Методологические основы инвестирования, экономическая сущность и формы.

1. Понятие инвестиций, инвестиционной деятельности.

2. Формы инвестиций.

3. Инвестиционный процесс и его стадии.

4. Инвестиционный рынок. Инфраструктура рынка инвестиционных товаров.

5. Правовое и макроэкономическое регулирование инвестиционной деятельности.

1. Понятие инвестиций, инвестиционной деятельности.

В 90-е годы с началом трансформации экономики в экономическую литературу и хозяйственную практику вошло понятие инвестиций.

Первоначально оно воспринималось как синоним понятия капитальное вложение, однако, в мировой практике понятие инвестиций является гораздо более широким. В некоторых странах, в частности в США, инвестиции отождествляют с покупкой ценных бумаг или хранением денег в банке.

В законе Украины «Об инвестиционной деятельности» инвестиционными называются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Согласно закона Украины «Об инвестиционной деятельности» к имущественным и интеллектуальным ценностям относят: деньги, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество; имущественные права вытекающие из авторского права, опыт и другие интеллектуальные ценности; совокупность технических, технологических навыков, производственного опыта, но незапатентованные (ноу-хау); права пользования землей и другие ценности.

В западной литературе при характеристике инвестиций главный акцент делается на стремлении к повышению рыночной стоимости предприятий (например, лауреат нобелевской премии Шарп считает, что в наиболее широком понимании инвестиции означают расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую сумму в будущем).

Инвестиционная деятельность в законе «Об инвестиционной деятельности» определяется как совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.

2. Формы инвестиций.

Формы инвестиций многообразны, а их классификация зависит от используемого критерия. С точки зрения связи с национальным доходом (как с источником инвестирования) выделяют валовые и чистые инвестиции.

В зависимости от источников финансирования инвестиции могут быть за счет

собственных, заемных и привлеченных средств.

По формам собственности: государственные; коллективные; частные.

В региональном аспекте инвестиции делятся на: внутренние, иностранные, зарубежные.

В зависимости от сроков: долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные.

Важнейшим делением инвестиций по формам является деление инвестиций на финансовые и реальные.

В последние годы в экономической литературе выделяют: инновационные и интеллектуальные инвестиции.

3. Инвестиционный процесс и его стадии.

Объективной основой инвестиционной деятельности является инвестиционный процесс, который реализуется в течение времени осуществления инвестиций и определяется как комплекс мер от момента принятия решений до выхода на проектные показатели и окупаемость вложений.

Разнообразие инвестиционных циклов, их взаимодействие обусловили широкое использование и в науке и на практике инвестиционного процесса, что принято связывать с организацией и реализацией инвестиционных проектов.

Инвестиционные проекты имеют несколько стадий:

1) Мотивация инвестиционной деятельности;

2) Обоснование деятельности инвестиций;

3) Финансирование инвестиций;

4) Освоение инвестиций;

5) Введение объекта в действие;

6) Инвестирование обновления и развития производства.

Инвестиционный процесс требует углубленного исследования и его результативность, масштабность связаны с инвестиционным климатом государства.

4. Инвестиционный рынок. Инфраструктура рынка инвестиционных товаров.

В широком понимании инвестиционный рынок – это совокупность спроса и предложения на инвестиционные продукты, механизм взаимодействия участников (инвесторов, эмитентов (продавцов), посредников).

На инвестиционном рынке присутствуют:

спрос и предложение; конкуренция; цена.

Изучение инвестиционного рынка предполагает следующие этапы:

1) Изучение макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка.

2) Изучение привлекательности отраслей (подотраслей).

3) Изучение привлекательности регионов.

4) Изучение привлекательности отдельных компаний и фирм.

Существует много различных классификаций рынка, общий подход отсутствует.

Инвестиционный рынок – это система, которая включает в себя:

1) субъекты (инвесторы, подрядчики, проектные организации);

2) объекты (материальные, нематериальные);

3) инфраструктуру;

4) рыночный механизм;

5) контроль со стороны государства за деятельностью рыночного механизма.

Рынок реальных активов предлагает такие товары и услуги:

1) недвижимость, участки под застройку, земля, оборудование, строительные материалы, т.е. ипотечный рынок;

2) изыскательские, пусконаладочные, конструкторские, строительные и другие работы и услуги, т.е. подрядный рынок;

3) патенты, лицензии, НОУ-ХАУ, новые технологии, инженеринговые и консалтинговые услуги;

4) рынок рабочей силы соответствующей подготовки и квалификации.

Рынок финансовых активов (финансовый рынок): валютный денежно-кредитный, фондовый рынки, рынок недвижимости и земли, рынок золота, драгоценных металлов.

Производство и движение инвестиционных товаров обеспечивается элементами инвестиционной инфраструктуры, основными задачами которой являются обслуживание инвестиционной сферы и удовлетворение инвестиционного спроса.

Если иметь ввиду рынок реальных активов, то важнейшими элементами инфраструктуры являются: строительные, архитектурные, проектно-изыскательные, монтажные и пусконаладочные фирмы, которые создают инвестиционные проект и его реализуют.

Если речь идет о рынке финансовых активов, то важнейшими элементами инфраструктуры являются: фондовые биржи, брокерские и дилерские конторы, банковские и парабанковские институты, депозитарии.

Все вышесказанные институты образуют институциональный элемент инфраструктуры.

Второй элемент – законодательно-правовой (законы Украины и другие нормативно-правовые акты, которые регулируют инвестиционную сферу, защищая права эмитентов и инвесторов и формируют их обязанности).

Третий элемент – информационный элемент инфраструктуры (СМИ и различные рейтинговые агентства, которые должны давать полную, правдивую и достоверную информацию о различных эмитентах и помогать инвесторам в выборе различных инвестиционных документах)