Рыночная экономика не возможна без денежного опосредования движения товарных ценностей. Организатором же денежного обращения может выступать только государство. Вот почему в широком смысле "финансы" всегда представляют государственно-организованную систему денежных отношений в обществе. Уже одна эта функция объективно придает государству роль "регулятора" рыночной экономики. Действительно, размеры банкнотной (наличной) и депозитной - чековой (безналичной) денежной эмиссии и степень ее обеспеченности реальными активами оказывают непосредственное воздействие на динамику рыночных процессов (определенная величина платежеспособного спроса, масштаб цен предложения, скорость оборота денежной единицы и ее валютный курс).

Однако главной составляющей понятия финансы является совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении государства ("государственный бюджет"), образование и использование которой есть главный инструмент финансового регулирования государством рыночной экономики.

Основным источником государственных доходов (в результате которого и образуется государственный бюджет) являются налоги, а также предпринимательская деятельность самого государства (доходы от госпредприятий, сдача объектов госсобственности в аренду, таможенные пошлины, эмиссия и продажа государственных ценных бумаг). Хотя размеры государственных доходов постоянно растут, величина государственных расходов растет еще быстрее.

В настоящее время государство обладает широким "набором" эффективных финансовых регуляторов: налоги, инвестиции, дотации, кредиты, ставки учетного процента, льготы для производящих приоритетную социальную продукцию, регулирование цен, финансирование крупных научно-технических программ, государственное предпринимательство и т.д. Из набора всевозможных государственных регуляторов хотелось бы выделить три основных:

операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами;

- регулирование учетной ставки банковского процента;

норма обязательных банковских резервов.

В экономической науке выделяют два основных направления проведения государственного регулирования денежной массы: политика "дорогих" и политика "дешевых" денег. Проводя политику "дорогих" денег государство будет способствовать уменьшению денежной массы в обращении, при политике "дешевых" денег - государство стремиться увеличить количество денежной

массы. Но каким образом можно изменить количество денежной массы в обращении? Одним из способов таких преобразований являются операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами. То есть, проводя политику "дорогих" денег государство начнет продавать эти бумаги как юридическим, так и физическим лицам. В результате чего упадет их цена, при том же уровне доходности, что и был раньше. Как следствием будет повышение уровня спроса на государственные ценные бумаги, а значит уменьшение ресурсов коммерческих банков. Результатом всех преобразований и будет сокращение уровня денежной массы в обращении.

При проведении государством политики "дешевых" денег правительство будет покупать ценные бумаги, а в итоге будет происходить следующее: стоимость ценных бумаг растет, а их доходность падает, субъекты рынка начинают их продавать, а значит происходит увеличение денежной массы.

Вторым способом увеличения денежной массы в обращении является изменения учетной ставки банковского процента. Если целью является уменьшение денежной массы, то в этом случае государство постарается повысить ставку банковского процента. Если действия государства направлена на

увеличение денежной массы, то произойдет снижение ставки банковского процента.

Третьим способом изменения денежной массы является увеличение или уменьшение нормы обязательных банковских резервов. Проводя политику "дорогих" денег государство сосредоточит свои усилия на повышении нормы обязательных банковских активов. При выборе политики "дешевых" денег государство постарается уменьшить эту величу. Но поскольку изменения нормы банковских резервов предполагает более резкое воздействие на банковскую систему Центральный банк прибегает к таким действиям крайне редко.

Систему каналов, по которым реализуется влияние денег в экономической системе, называют придаточным механизмом. Одним из наиболее важных аспектов этого механизма, который действует по направлению от денег через процентные ставки к плановым инвестициям, являющимся важным структурным компонентом совокупного спроса я и рассмотрю.

Кейнсианский вариант предполагает, что изменения денежной массы повлекут за собой соответствующие изменения ставки банковского процента, которые оказывают свое влияние на инвестиционный спрос, а последние в свою очередь -на совокупный доход. Для более детального рассмотрения вышеперечисленных изменений обратимся к рисунку 2, который иллюстрирует работу придаточного механизма в ситуации, когда экономическая система подвергается воздействию одномоментного изменения количества денег.

Первоначально рынок денег, модель которого изображена на рисунке 2, находится в состоянии равновесия в точке Е1, Кривая предложения денег занимает положение MS1, а кривая спроса на деньги находится в положении MD1;

Рис.2 Модели воздействия одномоментного изменения количества денег

следовательно, равновесное значение номинальной нормы процента равно R1. При этом значении будут осуществлены реальные плановые инвестиции в объеме, обозначенном в части (б) рисунка символом П. Данный уровень плановых инвестиций учитывается в качестве структурообразующего элемента при построении кривой совокупного спроса AD1 в части (в). Таким образом в точке е1 в которой пересекаются кривые совокупного спроса AD1 и совокупного предложения AS, является точкой первоначального равновесия экономической системы. Уровень равновесия реального объема производства обозначен yl, a P1 соответствует равновесному уровню цен.

Предположим, что государство увеличивает количество денег в обращении. Графически это представлено в части (а) рисунка 2 как некоторый сдвиг кривой предложения денег вправо в положение MS2. Указанный сдвиг совершается путем введения в банковскую систему дополнительного количества резервов через осуществление покупок ценных бумаг на открытом рынке.

Поскольку банки, стремясь привести в движение свои дополнительные резервы, вступают в конкурентную борьбу, норма процента падает. Падающая норма процента уменьшает альтернативную стоимость инвестиций. Фирмы реагитруют на это, перемещаясь вправо, вниз вдоль графика плановых инвестиций в части (б) рисунка. Из за этих изменений происходит рост совокупных доходов. Прирост объема реальных плановых инвестиций в свою очередь, заставляет сдвинуться вправо кривую совокупного спроса, как это показано в части (в).

В ответ на повышение спроса происходит как повышение реального объема производства, так и рост цен. При этом экономическая система на краткосрочных временных интервалах перемещается вдоль кривой совокупного предложения вправо, вверх. Повышение уровня цен и увеличение реального объема производства заставляет расти величину номинального реального дохода. Возвращаясь к исходной точке этих рассуждений отметим, что рост номинального национального дохода приводит в движение силы спроса на рынке денег и вызывает сдвиг кривой спроса на деньги вправо из положения MD 1 в положение MD2. Этот сдвиг достаточен для того, чтобы ограничить падение нормы процента, но недостаточен, чтобы избежать его полностью. В данном состоянии равновесия на краткосрочном временном интервале значение нормы процента ниже, а реальный объем инвестиций, реальный объем производства и уровень цен выше, чем они были первоначально.