Анализ финансовых показателей
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ
ПОКАЗАТЕЛИ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ АКТИВНОСТИ (ОБОРАЧИВАЕМОСТИ)
ПОКАЗАТЕЛИ ДОХОДНОСТИ
ПОКАЗАТЕЛИ РЫНОЧНОЙ АКТИВНОСТИ
ПОКАЗАТЕЛИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
КОМПЛЕКСНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Анализ финансовых показателей позволяет выявить критические точки в деятельности фирмы, определить причины проблем и запланировать действия, направленные на их решение. Финансовый анализ складывается из четырех основных шагов:
- выбор показателей, подходящих для анализа стратегических проблем;
- расчет этих показателей;
- сравнение полученных величин с аналогичными показателями данной фирмы за предыдущие годы, среднеотраслевыми, конкурентными величинами;
- использование показателей при составлении финансовых планов для определения способов решения проблем и будущих возможностей фирмы.
Среди множества финансовых показателей есть такие, которые имеют особо важное значение для определения позиции фирмы и могут использоваться для анализа любых стратегических проблем.
Можно выделить четыре типа наиболее значимых финансовых показателей. Это показатели:
- ликвидности (краткосрочной платежеспособности);
- хозяйственной активности (оборачиваемости);
- доходности (прибыльности, рентабельности);
- рыночной активности.
Рассмотрим эти показатели на примере баланса фирмы «Сирин - графика»:
| Актив | Сумма, тыс. руб. | Пассив | Сумма, тыс. руб. |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
|
Оборотный капитал Касса Счета в банке Ценные бумаги Дебиторская задолженность Запасы готовой продукции Незавершенное производство Запасы сырья и материалов Основной капитал Оборудование Амортизация Недвижимость Земля Нематериальные активы Итого | 5 70 5 20 150 40 30 20 5 70 80 5 500 |
Обязательства Краткосрочные кредиты Прочие статьи краткоср. Зад-сти Долгосрочные обязательства Собственный капитал Акционерный(уставный)капитал: - привилегированные акции - обычные акции - прибыль - резервы Итого |
110 40 50
40 180 50 30
500 |
ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ
Ликвидность — это способность организации ответить по своим краткосрочным обязательствам. Если платежеспособность фирмы низка, это говорит о ее крайне слабом финансовом здоровье и невозможности решать большинство вопросов своей деятельности, в частности такого, как привлечение новых займов, поскольку доверие кредиторов будет подорвано. Иначе ликвидность определяют как качество оборотных (текущих) активов фирмы, их способность покрывать долги фирмы.
Если фирма хочет составить обоснованный стратегический план, то проблема ликвидности должна быть решена еще до начала процесса долгосрочного планирования.
Выделяют два основных вида показателей ликвидности:
- общий коэффициент покрытия,
- коэффициент абсолютной ликвидности.
Общий коэффициент покрытия выражает соотношение между текущими (оборотными) активами фирмы и ее текущими (краткосрочными) обязательствами.
Общий коэффициент Текущие активы покрытия (ОКП) = Текущие пассивы
В нашем случае ОКП = 320/200 = 1.6 (см; баланс «Сирин-графики»).
Минимально необходимая величина ОКП должна быть не менее 1 — иначе фирма будет признана неплатежеспособной. Оптимальный показатель ОКП по оценкам экспертов колеблется в диапазоне от 2 до 2,5.
Однако приемлемая величина ОКП в большой степени зависит от специфики отрасли, размеров фирмы, степени доверия к ней кредиторов. ОКП может быть ниже для отраслей с быстрой оборачиваемостью текущих активов (около 1,5), для фирм с небольшими товарно-материальными запасами и хорошей репутацией.
Значение общего коэффициента покрытия, как и в целом показателей ликвидности для планирования определяется его способностью ответить на следующие вопросы.
1. Могут ли прогнозы ликвидности обеспечить выплаты фирмы по значительным обязательствам?
2. В состоянии ли подготовленные прогнозы ликвидности объяснить причины падения платежеспособности (если такое существует) и связать эти процессы с изменениями в доходах?
3. Какие усилия должна предпринять организация (а точнее, ее менеджмент) для улучшения позиций платежеспособности?
4. Могут ли быть изменены условия, лежащие в основе ухудшившейся ситуации?
Существует ряд практических советов по повышению платежеспособности фирмы.
Один из них — увеличение краткосрочных долгов предприятия, а за счет их — и величины текущих активов. Если предприятие путем эффективной деятельности сумеет вложить денежные средства так, чтобы они принесли дополнительную прибыль, то полученная прибыль позволит увеличить оборотные средства, а значит, улучшить соотношение между текущими активами и пассивами.
Другой способ — не увеличивать оборотные средства, а часть их, напротив, направить на погашение долгов. Но в этом случае снижается величина как текущих пассивов, так и текущих активов, что может привести не только к повышению, но и к понижению показателей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает соотношение между наиболее ликвидной частью текущих активов и текущими пассивами. Наиболее ликвидная часть текущих активов, или «быстрооборачиваемые» активы, определяется как разница между общей величиной текущих активов (оборотных средств) и всеми товарно-материальными запасами.
Коэффициент абсолютной Текущие активы запасы ликвидности (АЛ К) = Текущие пассивы
У нас АЛК = (320-220)/200 ==100/200 = 0.5.
По оценкам экспертов теоретически приемлемой величиной считается АЛК не ниже 0,2. Показатель АЛК менее консервативен, чем общий коэффициент покрытия, он определяет способности наиболее ликвидных текущих активов — денег в кассе, на банковском счете, ценных бумаг — оплатить долги предприятия. В нашем гипотетическом случае фирма «Сирии-графика» имеет несколько заниженный ОКП, но обладает хорошей структурой оборотных средств в отношении обязательств, что выражено в высоком АЛК.
