Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Для сопоставления данных разных периодов составим прогноз на 2 полугодие 2000 года. Оборачиваемость де­биторской задолженности (с учетом прогноза) увеличилась по сравнению с 1999 годом с 2,2 оборо­тов в год до 3,1 оборотов, что является положительным моментом. Время оборота дебиторской задолженности составляет 102 дня в 1998г, 164 - в 1999 г. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашалась не достаточно быстро, что привело к увеличению времени оборота кредиторской задолженности с 109 дней в 1998г до 148 дней - в 1999 году. В 1 полугодии 2000 г была проведена большая работа с дебиторами - время оборота дебиторской задолженности снизилось и составило 136 дней (а с учетом прогноза 118 дней), что позволило рассчитаться по долгам и снизить время оборота кредиторской задолженности до 118 дней (до 100 дней с учетом прогноза).

Не существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборот­ных средств с 14,6 оборотов в 1998 году до 13,3 оборотов в 1999 году, однако при правильном управлении материальными средствами коэффициент оборачиваемости в 2000 году увеличится и составит 28,7 оборотов. Уменьшение оборачиваемости в 1999 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.

Оценим изменение внеоборотных активов.

Величина внеоборотных активов в течение 3,5 лет снижалась (приложение 1). В 1998 году это уменьшение составило 4 437 тыс. руб., а в целом за весь период - 10873 тыс. руб. или 99%. Их доля в имуществе также снижалась. Так она упала с 22,6 в 1998 году до 21% в 2000 году.

Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением такого элемента, как «Основные средства», которые за 3 года уменьшились почти в 2 раза, это можно объяснить и тем, что в результате выполнения плана внешнего управления было реализовано ненужное и неликвидное имущество. Статья «Незавершенное строительство» также постепенно снижается.

Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют почти 30% к началу 1998 года и 35% на 01.07.2000 года. Их удельный вес увеличивается (при уменьшении абсолютной величины равной на 01.07.2000 года 5 220 тыс. рублей) за счет изменения доли других статей внеоборотных активов.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния по итогам работы за 6 месяцев 2000 года ОАО «Хакасуглепром», увеличение доли оборотных средств, сокращение дебиторской задолженности.

· Оценка источников средств предприятия

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематери­альные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собст­венного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предпри­ятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Данные таблицы (приложение 2) показывают, что общее уменьшение источников составило 15567 тыс. руб. или 19,4%. Это снижение произошло за счет снижения кредиторской задолженности и появления такой статьи в структуре пассива баланса как непокрытый убыток, который, в свою очередь, также уменьшает величину собственных средств.

Оценка источников средств предприятия состоит из анализа собственных и заемных средств.

1. Анализ собственных средств

Удельный вес собственных средств предприятия в 2000 году уменьшился на 17,3 % и в структуре баланса по состоянию на 01.07.2000 года составляют около 43,3%, т.е. предприятие обеспечено собственными средствами лишь на 43 %.

Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица 2.5. (приложение 4).

Анализируя собственные оборотные средства видно, что наличие собственных оборотных средств за приведенный период непрерывно возрастало с (- 6 815) тыс. рублей на 01.01.98 года до 11961 тыс. рублей в 2000 году. Это говорит о том, что на начало 1998 года у предприятия отсутствовали собственные источники для покрытия материальных оборотных средств, а на 01.07.2000 года стоимость собственных оборотных средств составила 11961 тыс. руб., что говорит о достаточной величине собственных оборотных средств.

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения име­ет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Рассмотрим изменение собственных оборотных средств. Из данных таблицы (приложение 4) видно, что на увеличение собственных оборотных средств более чем в 2 раза (по сравнению с 1999 годом) в наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств на 2391тыс. руб. или на 14%. Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств.

Из приведённых данных можно сделать вывод о том, что, несмотря на кажущееся значительное увеличение собственных оборотных средств (в 2 раза) изменение произошло за счёт уменьшения статей, которые при расчёте исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних. Хотя в идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счёт увеличения собственных средств, а не за счёт уменьшения основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.

2.Анализ заёмных средств ОАО «Хакасуглепром»

В структуре заемных средств на 01.07.2000 года в целом произошло значительное снижение на 14811 тыс.руб. (приложение 2), однако по некоторым статьям было и увеличение, поэтому необходимо более детально рассмотреть изменение каждой статьи.

Долгосрочные займы и краткосрочные пассивы в отчетном и в предыдущих периодах отсутствуют. Кредиторская задолженность составила 36740 тыс. руб. на 01.07.2000 года.

Рассматривая структуру кредиторской задолженности, отметим, что увеличение произошло, в основном, за счет роста долга в бюджет и внебюджетные фонды. Задолженность перед данными органами погашается денежными средствами, которых на предприятии в силу обстоятельств (уменьшение объема реализации, взаимные неплатежи потребителей, дефицит денежных средств в расчетах и т.д.) недостаточно. Однако из приведенных данных мы видим, что работа по погашению задолженности на предприятии ведется. Так, уменьшена задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 15475 тыс. руб. (почти в 2 раза (!)), погашены долги по заработной плате и прочим кредиторам.