Однако приходится признать, что готовность широких предпринимательских кругов к переходу к инвестиционному этапу развития российской экономики остается совершенно недостаточной, что объясняется, с одной стороны, инерцией прошлого, с другой - слабой пока еще приспособленностью к требованиям будущего.

Инерция прошлого проявляется прежде всего в массовом сохранении иждивенческой психологии, порождающей инфан­тильность, сковывающей желание или прикрывающей неуме­ние перестраивать производство в соответствии с потребно­стью рынка, избавляющей от чувства высокой ответственности за результаты собственной деятельности, приводящей к ослаб­лению, а подчас и к исчезновению делового патриотизма.

Слабая приспособленность к требованиям будущего обу­словлена низкой еще инвестиционной, а также общей деловой и управленческой культурой в широких предпринимательских кругах. Переход от коротких и легких денег и преимуществен­ного посредничества к производству и инвестированию для многих означает глубокую психологическую ломку и принци­пиальное, качественное изменение характера деятельности, что легко не дается. Это уже почувствовали многие банки и пред­приниматели других экономических сфер. Поэтому воспитание, "выращивание" современного цивилизованного российского предпринимателя становится центральной проблемой, от которой в решающей мере зависят успехи страны на пути преодоления спада и перехода к инвестиционной активности и экономическому росту.

2.3. ФИНАНСОВАЯ БАЗА РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Инвестиционная деятельность банков. В настоящее время в условиях известной ограниченности источников бюджетного финансирования, с одной стороны, и значительной потребно­стью российских предприятий в средствах для финансирования инвестиционных программ проектов, с другой - на коммерческие банки возлагаются особые надежды и предъявляются особые требования по поддержке инвестиционных проектов. В то же время сами российские коммерческие банки, будучи универсальными и достаточно молодыми кредитными учреждениями (для российской финансовой системы не характерно выделение специальных инвестиционных банков), в ряде случаев встречаются с достаточно серьезными проблемами при принятии решения об участии (в той или иной форме) в финансировании инвестиционных проектов.

Существенное значение при этом имеют как объективные особенно российских банков (в том числе по сравнению с западными финансовыми институтами), так и особенности сегодняшней экономической и политической ситуации в стране. Наиболее существенные особенности российских банков состоят в следующем:

- сравнительно небольшой размер собственного капитала;

- низкий удельный вес собственного капитала в активах;

- преобладание краткосрочных пассивов;

- низкая доля депозитов в пассивах;

- высокая доля остатков по счетам предприятий и организаций в пассивах;

- несовпадение структуры пассивов и активов;

- острота проблемы ликвидности активов и др.

Так, только у 12% российских банков капитальная база отвечает международным стандартам, в то время как только крупные и устойчивые банки могут выдержать длительное омертвление значительной части своих активов при производственном инвестировании.

Увеличение доли долгосрочных кредитов в определенной мере сдерживается особенностью структуры пассивов: собст­венные средства банков относительно невелики, а привлекае­мые средства имеют в основном кратковременный характер. Осложняет ситуацию и противоречия между ставками процента и рисками предоставления ссуд. В мировой практике долго­срочные кредиты считаются наиболее надежными и соответст­венно ставка процента по ним ниже. В наших условиях, напро­тив, долгосрочные кредиты относятся к наиболее рискован­ным, ставка же по ним остается более низкой прежде всего ввиду ограниченности финансовых возможностей предпри­ятий.

Положение российской банковской системы усугубляется еще и таким характерным для нее явлением, как недостаток собственного капитала и отсутствие достаточных резервов под возросшие кредитные риски у российских коммерческих бан­ков. По западным стандартам, минимальным соотношением между капиталом и размерами активов, взвешенных по рискам, считается 8%. В российском банковском секторе этот показатель согласно официальной статистике находится на уровне 4,3%, и это, наверное, завышено в 1,5-2 раза.

В последнее время серьезное влияние на деятельность мно­гих российских коммерческих банков начинают оказывать такие факторы, как:

- снижение доходности активов банка;

- низкие качество и диверсификация кредитного портфеля;

- отсутствие межрегиональных или национальных сетей и риск отставания от других быстро растущих банков;

- дефицит знаний и опыта руководства, а также хорошо обученных кадров.

Другой серьезной проблемой является проблема резервирования. В настоящее время требования Центрального банка по обязательному резервированию в значительной мере превосходят требования по резервированию на западных банковских рынках (до 20% России по сравнению с 0%-1% на Западе). С одной стороны, необходимо признать, что более высокие ставки резервирования в России являются вынужденной мерой, отражающей начальный этап становления российской банковской системы, с другой стороны, очевидно, что финансовые возможности российских банков в этом случае существенно ограничиваются.

Условия повышения инвестиционной активности коммер­ческих банков в области инвестиционного кредитования следующие:

• Снижение ставки рефинансирования.

• Снижение доходности вложений в ГКО и другие государст­венные ценные бумаги.

• Стабилизация ситуации на межбанковском рынке, повы­шение внутренней устойчивости коммерческих банков (в том числе за счет их укрупнения, слияний, концентрации).

• Повышение нормы накопления населения и предприятий как фактор изменения структуры пассивов коммерческих банков (повышение доли долгосрочных депозитов), а также расширение долевого участия предприятий собственными средствами в финансировании инвестиционных проектов.

• Развитие лизинговых схем кредитования, рассматриваемое в том числе как один из способов решения проблемы залога (обеспечения кредита).

• Развитие межбанковского сотрудничества в области совме­стного кредитования инвестиционных проектов (способное в том числе стать одним из способов распределения рисков между несколькими инвесторами).

• Расширение круга устойчивых и стабильно развивающихся в новых условиях промышленных предприятий (устойчивость финансового положения предприятий на протяжении ряда последних лет как существенный фактор, влияющий на реше­ние вопроса о предоставлении этому предприятию долгосроч­ного кредита).

• Приток иностранных инвестиций, имеющий значение в том числе как способ удешевления инвестиционного кредита для российских промышленных предприятий, а также как один из вариантов развития совместного (иностранного и российского) финансирования российских инвестиционных проектов.

• Развитие механизма гарантий по инвестиционным креди­там, включая и развитие механизма предоставления государст­венных гарантий российским коммерческим банкам, прини­мающим участие в финансировании инвестиционных программ и проектов, входящих в систему государственных приоритетов.