Несмотря на успешное оздоровление сектора и некоторый прорыв, осуществленный после кризиса 1998 г., российским банкам предстоит еще многое сделать для того, чтобы достичь высоких международных стандартов банковской практики или хотя бы уровня стран Центральной и Восточной Европы. В большой степени успех будет зависеть от желания правительства, равно как и самого финансового сектора, настойчиво продвигать банковскую реформу и поддерживать развитие диверсифицированных частных банков, независимых от финансово-промышленных групп.

Анализируя динамику производства за последние четыре года, еще слишком оптимистично утверждать, что в экономике возможен вариант “прорывного” роста с темпом не ниже 10% в год. Правительство декларирует переход к такому режиму в качестве главной цели в ближайшие 7 лет, но пока не предлагает эффективный механизм его достижения.

Проводимая политика фактически направлена на поддержание макроэкономической стабильности. Правительство хорошо усвоило уроки кризиса в части обеспечения сбалансированного бюджета и контроля над инфляционными процессами. Однако если государственная политика ограничится лишь данными критериями, то это чревато сползанию экономики в режим низкого долговременного роста с темпом 2-3% в год или ниже.

На самом деле, возможный переход к режиму медленного роста и составляет главную угрозу долговременной стабильности для развивающейся экономики. Будущие финансовые потрясения, о которых уже начали говорить некоторые экономисты, на данном историческом этапе не так опасны для России. Собственно говоря, это наглядно продемонстрировал кризис 1998 г., после которого российская экономика смогла восстановиться и существенно вырасти. Гораздо серьезнее – отсутствие модели интенсивного роста, по которой могло бы пойти ее дальнейшее развитие. Вариант пассивной адаптации экономики к внешним факторам вполне реален и означает потерю возможностей для быстрого расширения внутреннего рынка и полноценной интеграции страны в мировую хозяйственную систему.

2.2 Реальный сектор экономики

Период 1999–2003 гг. характеризовался динамичным развитием практических

всех секторов и отраслей экономики. Экономический подъем протекал на фоне благо-

приятной внешнеэкономической конъюнктуры и внутренней социально-политической

стабильности. За последние пять лет ВВП увеличился на 37,5% и в 2003 г. составил

почти 80% уровня 1990 г. против максимальной точки падения 57,7% в 1998 г. Особен-

ностью восстановительного роста экономики являлся опережающий рост инвестиций

по сравнению с динамикой производства и потребления. Масштабы инвестиций за этот

же период в основной капитал в целом по экономике увеличились почти в 1,55 раза при

повышении конечного потребления на 26,6%. Расширение инвестиционного спроса

оказало наиболее существенное влияние на характер структурных сдвигов произведен-

ного и использованного ВВП.

Таблица 1 Индексы основных макроэкономических показателей за 1991-2003гг., в % к предыдущему году[1].

Сравнительный анализ годовой динамики макроэкономических индикаторов

обнаруживает довольно существенные колебания темпов по секторам экономики в

зависимости от воздействия специфических факторов и условий развития в конкрет-

ный период. Принципиально новым моментом восстановительного роста российской

экономики 1999–2003 гг. явилось одновременное расширение внешнего и внутренне-

го спроса.

На начальной фазе (1999–2000 гг.) постдевальвационного развития среднегодовой

темп прироста ВВП достигал 8,5% при доминирующем влиянии интенсивного развития

внутреннего рынка. Формированию этой тенденции способствовало почти двукратное

сокращение импорта в 1999 г. относительно докризисного уровня 1997 г., а также

всплеск деловой активности российских производителей. Ориентация бизнеса на во-

влечение в оборот конкурентоспособных мощностей и развитие импортозамещающих

производств кардинально изменила ситуацию на внутреннем рынке. За первые два года

постдевальвационного развития доля отечественной продукции в обороте розничной

торговли повысилась на 8 п.п. при снижении удельного веса поступлений по импорту

до 40%. В 2000 г. прирост внутреннего спроса достиг максимального уровня за период

восстановительного роста экономики 1999–2003 гг.

Позитивное влияние на характер экономического роста со II квартала 1999 г. ока-

зывали исключительно благоприятные изменения ситуации на мировых рынках топ-

ливных и сырьевых ресурсов. Кумулятивное влияние увеличения производства в экс-

портоориентированном секторе выразилось не только в ускорении темпов роста

сопряженных отраслей и производств, но и определило изменения условий и факторов

развития. В 1999 г. фиксируется преодоление длительно действующей тенденции к со-

кращению спроса на рабочую силу. Среднегодовая численность занятых в экономике

повысилась с 63,8 млн чел. в 1998 г. до 64,3 млн чел. в 2000 г. и 65,4 млн чел. в 2002 г.,

а безработных сократилась соответственно с 8,9 млн чел. до 6,7 млн чел. и 6,15 млн чел.

Впервые с начала реформ в 1994 г. наблюдается положительная динамика инвестиций в

основной капитал. С 2000 г. реальные доходы населения, реальная заработная плата и

реальный размер назначенных пенсий вышли на траекторию динамичного роста, что

обусловило восстановление конечного потребления домашних в 2001 г. на докризис-

ном уровне 1997 г.

Отличительной особенностью функционирования и структурных сдвигов в эко-

номики с конца 1999 г. и в первой половине 2001 г. являлось расширение внутреннего

рынка на фоне динамичного роста потребительского и инвестиционного спроса.

Усиление влияния внешних факторов на характер развития российской экономи-

ки фиксировалось со второй половины 2001 г. до IV квартала 2002 г. и было обуслов-

лено сдержанной динамикой внешнего спроса и сложившегося уровня цен на мировых

товарных и сырьевых рынках. Кроме того, именно на этот период пришлась затухаю-

щая волна эффекта девальвации рубля. Следует подчеркнуть, что в целом за период

2001–2002 гг. сужение спроса на внутреннем рынке не компенсировалось расширением

производства в экспортоориентированном секторе и в конечном счете привело к замед-

лению темпов роста до минимального за пятилетний период уровня. Среднегодовые

темпы роста ВВП в 2001–2002 гг. составили 104,5%. Однако даже при довольно суще-

ственных колебаниях годовых и квартальных темпов роста по секторам экономики в

целом за период 2001–2002 гг. вклад внутреннего спроса в прирост ВВП сохранился на

уровне наиболее благополучного 2000 г.

Стимулирующие влияние на динамику производства и структуру экономического

роста в 2003 г. оказали позитивные изменения мировой конъюнктуры. При увеличении

средней цены российского экспорта примерно на 10% прирост цен на энергоносители