Инвестиционная стадия включает разработку проектно-сметной документации и подготовку к строительно-монтажным работам, проведение тендеров, заключение контрактов, организацию закупок и поставок материальных ценностей, необходимых для реализации инноваций, проведение строительно-монтажных и гiуско-наладочных работ, опытную и промышленную эксплуатацию созданного объекта. Заканчивается инвестиционная стадия реализацией проекта, под которой понимается ввод в действие отдельных элементов инновационного проекта. Стадия эксплуатации включает период использования нововведения, в течение которого к инвестору возвращаются вложенные в проект инвестиции. Стадия ликвидации предусматривает демонтаж и утилизацию объекта.

39.Статические методы оценки экономической эффективности инвестиционных

Статические не учитывают фактор времени. К основным статическим показателям экономической эффективности гшвестиционных проектов относят срок окупаемости и простую нормы рентабельности инвестиций.

Срок окупаемости инвестиции , это количество лет, в течение которых инвестиции возвратятся в виде чистого дохода. Алгоритм расчета срока окупаемости зависят от равномерности распределения планируемых доходов , получаемых от реализация инвестиций . Здесь возможны два варианта. Первый, в котором получаемый доход от инвестиций распределяется по годам равномерно. В том случае срок окупаемости рассчитывается делением инвестиций на величину годового дохода

Второй вариант предусматривает, что доход от инвестиций по годам срока окупаемости распределяется неравномерно. В этом случае срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых будут погашены полученным доходом. Данный метод имеет и свои недостатки. Во-первых, он не учитывает изменчивую ценность денег во времени, а это фактор весьма важный. Не отражаются в приведенных выше формулах и те доходы, которые будут поступать уже после полного окупания инвестиций, а ведь новые фонды, скорее всего, будут эксплуатироваться и после этого

Показатель простой нормы прибыли или простой рентабельности инвестиций показывает, сколько чистой прибыли может быть получено на 1 рубль инвестируемых средств. Показатель простой нормы прибыли (ARR) рассчитывается по формуле:

Инвестиционный проект целесообразен если этот показатель больше единицы. В условиях жесткого дефицита средств предпочтение должно отдаваться тем проектам, у которых наиболее высок коэффициент прибыльности.

40.Динамические методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.

Динамические методы позволяют учесть фактор времени и разноценность денег. Чтобы учесть равноценность денег сегодняшних и завтрашних, в расчетах эффективности инвестиций принято будущие доходы дисконтировать. При этом под дисконтированием понимают приведение разновременных платежей к базовой дате. Дисконтирование осуществляется путем умножение будущих доходов или инвестиций на коэффициенты дисконтирования. Эти коэффициенты рассчитываются с помощью простой формулы: где а - коэффициент дисконтирования, в долях единицы; а — норма дисконтирования или темп изменения ценности денег (обычно принимается на уровне среднего процента по банковским кредитам), в долях единицы; — номер года с момента начала инвестиций (t = 0,1,2,3, . .n)

Чистая текущая стоимость представляет собой разность дисконтированных на один момент времени (обычно на год начала реализации проекта) показателей дохода и инвестиционных расходов (капитальные вложения). Потоки доходов и капитальных вложений обычно представляются в виде единого потока чистого потока денежных средств, равного разности текущих доходов и расходов.

Критериями эффективности иi-iвестигщй (затрат, вложений) (IС) служат два показателя: общая накопления величина дисконтированный доходов от проекта (РV) и чистый дисконтированный доход (NPV), рассчитываемые по следующим формулам:

При этом, под годовым доходом понимается сумма чистой прибыли за год и годовой сумма амортизационных отчислений. где Рi - годовой доход от инвестиций в -м году (t= 0,1,2,3, . . .,n), п - количество лет, в течение которых инвестиции будут генерировать доход; а - норма дисконта, устанавливаемая инвестором, исходя из ежегодного процента возврата инвестиций, который он хочет иметь на вложенный им каггi4тал; i - планируемый уровень инфляции; ICi - объём инвестиций, вкладываемых в t-м году. Т.к. первый год принимается за нулевой (=0), то для удобства формулу можно переписать в следующем виде:

Очевидно, что если NPV>0, то проект эффективен; NPV<0, то проект неэффективен; NPV=0, то проект не прибыльный, но и неубыточный. Внутренняя норма рентабельности инвестиций. (IRR)). Под внутренней нормой рентабельности инвестиций (IRR) понимают значение нормы дисконта (d), при которой величина NPV проекта равна нулю.

Индекс доходности инвестиций - отношение приведенной (текущей) стоимости будущих денежных потоков от реализации инвестиционного проекта к приведенной (текущей) стоимости первоначальных инвестиций. Если: РI> 1, проект эффективен; РI< 1, проект неэффективен; РI=1, проект ни прибыльный, ни убыточный. Таким образом, пользуясь коэффициентом прибыльности, вы должны придерживаться правила: можно браться за реализацию только тех проектов, для которых этот коэффициент больше или по крайней мере равен 1, т.е. доход превышает вложения.

41.Инвестиционный бизнес-план предприятия.

Инвестиционный бизнес-план — это документ, описывающий основные аспекты разрабатываемого инвестиционного (инновационного) проекта и составляемый с целью обоснования проектно-инвестиционных решений, получения инвестиционных и кредитных ресурсов. Инвестиционный бизнес-план является основой работы любого предприятия, наряду с имущественным обеспечением, входит в минимум гарантий для привлечения инвестиций. Бизнес план позволяет всесторонне обосновывать эффективность проекта; разработать стратегию и тактику поведения для достижения цели; определить экономические результаты от реализации проекта или мероприятия.