Анализ вероятности банкротства.

Банкротство – это документально подтвержденная несостоятельность предприятия платить по своим долговым обязательствам и финансировать свою текущую деятельность из-за отсутствия средств.

Для диагностики несостоятельности предприятия применяется коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 2. В нашем случае это условие не выполняется.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – это отношение разности между источниками собственных средств предприятия и фактической стоимостью основных средств и внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами должен иметь значение не менее 0,1.

Так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше нормы, то структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6 месяцам.

, где

- коэффициент восстановления платежеспособности

- коэффициенты текущей ликвидности соответственно на конец и начало отчетного периода

Т- отчетный период в месяцах

2- норма

Так как коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение <1, то у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Для оценки вероятности банкротства предприятия применяется показатель Альтмана (z-счет). Модель предназначена для оценки вероятности банкротства и значение параметра z определяется с помощью уравнения, переменные которого отражают важнейшие показатели предприятия.

Российские экономисты внесли изменения в модель Альтмана. Применительно к нашей стране модель выглядит следующим образом:

z-счет = 1,2x+1,4x+3,3x+0,6x+x

x-отношение оборотного капитала к сумме всех активов

x- отношение резервного капитала и нераспределенной прибыли к сумме всех активов

x- отношение прибыли до налогообложения к сумме всех активов

x- отношение уставного и добавочного капитала к сумме заемных обязательств

x- отношение выручки от реализации к сумме всех активов

x=

x=

x=

x=

x=

z-счет = 1,104+0,07+0,19+0,048+1,84 = 3,252

Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале:

Менее 1,8 - очень высокая

1,81-2,7 - высокая

2,71-2,99 - невелика

Более 3- низкая

Вероятность банкротства предприятия можно оценить как низкую.

Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется, как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок погашения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения).

2. Быстро реализуемые активы (А2) – (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы).

3. Медленно реализуемые активы (А3) – (запасы с учетом НДС, дебиторская задолженность на срок более 12 месяцев).

4. Трудно реализуемые активы (А4) – (внеоборотные активы).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность.

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участников по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства.

3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и заемные средства.

4. Постоянные пассивы (П4) – капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Таблица 9.

Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности