Из рассчитанных данных видно, что предприятие обладает на начало года кризисным (критическим) финансовым состоянием, а на конец года ситуация несколько меняется и состояние становится просто неустойчивым.

Относительные показатели финансовой устойчивости.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты. Продолжим анализ финансовой устойчивости с помощью изучения финансовых коэффициентов.

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными), а также эффективность их использования можно разделить на четыре группы. Это показатели, характеризующие:

• состояние оборотных средств;

• состояние основных средств;

• финансовую независимость организации;

• эффективность использования капитала.

Рассмотрим подробнее каждую из перечисленных групп, при этом, используя данные Приложений 1 и 2, будем сразу рассчитывать каждый показатель и давать характеристику полученным значениям.

Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях.

1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Коб.СОС), показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нормальное ограничение Коб.СОС > 0,1.

Коб.СОС= С0С с-490 + с.640 + с.650-с.190

Оборотные активы стр.290

На начало года: Коб.СОС= - 19 987 / 39 565= - 0,51 < 0,1; На конец года: Коб.СОС=2 830 / 100 663=0,03 < 0,1.

Полученные значения можно расценивать как плохие, т.к. к концу года 3% всех оборотных активов сформировано за счет собственных источников, что говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Коб 3) — показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных источников. Нормальное ограничение Коб.з=[0,6-ь0,8].

Рассчитывается по формуле:

СОС _ с.490 + с.640 + с.650-с.190 .

МОС с.210

где МОС — материальные оборотные активы (с.210 баланса).

На начало года: Коб.З= - 19 987 / 16 526= - 1,21;

На конец года: Коб.З=2 830 / 28 792=0,098

Из рассчитанных данных видно, что как на начало, так и на конец

отчетного года собственных оборотных средств недостаточна для покрытия

материальных оборотных активов. Полученные значения намного ниже

нормативных значений.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) показывает, насколько мобильны собственные источники средств органи­ зации с финансовой точки зрения. Он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств. Его оптимальное значение составляет 0,5. Данный коэффициент рассчитывается следующим образом:

СОС (с.490 + с.640 + с.650)-с.190

Км =------------------------- =----------------------------------

Собственный капитал с.490 + с.640 + с.650

На начало года: КМ= - 19 987 / 154 573= - 0,13;

На конец года: КМ=2 830 / 269 103=0,01.

Рассчитанный нами коэффициент маневренности говорит о том, что в течение анализируемого года около 1 % собственного капитала находилось в маневренном состоянии, то есть пошло на формирование II раздела актива баланса.

Состояние основных средств анализируется при помощи следующих коэффициентов.

1. Индекс постоянного актива (КПа) — коэффициент, показываю­ щий отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Внеоборотные активы с. 190

КПА =----------------------------- = -----------------------

Собственный капитал с.490 + с.640 + с.650

На начало года: КПА=174 560 / 154 573=1,13;

На конец года: КПА=266 273 / 269 103=0,99.

Более 99 % всей суммы собственного капитала пошло на

формирование I раздела баланса.

2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп)

- отношение суммы долгосрочных кредитов ко всей величине долгосрочных

источников финансирования. Он показывает, сколько долгосрочных

кредитов и займов привлекает предприятие на 1 рубль собственных и

долгосрочных заемных источников.

Долгосрочные кредиты и займы

Кдзс =------------------------------------------------------------------- =

Собственные средства и долгосрочные кредиты и займы

_ с.590 _

" с.490 + с.640 + с.650 + с.590

На начало года: КДП=810 /155 383=0,005; На конец года: КДП=1240 / 270 343=0,005

Анализируемое предприятие имеет очень низкое значение привлечения заемных долгосрочных средств.

3. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия (Крое)- Данный коэффициент показывает, на сколько эффективно используются основные средства для осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Значение для производственных предприятий желательно иметь 0,5. Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

На начало года: КРОС=166 705/214 125=0,78;

На конец года: КРОС=194 260 / 366 936=0,53.

Рассчитанное значение коэффициента выше нормативного, поэтому новые вложения в основные средства не нужны.

4. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (КРипн) (иногда называемый коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе организации) определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Норматив для производственных предприятий — 0,5.

_ ОС по оста точной стоимости + Произведет венные зап асы + НЗП

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Стоимость имущества

с.120 + С.211 + С.213

с.ЗОО На начало года: КРипн=(166 705+14 066+1 300 ) / 214 125=0,85; На конец года: КРипн=(194 260+17 981+10 211) / 366 936=0,61.

Реальная стоимость имущества производственного назначения снизилась, значение и в начале и в конце года выше нормативного значения. (>0,5).

Третья группа показателей характеризует структуру финансовых источников организации и ее финансовую независимость.

1. Коэффициент автономии (КА) (финансовой независимости и

концентрации собственного капитала). Этот коэффициент свидетельствует о

перспективах изменения финансового состояния в ближайший период. Он

показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников

финансирования и его достаточная величина КА> 0,5. Это означает, что

сумма собственных средств предприятия должна составлять 50% от суммы

всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к

снижению зависимости организации от заемных источников

финансирования.

СК = С.490 + С.640 + С.650

Все источники = с.700