Введение

Одна из важнейших проблем реформирования и модернизации российской экономики - привлечение иностранных инвестиций. Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые (для России) технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций. Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом.

Иностранные инвестиции в нефинансовый сектор российской экономики составили в 1996 г. $6 млрд. 506 млн. 127 тыс. На 1 января 1997 г. накопленный иностранный капитал в экономике страны, без учета органов денежно-кредитного регулирования и банковского сектора, составил $13,5 млрд. По данным Госкомстата, из общего объема иностранных инвестиций на возвратной основе (в виде различных кредитов) в 1996 г. было осуществлено вложений на сумму $3,5 млрд. В структуре иностранного капитала, направленного в российскую экономику в 1996 г., прямые инвестиции (взносы в уставной фонд, кредиты от зарубежных совладельцев предприятий) составили $2 млрд. 090 млн., или 32%. На долю прочих инвестиций пришлось $4 млрд. 370,7 млн. (67% поступлений). Как отмечает Госкомстат, по сравнению с 1995 г., вложения иностранного капитала в российскую экономику выросли в 2,3 раза (примерно на 130%). Это произошло, в основном, за счет введения с 1-го квартала 1996 г. механизма привлечения иностранных инвесторов на рынок ГКО. Прямые инвестиции увеличились по сравнению с 1995 г. лишь на 11%.

Среди регионов России 66% всего иностранного капитала ($4 млрд. 291,6 млн.) было вложено в экономику Москвы.

На долю развитых стран приходится более четырех пятых всех инвестиций в Россию, причем из США в прошлом году поступило $1 млрд. 695 млн. (26,1%), из Швейцарии - $1 млрд. 323 млн. (20,3%), из Нидерландов - $980 млн. (15,1%), из Великобритании - $486 млн. (7,5%).[1]

Столь небольшие объемы иностранных инвестиций можно объяснить плохим инвестиционным климатом, создавшимся в настоящее время в России, а также настороженным отношением к иностранному капиталу со стороны государства и руководителей некоторых предприятий.

Опыт многих стран “третьего мира”, особенно латиноамериканских, показывает, что неблагоприятные условия для работы иностранных компаний внутри страны приводят к необходимости внешних государственных займов и возрастанию внешнего долга страны. Причем, поскольку государственные займы обычно используются неэффективно, то большие внешние долги начинают тормозить развитие экономики. Кроме того, государственные займы являются рычагом политического давления и причиной экономических уступок, в т.ч. в области защиты внутреннего рынка.

Курсовая работа состоит из двух частей, в которых рассматриваются соответственно привлечение иностранных средств российскими финансовыми институтами (а также другие формы сотрудничества российского и иностранного капитала) и иностранные инвестиции в нефинансовый сектор.

В работе приводится фактический материал по данным российских СМИ, а также сделана попытка анализа на основе этого материала методов работы иностранных инвесторов в России.

Основная часть

1. Взаимодействие российского и иностранного капитала.

1.1. Привлечение частных иностранных средств.

Привлечение российскими банками средств частных иностранных инвесторов осуществляется, в основном, с помощью размещения своих ценных бумаг на западном фондовом рынке, через индивидуальные кредитные соглашения, при обслуживании инвестиционных проектов с участием иностранного капитала и при выполнении заказов на покупку российских ценных бумаг.

Можно отметить, что привлечение средств обычно становится возможно при условии, что российский банк выполняет роль партнера, который занимается поиском выгодного вложения иностранных денег на фондовом рынке или в предприятия и берет на себя часть рисков. При этом иностранный инвестор часто стремится получить возможность влиять на деятельность банка или даже осуществлять полный контроль над ним.

Банк “Российский кредит” планирует разместить на международном фондовом рынке свои долговые обязательства на сумму $28,7 млн. сроком обращения 3 месяца. Банк заключил соглашение об этом с французским банком “Banque Indosuez”, являющимся андеррайтером сделки. Обязательства банка “Российский кредит” будут зарегистрированы системами “Euroclear” и “Cedel”. Общая сумма бумаг в обращении в ближайшее время будет доведена до $100 млн.[2]

Американский взаимный фонд Tempelton Investment Management намерен приобрести акции Инкомбанка и Нефтехимбанка через свое подразделение Tempelton Russia[3].

Один из крупнейших банков Франции - Banque Nationale de Paris (BNP) подписал соглашение с российским “Внешэкономбанком” о кредите на сумму 465 млн. французских франков (около $94 млн.). Кредит предназначен для финансирования проекта по строительству в Ставропольском крае (юг России) сахарного завода и поставкам для него оборудования. BNP возглавляет консорциум в составе ряда западных банков, созданный для реализации этого проекта[4].

“Столичный банк сбережений” (СБС) заключил уникальное (для России) кредитное соглашение с немецким CommerzBank. Российскому банку будет открыта чрезвычайно крупная кредитная линия в DM1.3 млрд. с целью кредитования предприятий Челябинской области. СБС полностью отвечает за отбор и непосредственное финансирование проектов. СБС был выбран для обслуживания этой кредитной линии, потому что он сотрудничает с челябинскими предприятиями, обладает информацией о них и имеет хорошие отношения с областной администрацией[5].

Bayerische Landesbank открыл Инкомбанку кредитную линию для последующего долгосрочного финансирования поставок технологического оборудования германских фирм для ряда российских предприятий[6].

Специально для привлечения иностранных средств в Израиле была создана дочерняя финансовая компания Промстройбанка. Компания делает ставку на высокий (по сравнению с израильскими и западными банками) процент по депозитам - до 15% годовых. Привлеченные средства планируется вкладывать в ГКО. Можно отметить, что это первое неизраильское финансовое учреждение в Израиле[7]. Следует однако отметить, что этот опыт работы Промстройбанка на иностранном рынке оказался неудачным.

Промстройбанк (Санкт-Петербург) и международный банковский синдикат подписали соглашение о предоставлении российскому банку кредита в размере $25 млн. Синдикат создан 12 банками из Швейцарии, США, Германии, Люксембурга, Великобритании, Австрии, Венгрии, Словакии и Финляндии, среди которых Citibank International (США), Dresdner Bank Luxembourg (Люксембург) и BayerischeVereinsbank (Германия). Главный организатор и агент, обслуживающий кредитную операцию - Union Bank of Switzerland (UBS, Швейцария, Цюрих).[8]