60

30

0

2 5 8 11 2 5 8 11 2 5 8 11 2 5 8 11

1993 1994 1995 1996

Данные графика свидетельствуют о том, как месяц в месяц развивался инфляционный процесс, и, соответственно, росли средние оптовые и розничные цены. Это явление превратилось на могущественный катализатор спада производства, общего роста производственных расходов и себестоимости товарной продукции, что, в свою очередь, подталкивало производителей к очередному повышению цен. Оптовые цены особенно быстро росли в топливной и химической промышленности, электроэнергетике, черной металлургии и машиностроении, а с розничных этим характеризовались цены на продукты питания, которые в течение многих десятилетий были искусственно занижены и поддерживались из госбюджета. Вообще ранее розничные цены в Украине никогда не росли такими темпами, и это вызвало настоящий шок у основной массы населения.

Опережающий рост оптовых цен разрушает непосредственно производственную сферу, тормозя или даже прекращая инвестиционные процессы. В то же время, хотя и более медленные, но также достаточно бурные темпы роста розничных цен разрушают социальную сферу, удручают экономические интересы людей к активной предпринимательской и трудовой деятельности, т.е. действуют в том же самом негативном направлении.

Все это вызвало такое явление, как неплатежеспособность большинства юридических и физических лиц, невзирая на непрерывную накачку денежного обращения, чем дальше, тем большей массой бумажных денег. По оценке СБРР, за 1992 г. неплатежи в Украине составляли 40% всего ее ВВП. У 1993 г. объемы неплатежей продолжали рости, вызывая резкое сокращение и даже прекращение товарного производства на многих предприятиях.

В этих условиях монетарная политика НБУ превратилась на мощный инфляционный фактор. Государство начало немедленно покрывать растущий денежный дефицит простейшим путем - эмиссией соответствующей массы денег. Они были направлены на покрытие наличного спроса, бюджетные дотации, кредитование производителей и потребителей (включая и явных банкротов). Только в первом квартале 1993 г. для поддержки АПК было предоставлено почти 1 трлн. крб. льготных кредитов и около 3 трлн. крб. финансовой помощи. Большой кредитной помощи требовали и другие отрасли народного хозяйства - в марте того же года им был предоставлен кредит в 606 млрд. крб. для проведения зачета взаемо долгов. Общая сумма эмиссии наличности за январь-апрель 1993 г. достигла 598,3 млрд. крб., что в 10 раз превышало эмиссию за такой же период 1992 г. В течение 1993 года монетарная масса увеличилась с 26 до 47,2 трлн. карбованцев, т.е. в 1,8 раза, чем она составляла в предыдущем году. Денежная эмиссия, как и цены быстро вышла из-под надлежащего государственного контроля.

Денежные знаки (купоно-карбованцы), выпущены в Украине в начале 1992 г. вместо русского рубля начали катастрофически обесцениваться. Бурное обесценивание денег подорвало выполнение ими свойственных им рыночных функций, а главное - стимулирующей. Пожирая фонды накопления и потребления, гиперинфляция затормозила предпринимательскую и трудовую активность в страны.

Потеряв контроль над эмиссией денег, за движением расходов и цен, денежного обращения и кредитных ресурсов, правительство тогда так и не нашло надежных регулирующих механизмов для активного влияния на инфляционные процессы и погашения их негативного влияния на экономическое и социальное положение в стране.

Ценовая и инфляционная спираль, которая стала раскручиваться с начала 1993 г., во втором полугодии опять пошла вверх. До конца 1993 г., когда инфляционная спираль раскрутилась к наивысшей фазе, банки вынуждены были дополнительно выпустить в обращение огромную массу денег. Это автоматически вызвало очередной прыжок цен. Девальвация карбованца приобрела катастрофический характер. В ноябре правительство административно внедрило его фиксированный курс, что подхлестнуло активность теневого валютного рынка.

Следовательно, в 1992-1994 гг. в Украине проводилась ошибочная экономическая политика, которая фактически имела не антиинфляционное, а инфляционное влияние на экономическую систему страны.