Использование казначейских акций (собственных акций кампании, выкупленных у акционеров). Могут использоваться для:

1) спекулятивной игры на повышение (создание искусственного рынка акций кампаний с повышающимися курсами):

- для выплаты акциями дивидендов (без дополнительных эмиссий), бонусов менеджменту и персоналу, для реализации планов участия персонала в собственности и т.д.;

- для введения собственных котировок на акции компании;

2) с целью противостояния попыткам захватить контрольное влияние в акционерном обществе, произвести изменения в менеджменте (резерв акций, резерв голосов):

- регулирование (повышение) размера дивидендов (по казначейским акциям дивиденды не выплачиваются, что свидетельствует российской практике).

Кроме того, запас казначейских акций образуется в случае, если компания противостоит игре на понижение (активно покупая у игроков свои акции и тем самым поддерживая их курс).

Обязательные реквизиты акций установлены письмом Минфина РФ и включают:

- наименование ценной бумаги "акция";

- порядковый номер;

- номинальная стоимость;

- фирменное наименование и местонахождение эмитента;

- вид акции (простая или привилегированная);

- дата выпуска;

- размер уставного фонда АО на день выпуска акций;

- количество выпускаемых акций;

- срок выплаты дивидендов;

- имя держателя;

- ставка дивиденда (для привилегированных акций);

- подпись председателя Правления АО;

- печать общества;

- наименование и местонахождение регистратора;

- наименование банка-агента.

Из данного перечня видно, что российское законодательство не дает полного, скрупулезного определения реквизитов.

Большинство рынков ценных бумаг различных стран используют именные (зарегистрированные акции). Особенностью германского фондового рынка является абсолютное преобладание акций на предъявителя (свободно обращающихся, не зарегистрированных у эмитента на конкретного держателя, дивиденды выплачиваются по купону тому держателю акции, который в нем указан). Широко используют акции на предъявителя в Швейцарии.

В российской практике разрешено использование только именных акций. Западными экспертами подчеркивается, что это временная норма, связанная с переходным, нерыночным мышлением людей, работающих в государственных органах России, ориентированных на поименный учет доходов, владения пакетами акций централизованный контроль состояний.

Использование и обращение только именных акций предполагает качественно иную техническую инфраструктуру фондового рынка существование развитой регистраторской сети (ведение реестров акционеров, тщательный учет перехода прав собственности, развитие функции номинального держателя и т.д.).

Акции открытого и закрытого акционерных обществ, они отличаются от акций, размещаемых по открытой и закрытой подписке.

Первый основной критерий, по которому различаются указанные акции - способность свободно обращаться. Так акции ОАО - могут переходить от одного лица к другому без соглашения других акционеров. Акции ЗАО - могут переходить от одного лица к другому только с соглашения большинства акционеров, если иное не оговорено в уставе

Второй - способ первичного размещения ценной бумаги среди инвесторов при ее выпуске.

Акции размещаемые по открытой подписке, эмитируются в форме открытого размещения ценных бумаг среди потенциального неограниченного круга инвесторов - с публичным объявлением, рекламной компанией и регистрацией проспекта эмиссии.

Акции, размещаемые по закрытой подписке, эмитируются в форме закрытого размещения - без публикации объявления, без рекламной компании, публикации и регистрации проспекта эмиссии. Минимальный номинал акции по российскому законодательству - 10 рублей.

Выпуск акций с крупным номиналом сосредоточен в крупных городах. Более крупные номиналы акций, эмитируемые банками, отражают характер собственности на банки в российской практике владельцами их, в основном, являются юридические лица.

В ряде стран разрешен выпуск акций без указания номинала. В этом случае может указываться доля имущества, которую представляет акция (например - стотысячная, миллионная и т.д.). Прямого запрещения выпуска без номинальных акций в российском законодательстве нет. Регулятивные органы могут посчитать косвенным путем, запрещением указание в российском законодательстве минимального номинала акции.

Если акционерное общество состоит из одного акционера, то, соответственно, минимальное число, акций равно 1. Сертификат акции является свидетельством владения поименованного в нем лица определенным числом акций общества.

Сертификат акции нельзя путать с самой акцией или ее бланком. По российскому законодательству "это - самостоятельная ценная бумага. В свою очередь это значит, что сертификат:

а) способен самостоятельно обращаться (продаваться, покупаться);

б) часто используется как временный (или постоянный) заменитель самой акции".

Признание сертификата в качестве самостоятельной ценной бумагой и ее способности к самостоятельному обращению (наряду с параллельным обращением самих акций), способно крайне усложнить и даже фальсифицировать обращение ценных бумаг при массовом рынке.

И международная и российская практика выделяют два основных типа акций: простые акции и привилегированные акции.

Их отличия заключаются в следующем:

По содержанию ценной бумаги простая акция - выражает титул собственности, негасимая и неделимая ценная бумага;

привилегированные акции - титул собственности, неделимая и негасимая ценная бумага. Доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала АО не должна превышать 25%.

Эмитентом для простых акций является акционерное общество, для привилегированных - акционерные общества (за исключением инвестиционных фондов).

Простые акции дают право голоса. Привилегированные - дают право голоса, если иное не предусмотрено в уставе акционерного общества. Право дивидендов у простых акций - нефиксированного заранее размера (после выплаты дивидендов по привилегированным акциям).

У привилегированных акций - право дивиденда фиксированного размера (до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям).У простых акций - право на имущество после удовлетворения требований всех кредиторов и держателей привилегированных акций.

У привилегированных акций - право на имущество после удовлетворения требований всех кредиторов, включая держателей облигаций. Простые акции обеспечивают право на участие в управлении, органах общества.

Привилегированные акции - обеспечивают, при нарушении прав привилегированного акционера (чаще всего при невыплате в течении длительного времени дивидендов).

Привилегированные акции, в основном, выпускаются в России как мелко номинальные, для привлечения мелких инвесторов (без передачи им права голоса), для материального стимулирования персонала, для оформления его участия в приватизационной сделке или для фиксации иных имущественных интересов и связей с эмитентом физических лиц.