Финансы предприятия
Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств. Финансирование за счет собственных источников связано с выплатой дивидендов по акциям (для предприятий, функционирующих в форме АО). При этом выбор выбор той или иной политики выплаты дивидендов может быть решающим с точки зрения привлекательности предприятия для инвесторов.
Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные обязательства, а также является способом расширения своей деятельности. При этом следует иметь в виду, что использование отдельных видов заемных средств (ссуды банка, займы, кредиторская задолженность поставщикам ит.д.) имеют для предприятия различную стоимость. В обязательном порядке проценты за пользование заемными средствами выплачиваются по ссудам банка. Плата по банковским процентам относится на себестоимость продукции и на чистую прибыль. Общая сумма уплачиваемых процентов определяется по формуле:
|
|
где Ki - сумма полученного i-го кредита;
Ci - процентная ставка i-го кредита;
Ti - срок представления i-го кредита, дней;
n - количество полученных в отчетном периоде кредитов.
При расчетах с постащиками и подрядчиками плата за временное пользование средствами кредиторов, как правило, не взымается, хотя в случае несвоевременной оплаты предприятию придется заплатить пени (в процентах от суммы договора) за каждый день просрочки. В условиях широко распространенного в нашей стране порядка предварительной оплаты продукции дополнительным бесплатным источником финансирования многих предприиятий-товаропроизводителей стали суммы средств, поступающие от их покупателей. При этом практика показывает, что разрыв между временем поступления денег на расчетный счет предприятия и времени отгрузки во многих случаях измеряются месяцами.
|
Показатель |
Назначение |
Расчетная формула и источники информации |
|
1. Коэффициент независимости |
Характеризует долю собст-венных источников в общем объеме источников |
Источники собственных средств (итог I раздела пассива) * 100 / Валюта баланса-нетто |
|
2. Коэффициент финансовой устойчивости |
Показывает удельный вес тех источников финансиро-вания, которые могут быть использованы длительное время |
Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства (итог I и II разделов пассива) * 100 / Валюта баланса-нетто |
|
3. Коэффициент финансирования |
Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет соб-ственных средств |
Собственные источники / заемные источники |
|
4. Коэффициент инвестирования (собственных источников) |
Показывает, в какой степе-ни источники собственных средств покрывают произ-веденные инвестиции |
Источники собственных средств * 100 / Основные средства и прочие вложения (итог I раздела актива баланса-нетто) |
|
5. Коэффициент инвестирования ( собственных источников и долгосрочных кредитов) |
Указывает, насколько соб-ственные источники и долго-срочные кредиты формируют инвестиции предприятия |
Источники собственных средств + долгосрочные кредиты (итог I и II раздела пассива ) * 100 / Основные средства и прочие вложения (итог I раздела актива баланса-нетто) |
3. Анализ оборачиваемости оборотных средств.
3.1. Общая оценка оборачиваемости активов предприятия.
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:
|
|
Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:
|
|
Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:
|
|
где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.
Затем определяется продолжительность одного оборота в днях:
|
|
где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих
активов.
Если продолжительность оборота текущих активов увеличивается, то для продолжения производственно-коммерческой деятельности хотя бы на том же уровне необходимо дополнительное привлечение средств в оборот, которое рассчитывается по формуле:
|
|
3.2. Анализ движения денежных средств.
Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.
Одним из способов оценки достаточности денежных средств является определение длительности периода оборота. С этой целью используется формула:
|
|
Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные данные (ОДn - остатки на начало n-го месяца) и формула:
|
|
