С целью развития отечественного рынка венчурного капитала риски венчурных предпринимателей должны стимулироваться государством путём предоставления льгот на рынках кредитных ресурсов, а также снижением налогов инновационным фирмам и венчурным предприятиям.

Среди специализированных фондов, активно участвующих в финансировании инновационных проектов, за рубежом значительную роль играют пенсионные фонды. Однако государственные и негосударственные фонды в России не вправе заниматься коммерческой деятельностью, а размещение активов негосударственных пенсионных фондов осуществляется специализированными компаниями, взаимоотношения которых с этими фондами строятся на основе договора об управление их активами. Активы негосударственных пенсионных фондов. Вложенные и инновационные проекты, в нашей стране не превышают 10%, тогда как в экономически развитых странах пенсионные фонды являются крупнейшими инвесторами. Участию российских пенсионных фондов в финансирование инновационных процессов в России способствовало бы нормативное обеспечение их деятельности на основе специального закона.

Формой косвенного финансирования инновационных процессов выступает франчайзинг, который связан с предоставлением компанией физическому или юридическому лицу лицензии (франшизы) на производство или продажу товаров или услуг под товарным знаком или знаком обслуживания данной компании или по её технологии. Франчайзинг позволяет сократить расходы на разработку технологий производства, завоевание рынка, организацию обучения персонала, рекламу и предоставляет другие виды финансового, технического и коммерческого содействия, что снижает риски потерь, связанные с попыткой самостоятельного создания нового предприятия.

Иностранные инвестиции во многом способствовали расту инновационной активности российских предприятий, прямые вложения иностранного капитала предпочтительнее кредитов, увеличивающих внешний долг страны. Государственная стратегия по привлечению иностранных инвестиций позволила бы создать условия для роста российской экономики на основе притока новейших технологий в приоритетные отрасли, прежде всего передовых отечественных технологий, позволяющих усилить конкурентные позиции российских товаропроизводителей на мировом рынке. Реализация государственной стратегии по привлечению зарубежных инвестиций в реальный сектор экономики предполагает создание благоприятного инвестиционного климата и эффективного механизма их мобилизации. С этой целью государственные органы управления должны сформулировать систему льгот и преференций для иностранных инвесторов, закрепив их в налоговом и таможенных кодексах и в других законодательных актах, а также создания совместных предприятий.

Как свидетельствует практика притока иностранных инвестиций в лесную промышленность, зарубежные инвесторы не стремятся к модернизации этой отрасли производства, объём которой постоянно сокращается. Следовательно, установления контроля над российскими предприятиями может быть связано со стратегическими планами по усилению монопольного положения зарубежных предприятий на мировом рынке и вытеснению отечественных товаропроизводителей даже с российского рынка. Помимо лесной промышленности, приоритетными направлениями иностранных инвестиций являются комплекс, топливная, лёгкая и машиностроительная промышленность. Вместе с тем крупномасштабного зарубежного инвестирования в промышленность России пока не наблюдается, а сами зарубежные инвестиции не превышают в среднем 5 млрд. долларов в год, тогда как сумма вкладов отечественных бизнесменов на счетах иностранных банков составляет ежемесячно до 1,5-2 млрд. долларов. Вывезено из России за последние годы валютные средства в случае их реинвестирования в российскую экономику могли бы могли бы полностью удовлетворить потребности страны в инвестициях, что возможно лишь при условии стабилизации экономической, правовой и политической обстановки в стране. Эти же условия являются необходимыми для вовлечения кредитных институтов в процессе финансирования инновационных проектов.

Кредит в наибольшей степени соответствует характеру рыночных отношений, учитывая условия его предоставления. Он может применятся и на всех этапах инновационной деятельности, в финансирование заказов реального сектора экономики, выполняемых в научно-технической и инновационных сферах. Наиболее широка кредит может использоваться при осуществление инновационной деятельности непосредственно на самих предприятиях, поскольку позволяет последним осуществлять инновации без крупных единовременных отвлечений на эти цели собственных оборотных средств. Этому способствует принятие Федерального закона “о внесении изменений и дополнений в закон Российской Федерации”, “О налоге на прибыль предприятий и организаций”. От налога на прибыль освобождаются средства, направляемые на финансирование капитальных вложений, а также погашения кредитов банков, полученных и используемых на эти цели. Освобождается от налогообложения прибыль банков и кредитных учреждений, полученная от предоставления кредитов на срок от 3 лет для осуществления капиталовложений по развитию производственной базы предприятия.

К сожалению, приходится констатировать, что многие российские коммерческие банки не в состояние кредитовать инновационные вложения предприятий и организаций. Это происходит из-за того, что они, будучи в основном универсальными, отличаются следующими особенностями: Сравнительно небольшая величина собственного капитала банков, низкий удельный вес собственного капитала в активах, преобладания краткосрочных пассивов, ограничивающие возможности долгосрочных вложений, высокая доля остатков по счетам предприятий и организаций в пассивах, острота проблемы ликвидности активов банков и др. Эти особенности не позволяют большинству российских банков осуществлять долгосрочные кредитования инновационных проектов, поскольку собственные средства банков относительно невелики, а привлекаемые имеют, в основном, кратковременный характер. В отличие от мировой практики в России долгосрочные кредиты относятся к наиболее рискованным, ставка же по ним остаётся самой низкой из-за ограниченности финансовых возможностей заёмщика. Характерным явлением для российских банков является не только недостаток собственного капитала, но и высокие ставки резервирования.

Кредитование клиентов без дополнительного обеспечения возможно только при достаточно прочном положение предприятия на рынке.

Особенности инновационной деятельности (рисковость, отсутствие дохода в течение длительного времени после создания инновационного продукта), отсутствие эффективного рынка инновационной продукции, равно как и тяжелый финансовый кризис августа 1998г. отвратило внимание коммерческих банков от инновационной деятельности, поскольку многие из структурообразующих (в том числе изначально создававшихся – как инновационные “Менатеп”,”Инкомбанк”) банков оказались или на грани выживания, или потерпели финансовый крах, став банкротами.

Стабилизация финансового положения в России, характеризующаяся последовательно снижением ставки рефинансирования, увеличением золотовалютных резервов Центробанка, плавным ростом денежной массы и вытеснением бартера, снижением уровня рентабельности, постепенным уменьшением внутренней задолженности и др., осуществляет коммерческим банкам, не стремящимся к инвестированию в реальный сектор и не интегрированным в устойчивые финансово-промышленные группы, лишь расчетно-кассовые и обменные операции.