Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соотношение актива и пассива баланса следующие:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Если одно или несколько неравенств имеют знак отличный от установленного в оптимальном варианте, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица, в которой группируются статьи баланса в соответствии с этими требованиями.

Таблица 10.

Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса.

Как видно из табл. 10 существует платежный недостаток по наиболее срочным обязательствам, причем к концу года он существенно увеличился (на 15350 тыс. руб.). Это связано с увеличением кредиторской задолженности предприятия при одновременном снижении свободных денежных средств. Недостаток наиболее ликвидных активов означает, что предприятие не сможет оплатить свои текущие обязательства за счет средств, поступивших в течение 3 месяцев.

При сравнении краткосрочных пассивов и быстро реализуемых активов наблюдается излишек последних как на конец, так и на начало отчетного периода. Это означает, что будет наблюдаться увеличение текущей ликвидности в сроки от трех до шести месяцев.

Сравнивая итоги активов и пассивов для 3 группы, можно отметить излишек медленно реализуемых активов, который к концу года существенно вырос (на 17047 тыс. руб.). Это означает, что предприятие будет платежеспособно в относительно отдаленном будущем.

Сопоставление итогов 4 группы позволяет сделать вывод об излишке собственного капитала для покрытия труднореализуемых активов.

Итак, в нашем случае ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток наиболее ликвидных активов компенсируется избытком быстро и медленно реализуемых активов, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Показатели ликвидности

Коэффициенты ликвидности отражают кассовую позицию организации и определяют ее способность управлять оборотными средствами, то есть в нужный момент быстро обращать активы в наличность с целью погашения краткосрочных обязательств.

Для проведения оценки ликвидности активов в процессе финансового анализа используются основные показатели:

а). Коэффициент абсолютной ликвидности, является наиболее жестким критерием платежеспособности.

Он показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены имеющимися у него денежными средствами (наиболее ликвидными активами).

, где

Кал – коэффициент абсолютной ликвидности,

ДС – сумма денежных активов предприятия на определенную дату,

КВФ – сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определенную дату,

КО – сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия на определенную дату

Рекомендуемое значение данного показателя составляет примерно 0,2-0,3. В нашем случае значение данного показателя даже немного выше нормы.

Это означает, что предприятие имеет возможность немедленных расчетов по долгам.

б). Коэффициент срочной ликвидности показывает, в какой степени все краткосрочные финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов.

, где

Ксл - коэффициент срочной ликвидности,

ДЗ – сумма дебиторской задолженности всех видов

Для России значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,7-0,8. В нашем случае значение данного показателя на конец отчетного периода намного ниже нормы. Это означает, что даже при условии своевременных поступлений средств от дебиторов и заемщиков предприятие не сможет расплатиться по своей краткосрочной задолженности.

в). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени вся задолженность по краткосрочным финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет его текущих (оборотных) активов, то есть, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств.

, где

Ктл - коэффициент текущей ликвидности,

ОА – сумма всех оборотных активов предприятия

Нормой признается значение данного коэффициента равное 2. В нашем случае наблюдается недостаток (на 0,96 на начало и на 0,94 на конец года). Это означает, что предприятие не обеспечивает минимальную гарантию по своим обязательствам. Для повышения уровня данного коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов.

Таблица 11.

Динамика показателей ликвидности за 2003 г.