в про­мышленный сектор Венгрии, а точнее, в машиностроение, электротехнику, электронику — до 30%. В настоящее время этот сектор дает более 40% всего промышленного производства Венгрии и 60% экспорта в страны ЕС.1

На втором месте по объему нахо­дятся инвестиции в предприятия свя­зи, на третьем - вложения в недвижи­мость. В последнее время растут ин­вестиции в строительство (в 1999 г. возросли на 88,5%), однако их доля в сумме всех инвестиций в венгерскую экономику составляет только 3%. Пос­ле экономического кризиса 1998 г. от­мечено снижение до 14% инвестиций в финансовый сектор. 1

Важным показателем инвестицион­ной деятельности считается реинвести­рование доходов от капиталовложений в той же стране. В Венгрии с 1998 г. доходы не реинвестируются.

ПИИ могут приходить в страну в различной форме: это могут быть вкла­ды в строительство нового предприя­тия, основание совместного предприя­тия, инвестирование расширения кор­поративной сети предприятий или при­ватизация. Именно приватизация оказала зна­чительное влияние на всю производ­ственную структуру страны, став так­же источником крупных поступлений в бюджет. За счет притока иностран­ного капитала правительству Венгрии удается покрывать постоянно существующий дефицит текущих статей платежного баланса. Так, согласно дан­ным ОЭСР, в 1995 г. объем только прямых иностранных инвестиций в Венгрии составил 180% дефицита пла­тежного баланса, в 1996 г. — 118%, в 1997 г. - 213%. По информации Вен­герского национального банка, в 1999 г. совокупный объем иностранного капи­тала, поступившего в страну, соответ­ствовал 2.631 млрд. долл., что в зна­чительной степени превосходит годовой дефицит платежного баланса, который составил 2.076 млрд. долл. 1

Из обшей суммы иностранных ин­вестиций около 75% получено государ­ством в форме доходов от приватиза­ции. На сегодняшний день около 40% индустрии Венгрии находится в руках иностранных инвесторов. 1

Анализ структуры иностранных ка­питаловложений в Венгрии после 1990 г. показывает, что после трансна­циональных корпораций (30,26%) са­мая высокая доля в общем объеме та­ких вложений принадлежит немецким компаниям (25.48%), что отвечает ис­торическим традициям венгерской эко­номики. Важную роль играют также американские (13,33%) и французские (8,99%) инвесторы. 1

Наибольший объем приходится на крупные американские компании, такие как Ameritech International, General Electric, General Motors, US West, Alkoa.

На сегодняшний день в Венгрии ко­личество компаний, владельцем или со­владельцем которых являются немец­кие фирмы, насчитывает несколько ты­сяч, в то время как компании США, сконцентрировавшись на крупном биз­несе, являются совладельцами 400 предприятий.

Согласно последнему исследованию, проведенному в начале 2000 г. Немецко-венгерской торгово-промышленной палатой (DUIHK), которая в течение семи лет отслеживает ситуацию среди германских компаний, действующих в Венгрии, одной из острых проблем для их развития впервые был назван не­достаток квалифицированных кадров. Немецкие компании в 1999 г. добились в Венгрии заметных успехов. За год доходы от продаж увеличились в сред­нем на 24,4% , прибыль возросла в среднем на 43%. При этом рост обес­печивался в большей степени за счет реинвестирования собственных дохо­дов, а не внешних вливаний.1

Расходы также возросли на 22%. Последнее является причиной того, что многие немецкие компании ищут воз­можность перенести наиболее, затратные производства на восток и юг страны.

Более 1/3 общего объема промыш­ленного производства Венгрии прихо­дится на машиностроение, при этом по­чти 40% общего объема машинострои­тельного производства составляет про­дукция автомобилестроения (двигате­ли, комплектующие детали и электрон­ное оборудование для автомобилей). Именно в эту отрасль был направлен основной объем иностранных инвести­ций. В Венгрии почти одновременно появились филиалы таких гигантов ав­томобильной промышленности, как Ford, General Motors, Opel, Suzuki.

В 1994 г. объем акционерного ка­питала в производстве автотранспорт­ных средств равнялся 22.1 млрд. фо­ринтов, на долю иностранного капита­ла при этом приходилось всего 4 млрд. форинтов. К 1998 г. объем акционер­ного капитала вырос до 48,6 млрд. форинтов, а иностранный капитал в нем составляет 34 млрд. форинтов или 69,7%, что соответствует 217% от уров­ня 1994 г.1

Однако, несмотря на весь этот оше­ломляющий успех, все чаше хочется задать вопрос — а что на сегодняш­ний день представляет собой собствен­но венгерская экономика? Все чаще высказываются предположения о том, что Венгрия стала придатком трансна­циональных монополий. На фоне интенсивного роста последних лет венгер­ского промышленного экспорта и по­стоянного увеличения объема промыш­ленного производства, которые обеспе­чиваются исключительно деятельнос­тью ТНК, на внутреннем промышлен­ном, как собственно и потребительском, рынке рост очень незначителен.

Приватизация в стране была про­ведена решительно и быстро. Резуль­татом открытости процесса для ино­странцев стало то, что зарубежный ка­питал избрал именно Венгрию в ка­честве своего плацдарма в регионе ЦВЕ, и на сегодняшний день из 50 крупнейших ТНК в стране обоснова­лись 35. Более того, именно они, а также компании с тем или. иным уча­стием иностранного капитала и обес­печивают жизнеспособность венгерс­кой экономики. Характерным являет­ся также тот факт, что сегодня наи­более последовательными сторонни­ками дальнейшей либерализации тор­говли в ЦВЕ являются именно транс­национальные корпорации, для кото­рых открытие рынков региона стало составной частью инвестиционной стратегии.

Венгрия, как и регион ЦВЕ в целом, стала своего рода ареной партнерства и конкуренции между США и Герма­нией.

В арсенале Германии имеются по преимуществу экономические механиз­мы, которые она и использует для ус­тановления собственного доминирова­ния в регионе. Всегда активно высту­пая за продвижение западных инсти­тутов на восток, Германия сконцентри­ровала свои усилия на создании на своих границах группы государств (к их числу относится и Венгрия), кото­рые будут следовать в фарватере ее экономической политики.

В силу исторически сложившейся реальности Германия имеет более тес­ные связи с Венгрией, поэтому приход немецкого капитала в страну был ес­тественным процессом. В ходе полити­ко-экономических преобразований за последние 10-12 лет произошла карди­нальная переориентация внешнеэконо­мических связей Венгрии, прежде все­го на Германию. Последняя на сегод­няшний день прочно занимает положе­ние ведущего торгового партнера Венгрии и лидирует по объему капиталовложений. В настоящее время гер­манский капитал присутствует практи­чески во всех стратегически важных и жизнеобеспечивающих отраслях эконо­мики Венгрии. Экономическая конъюнктура в Германии в настоящее время является определяющим фактором для финансово-экономического развития Венгрии. Помимо этого, Германия рас­сматривает Венгрию как плацдарм для выхода на рынки Юго-Восточной Ев­ропы.