7 июля ушёл в отставку Львов. 8 июля премьер-министром назначили Керенского. Он сохранил за собой должности военного и морского министра. 24 июля Керенский сформировал второе коалиционное правительство. Кадеты получили только четыре поста. Большинство мест досталось умеренным социалистам.

ВЦИК объявил Временное правительство "Правительством спасения Родины и революции" и наделил его чрезвычайными полномочиями. Восстановлена смертная казнь на фронте, введены военно-полевые суды и военная цензура. 18 июля пост Главнокомандующего занял решительно настроенный Л.Г.Корнилов. Кризис разрешился в пользу Временного правительства.

8 конце июля, когда Ленин и другие лидеры большевиков всё ещё скрывались, в Петрограде полулегально прошёл VI съезд РСДРП (б). В соответствии с указаниями Ленина была изменена тактика большевиков. Лозунг "Вся власть Советам" на время сняли. Провозгласили курс на вооружённый захват власти для установления диктатуры пролетариата.

12 августа в Москве начало работать Государственное совещание, организованное Керенским для обсуждения положения в стране. На совещании присутствовали представители буржуазии, духовенства, офицерства, бывшие депутаты Государственной думы, руководство советов. Меньшевики и эсеры выступали за сохранение Советов и проведение реформ. Многие участники совещания склонялись к открытой диктатуре. Самой заметной фигурой на совещании стал генерал Корнилов. Он требовал ввести смертную казнь в тылу, установить военный порядок на железных дорогах, фабриках и заводах. Его предложения были поддержаны большинством участников совещания.

Вернувшись в Ставку, Корнилов предпринял попытку государственного переворота. 21 августа немцы взяли Ригу. Корнилов потребовал для себя особых полномочий и двинул на Петроград конный корпус генерала Крымова. 26 августа ультиматум Корнилова был передан Керенскому. Премьер-министр объявил о смещении Корнилова с поста Главнокомандующего и потребовал себе диктаторских полномочий. Министры-кадеты ушли в отставку. 27 августа Керенский и Корнилов объявили друг друга врагами народа. Угроза военной диктатуры на время превратила Керенского в главу революции. Он получил поддержку левых сил. Началась забастовка на железных дорогах и телеграфе. Большевики приступили к организации отрядов Красной гвардии. К 30 августа войска были остановлены, Корнилов арестован.

После выступления Корнилова большевики завоевали лидерство в Петроградском и Московском Советах. 9 сентября председателем Петросовета стал выпущенный из тюрьмы Л.Д.Троцкий. Большевизация Советов позволила сторонникам Ленина вновь выдвинуть лозунг "Вся власть Советам". Теперь это означало призыв к вооружённому восстанию.

Ослабли позиции умеренных социалистов. Меньшевики потеряли лидерство в Советах. Эсеры разделились на правых и левых. Наибольшее влияние имели левые эсеры. Они по главным вопросам поддерживали большевиков. Соглашение с левыми эсерами укрепило позиции сторонников Ленина. Лидером новой партии стала М.А.Спиридонова.

Керенский попытался изменить обстановку в стране. 1 сентября он объявил Россию республикой и образовал Директорию (Совет пяти) под руководством главы правительства. В стране на некоторое время установился режим личной власти Керенского.

С 14 по 22 сентября в Петрограде по решению ВЦИКа работало Всероссийское Демократическое совещание. Поводом для его открытия послужил вопрос об образовании нового коалиционного правительства. Большинство мест на совещании имели меньшевики и эсеры. 20 сентября из состава совещания выделили постоянный орган - Временный совет республики (Предпарламент). Он должен был действовать до Учредительного собрания как совещательный орган. Реальной силой и властью Предпарламент не обладал. Большевики покинули сначала Демократическое совещание, а затем и Временный совет республики.

После долгих переговоров 26 сентября Керенскому удалось сформировать третье и последнее коалиционное Временное правительство из социалистов, беспартийных и нескольких левых кадетов. Положение нового правительства было очень непрочно. Правые считали Керенского предателем. Левые во главе с Лениным отказали ему в поддержке.

Октябрьский переворот и захват власти большевиками

Во второй половине сентября Ленин переехал в Выборг, чтобы быть поближе к Петрограду. Он настойчиво призывал к немедленному вооружённому восстанию и захвату власти. В начале октября лидер партии большевиков тайно прибыл в Петроград.

10 октября состоялось заседание ЦК партии, на котором рассматривался вопрос о восстании. Позиция Ленина встретила серьёзное сопротивление. Против захвата власти выступили Л.Б.Каменев и Г.Е.Зиновьев. Они считали, что Россия не готова к социализму. На помощь европейского пролетариата пока рассчитывать не приходилось. По их мнению, к власти можно прийти постепенно, мирным путём, используя выборы в Учредительное собрание и опираясь на Советы. В этом случае большевики реально могли рассчитывать на треть голосов и на положение самой крупной оппозиции. Таким образом можно было влиять на развитие ситуации.

Троцкий, как и Ленин, выступал за захват власти. Однако он предлагал отложить восстание до открытия II Всероссийского съезда Советов, который был намечен на конец октября. По его мнению, власть надо отдать съезду, где большинство было обеспечено большевикам.

Большинством голосов ЦК принял решение начать подготовку к восстанию. Против проголосовали только Каменев и Зиновьев.

12 октября Петроградский Совет принял решение о создании Военно-революционного комитета (ВРК). Его председателем стал левый эсер П.Лазимир. В состав ВРК вошли большевики В.А.Антонов-Овсеенко, Н.И.Подвойский, А.С.Бубнов, Ф.Э.Дзержинский, И.В.Сталин и др. ВРК стал легальным центром по подготовке восстания.

11 октября Каменев и Зиновьев обратились ко всем большевистским организациям с призывом отказаться от вооружённого выступления. 16 октября провели расширенное заседание ЦК большевиков совместно с представителями военных организаций. Приняли решение продолжить подготовку к вооружённому восстанию. За предложение Зиновьева дождаться II съезда Советов проголосовало 6 человек, против - 15. Каменев заявил о своём выходе из ЦК.

18 октября в газете "Новая жизнь" появилось письмо Каменева и Зиновьева, в котором они осудили идею вооружённого восстания. Ленин назвал их предателями и потребовал исключить из партии, но остался в меньшинстве. В газете "Правда" лидер большевиков давно говорил о восстании, поэтому это не являлось секретом для правительства.

Керенский, зная о готовящемся перевороте, хотел предотвратить его. 19 октября был отдан новый приказ об аресте Ленина. Временное правительство попыталось стянуть к Петрограду верные части и отправить на фронт ненадёжные полки. В ответ 20 октября ВРК назначил своих комиссаров во все воинские подразделения петроградского гарнизона. Приказы, не подписанные комиссарами, объявлялись незаконными. Керенский в ультимативной форме потребовал отмены этого решения.