Валютный и рублевый кредит

Сбор документов предприятием для подачи в банк с целью получения кредита. Осуществляется порядка 5 дней или составляет 40 человеко-часов.

Изучение банком документов. Процесс анализа документов занимает около 7 дней или 56 трудовых часов.

Таким образом, трудоемкость получения кредита в банке равна 96 человеко-часам.

Вексельный заем

Осуществление подписки на векселя. По экспертным оценкам возможно примерно за 7 дней или 56 человеко-часов.

Проверка банком или другим контрагентом векселей с точки зрения их юридической надежности (проверка правильности заполнения всех реквизитов, а также полномочий лиц, чьи подписи имеются на векселе, и подлинности этих подписей). Осуществляется за 3 дня или 24 человеко-часа.

Таким образом, трудоемкость привлечения вексельного займа составляет 80 человеко-часов.

Эмиссия акций и выпуск облигаций

Регистрация выпуска ценных бумаг. Занимает 7 дней или 56 человеко-часов.

Рассмотрение регистрационных документов регистрирующим органом на предмет соответствия действующему законодательству. Занимает 7 дней или 56 человеко-часов.

Реализация ценных бумаг. Составляет один месяц или 240 человеко-часов.

Регистрация итогов выпуска. Трудоемкость – 14 дней или 98 человеко-часов.

Таким образом, трудоемкость привлечения капитала при помощи выпуска акций и облигаций составляет 450 человеко-часов.

3.3 Сроки финансирования

Валютный кредит

На сегодняшний день банки выдают валютный кредит на срок не более 1 года.

Рублевый кредит

Сегодня можно взять рублевый кредит в банках только на краткосрочной основе – до 1 года, т.к. существет нехватка долгосрочных ресурсов.

Эмиссия векселей

Вексель выпускается на срок не более 360 дней.

Эмиссия акций

Акции выпускаются без установленного срока обращения. Как правило, служат источником долгосрочных ресурсов.

Эмиссия облигаций

Облигации выпускаются на определенный срок. Могут являться источником долгосрочного финансирования.

3.4 Оценка уровня риска

Методики оценки уровня риска довольно сложна. Ограничимся тем, что оценим риски по 5-балльной системе, причем 5 баллов – это самые негативные последствия для предприятия, а 1 балл – самые незначительные.

· кредитный риск (тяжесть последствий при невыполнении обязательств);

· валютного риск (риск потерь, возникающих из-за колебаний курса валют);

· риск неразмещения (потери из-за неразмещения или неполного размещения эмиссии)

Таблица 3.3 – Риск источников финансирования

Принимая во внимание устойчивое финансовое положение предприятия и средства, которыми оно располагает, определим важность каждого из видов риска для этой организации.

Таблица 3.4 – Важность для предприятия рассматриваемых рисков

Наибольшую важность для предприятия имеет риск неразмещения, т.к. организации необходимо получить указанные денежные средства в ближайшее время, чтобы уменьшить издержки производства. Кредитный же риск для нас менее важен, т.к. предприятие может гарантировать его возврат своим имуществом и существует возможность взятия кредита под гарантию третьих лиц.

Стабилизация экономики и политика ЦБ, обеспечивающая удержание курса валюты в определенном диапазоне, а также сложившаяся на мировом рынке нефти ситуация, выгодная для России, все это свидетельствует о стабилизации курса рубля, и поэтому потери связанные с валютными рисками менее всего опасны для нашего предприятия, но все-таки существуют.

Исходя из таблиц 3.3 и 3.4, вычислим средний риск по каждому источнику инвестирования.

Таблица 3.5 – Оценка степени риска

Как видно из таблицы наименее рискованным является рублевый кредит.

3.5 Оценка длительности периода поступления денежных средств

Валютный кредит