Институт ценных бумаг служит для достижения этих целей. Он превращает юридический документ в средство легитимации субъекта соответствующего права. Благодаря тому, что предъявление документа является необходимым условием осуществления выраженного в нем права, должнику облегчается процесс определения того, кому он может чинить исполнение и, с другой стороны, кредитору облегчается обоснование его притязаний. Кроме того, нахождение документа у кредитора является для него гарантией того, что должник не исполнит обязательства другому лицу, а если и исполнит, то это исполнение не прекратит обязательства.

Эти результаты полностью достигаются в случае ценных бумаг на предъявителя, ордерных и именных. Что же касается обыкновенных именных бумаг, то они служат только для обеспечения кредитору, получившему документ от своего право предшественника, того, что обязательство не будет исполнено должником последнему, хотя бы должник и не получил извещения о передаче требования.

Было бы ошибкой считать, что институт ценных бумаг в целом имеет целью дать обороту облегченные, по сравнению с общими правилами гражданского права, способы передачи права. Исторически данное утверждение имеет основание. Но в настоящее время оно является правильным только для бумаг на предъявителя и, отчасти, для ордерных. Что же касается именных и обыкновенных именных ценных бумаг, то дело обстоит иначе.

Современная хозяйственная жизнь требует мобилизации не только обязательственных, но и других правоотношений. Право участия в акционерном обществе, некоторые вещные права, будучи выражены в ценных бумагах, делаются более оборотоспособными. Большая простота удостоверения принадлежности права определенному субъекту способствует твердости правоотношений, необходимой деловому обороту.

Неудобства, присущие общим положениям гражданского права, заключаются в тех рисках которые создаются для участников правоотношений, а также способах их распространения между ними. Ценные бумаги, благодаря своему основному свойству - необходимости предъявления документа для осуществления выраженного в нем права, которое предполагает тесную зависимость между правом на бумагу и правом из бумаги - создают в этом отношении иную картину. Правоотношениям, выраженным в ценных бумагах, свойственны иные риски и иное их распределение, более целесообразное с точки зрения делового оборота.

Вместе с тем, каждая ценная бумага является уникальным товаром, рассчитанным на определенную категорию потребителей и обладающим такими индивидуальными свойствами, которые специально сконструированы эмитентом для определенной группы инвесторов (с тем, чтобы "продать" ценную бумагу на рынке, сделать ее "интересной" для конкретных инвесторов).

Таким образом, развитие рынка ценных бумаг бюджет способствовать экономическому и социальному развитию.

Не секрет, что рынок российских акций в большей степени функционирует за счет ежегодного притока иностранного капитала. Всякий отток этого капитала по причинам, например, политического характера, ввергает рынок акций в глубокий спад. В то же время внутренние финансовые ресурсы страны сосредоточены главным образом либо в виде наличных сбережений у населения, которое уже не рискует вкладывать их в акции любого вида, либо в виде вложений на рынке государственных ЦБ, который давал большую доходность, чем рынок корпоративных акций. В заключение необходимо выделить ряд проблем российского рынка акций, решение которых уже должно происходить в настоящее время:

- развитие инфраструктуры фондового рынка - возрождение фондовых бирж и создание организованных внебиржевых систем торговли;

- повышение информационной открытости рынка;

- создание полной законодательной и др. нормативной базы функционирования фондового рынка, совершенствование государственного управления фондовым рынком и контроль со стороны государства за соблюдением этой нормативной базы;

- дальнейшая интеграция с фондовыми рынками развитых стран мира;

- вовлечение в рыночный оборот все большего числа акций российских АО.

Отметим, чек, как ЦБ, расчетный инструмент и разновидность "частных денег", может иметь перспективное и интересное будущее в российском фондовом рынке. С точки зрения рынка ЦБ обе эти ЦБ (чек и коносамент) можно было бы назвать нерыночными, ибо самостоятельно они, как правило, не продаются и не покупаются, как акции, облигации, векселя, банковские сертификаты. Они обслуживают расчеты за товары и услуги или их обращение, точнее, передвижение, транспортировка. В этом смысле данные ЦБ не являются предметом.

Для финансирования развития регионов, целесообразно использовать различные облигации. Облигация - среднесрочная долговая бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем и эмитентом и выпускается на срок не менее года. Облигации могут быть выпущены государством или под его контролем, т.е. эмитентами могут быть акционерные общества, компании и организации. На сегодняшний день это один из видов государственных ценных бумаг, и на сегодня они считаются наиболее надежными, доходными и ликвидными в силу ряда факторов:

1. Гарантия со стороны государства возврата денег, а также получения дохода;

2. Доходность государственных ЦБ на финансовом рынке из самых высоких;

3. Государственные ЦБ абсолютно ликвидны, т.е. их можно продать в любой момент по текущему курсу;

4. Льготное налогообложение.

Все эти факторы, как следствие, оказывают влияние на выбор предприятия.

На рынке же акций приватизационных предприятий акции приобретаются в основном либо для перепродажи по более высокой курсовой стоимости, либо для аккумуляции контрольного пакета. Данные операции на фондовом рынке никак не сопряжены с поступлением инвестиционных ресурсов на предприятия.

Список используемой литературы

1. Закон РФ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. №39-Ф3

2. Закон РФ "О государственном внутреннем долге РФ"

3. Гражданский кодекс РФ

4. Положение "О коммерциализации государственных предприятий с одновременным преобразованием в АО открытого типа" от 01.07.92 №721

5. Положение "О выпуске и обращении ценных бумаг и фондового рынка в РСФСР" от 28.12.91 №78

6. Письмо Минфина РФ от 19.10.92 №97 " О производстве и ввозе на территорию РФ бланков ценных бумаг".

7. Положение "О порядке размещения, обращения и погашения Казначейских обязательств" №140 от 21.10.94

8. Письмо Минфина РФ от 26.10.95 №3-Г1-14/183 "О погашении Казначейских обязательств"

9. Письмо банка РФ "Правила по выпуску и оформлению депозитных и сберегательных сертификатов банков" от 10.02.92 №143-20 п.2,3,5

10. Письмо банка России от 9 октября 1991 г. №14-31-30 "О банковских операциях с векселями"

11. Постановление Правительства РФ от 26.09.94 №1094 "Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца в развитии вексельного обращения"