Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

«несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране и т. д.);

«ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

«неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рисковых операций.

Предпосылки банкротства многообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.

Внешние факторы.

1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.

2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта.

3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на или другие виды товаров и услуг.

Внутренние факторы:

1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки.

4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит.

5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. По данным стран с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой, разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 – с внутренними.

В Российской Федерации определение вероятности банкротства основано на выявлении неудовлетворительной структуры баланса.

Критерии определения неудовлетворительной структуры баланса предполагают, в первую очередь, определении двух коэффициентов:

- коэффициент текущей ликвидности

296 + 74 + 4983 +( 6229 – 64)

КТЛ = 4816 = 2,4;

Минимальное значение коэффициента равно 2.

- коэффициент обеспеченности собственными средствами

, (1.4)

где П3 – итог третьего раздела пассива баланса;

А1, А2 – итоги первого и второго разделов актива баланса.

13093 - 6272

К2 = ----------------- = 0,56;

12121

Минимально допустимое значение этого коэффициента равно 0,1.

Из расчетов видно, что оба коэффициента соответствуют стандартным значениям, то есть предприятие удовлетворяет требования данных критериев. Следовательно, вероятность банкротства незначительна.

В международной практике самой простой и распространенной является двухфакторная модель для оценки вероятности банкротства. При ее построении выбраны два ключевых показателя, от которых в максимальной степени зависит вероятность банкротства – показатель покрытия и отношение заемных средств к активам.

Модель имеет вид:

Z1 = - 0,3877 – 1,0736 * x’ + 0,0579 * x’’ (1.5)

где x’ – показатель покрытия;

x’’ – удельный вес заемных средств в активах.

Для расчета факторов-аргументов модели необходимо составить преобразованный баланс.

Таблица 1.3 – Преобразованный баланс предприятия

x’= текущие активы / текущие обязательства;

x’= 12121 / 5300 = 2,2 ;

x’’= текущие обязательства / итог актива;

x’’= 5300 / 18393 = 0,28;

Z1 = - 0,3877 – 1,0736 * 2,2 + 0,0579 * 0,28 = - 2,73.

Полученный итог расчета свидетельствует о том, что вероятность банкротства невелика.

Для определения вероятности банкротства предприятия могут использоваться и другие модели и методы. Приведем несколько примеров.