V&M = ( = 0.86

Таблица 1.6 - Заключение о финансовом состоянии предприятия

Комплексная оценка финансового состояния на основе нечетко-множественного подхода показала незначительный риск банкротства, что несколько не совпадает с ранее сделанными выводами. Это обусловлено тем, что события банкротства не являются однородными в статистическом смысле. Более того: однотипные контексты свидетельств о текущем положении предприятия не порождают однотипных субъективных распределений шансов на банкротство, в силу подвижности объекта исследования во времени. То, что казалось имеющим одни шансы еще в недавнем прошлом, полностью изменило свою природу в настоящем. С этой точки зрения к понятию банкротства вряд ли можно применить научную категорию случайности.

Если бы банкротства наблюдались как случайности, то эксперт не испытывал бы затруднения в классификации уровней тех или иных параметров, потому что имел бы представление о распределении тех или иных шансов, почерпнутых из отраслевой статистики. Но статистика (квазистатистика) «пляшет», поэтому эксперт не располагает устойчивыми связями и вынужден полагаться скорее на свое собственное чутье, нежели на слабо диагностируемую причинность.

2 РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Выше названная цель должна иметь конкретизацию для конкретного предприятия. Стратегическими задачами разработки финансовой политики являются:

1) максимизация прибыли;

2) оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости предприятия;

3) достижение прозрачности финансово - экономического состояния предприятия для инвесторов, кредиторов, собственников, участников и т.д.;

4) обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

5) создание эффективного механизма управления предприятием;

6) использование предприятием современных рыночных механизмов привлечения финансовых ресурсов.

Для реализации выше названных задач предприятию рекомендовано осуществить следующие мероприятия:

1) провести рыночную оценку активов;

2) провести реструктуризацию задолженности по платежам в бюджет;

3) разработать программу мер по ликвидации задолженности по выплате заработной платы;

4) разработать меры по снижению неденежных форм расчетов (бартер и др.);

5) провести анализ положения предприятия на рынке и выработать стратегию развития предприятия и др.

Финансовая политика предприятия должна разрабатываться по следующим направлениям:

1) анализ финансово-экономического состояния предприятия;

2) разработка учетной политики предприятия;

3) разработка налоговой политики предприятия;

4) разработка кредитной политики предприятия;

5) управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

6) управление издержками включая выбор амортизационной политики;

7) выбор дивидендной политики.

Внутренние финансовые тактика и стратегия обеспечивают конкурентоспособность предприятия.

2.1. Факторинг

Одним из методов финансирования предпринимательской деятельности являются факторинговые операции. Факторинговые операции - операции по покупке у поставщика права на получение платежа с плательщика за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги. Значение факторинговых операций для предприятия состоит в том, что они сочетаются с кредитованием его оборотных средств, минимизируют потери от просрочки платежа, создают условия для нормальной производственной деятельности, а, следовательно, способствуют по­лучению прибыли. Покупка дебиторских счетов клиентов фактор-компанией чаще всего производится без права обратного требования и предусматривает оказание ряда услуг до окончания погашения счетов. Факторинговые операции способствуют ускорению расчётов, экономии оборотных средств предприятия, а также выполнению контрактов в международной торговле. Заключив договор на проведение факторинговых операций, предприятие-поставщик знает точную дату по­ступления платежей и может планировать свои расходы.

На анализируемом предприятии величина дебиторской задолженности составляет 4983 тысяч рублей. 4 апреля предприятие заключает факторинговый договор с фактор-компанией на следующих условиях:

- сумма факторинговой операции 1000 тысяч рублей;

- аванс -80 %, резерв - 20 %;

- комиссия фирмы -- 4 %;

- ежемесячный процент отчислений за аванс - 2 % .

Тогда анализируемое предприятие, продавшее фактор-компании счета-фактуры, получит аванс в размере:

1000 - 0,2*1000 - 0,04*1000 - 0,02*1000 = 1000 - 200 - 40 - 20 =740 тыс. рублей. Резервная (оставшаяся) сумма уплачивается после погашения дебиторами всего долга. Учитывая, что у предприятия в конце 2004 года суммаденежных средств составляла 296 тысячи рублей, то можно сделать вывод, что в 2005 году за счёт проведения факторинга денежные средства составят 1036 тысячи рублей (296 +740).

Положительное значение факторинга состоит в значительном улучшении финансового состояния анализируемого предприятия. Так, например значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2004 году было равно 0,076 и свидетельствовало о низкой степени платежеспособности, а за счёт увеличения денежных средств в 2005 году значения этого коэффициента будет примерно в 4 раза больше и составит 0,23, что является доказательством значительного увеличения платежеспособности предприятия.

2.2. Операции с депозитными сертификатами банка

Депозитные сертификаты являются срочными и именными. Их владельцами могут быть только юридические лица, и только юридическим лицам может передаваться право требования по ним. Оплата и погашение депозитных сертификатов производятся только безналичным путём. Доход по депозитному сертификату устанавливается в зависимости от срока, на который он выписан. Если срок получения суммы по депозитному сертификату просрочен, то он считается документом до востребования, подлежащим оплате по первому требованию владельца. При этом с момента истечения его срока до даты фактической оплаты на сумму сер­тификата начисляется доход по ставке вклада до востребования. По ставке же до востребования будет выплачен доход на сумму сертификата и в случае его досрочного предъявления. Оформление депозитных сертификатов банком производится на основании специального договора с бенефициаром и только после зачисления суммы депозита на счёт банка. При утрате депозитного сертификата расчёт производится на основе письменного заявления бенефициара, а если он передавался с помощью цессии, то необходимо письменное подтверждение этого со стороны всех цедентов.