· филиала (branch) - предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору.

Граница для предприятий с иностранными инвести­циями в 10 % капитала, принадлежащего иностранному инвестору, установлена международными организа­циями условно в целях обеспечения сопоставимости учета движения прямых инвестиций. Сделано это было на основе многочисленных исследований, которые по­ка­зали, что в современных условиях 10 % - это часть капитала предприятия, контроль над которым необходим и недостаточен, чтобы осуществлять кон­троль над предприятием в целом. Однако некоторые страны мира относят к числу предприятий с прямыми инвестициями и те предприятия, в которых иностран­ный прямой инвестор владеет менее 10 % обычных ак­ций в случае, если он, тем не менее, контролирует управление этим предприятием. И напротив, даже если иностранный инвестор владеет более чем 10 % акций предприятия, но не обладает правом влиять на принятие решений, такое предприятие может быть ис­ключено из числа предприятий с иностранными инве­стициями. Большинство предприятий с иностранными инвестициями являются либо филиалами, либо дочер­ними компаниями иностранного прямого инвестора.

Прямым инвестором (direct investor) могут быть государственные и частные организации, физические и юридические лица, а также их объединения, вла­деющие предприятием с прямыми инвестициями за ру­бежом.

В числе прямых инвесторов выделяется группа фи­нансовых предприятий (банков, инвестиционных, страховых и иных непромышленных компаний), которые служат посредниками на финансовом рынке и через которые осуществляются прямые инвестиции. Они сами также могут осуществлять прямые инвестиции, кото­рыми считаются только сделки банков, связанные с возникновением долгосрочных долговых обязательств и приобретением акций и доли в основном капитале зарубежных компаний. Депозиты и другие обычные для банковской сферы активные и пассивные операции считаются портфельными или прочими инвестициями. Если в течение определенного периода инвестор уве­личил свою долю в капитале иностранного предпри­ятия, например, с 5 %, которые считались портфель­ными инвестициями, до более чем 10 %, то только новый приток капитала из-за рубежа считается пря­мой инвестицией.

3. Осуществление механизма инвестирования в региональную экономику

Условия ОЭСР предусматривают выделение средств по кредитной линии только при двух условиях. Во-первых, 15 % суммы согласованного и одобренного кредита должно быть наполнено российским реципиен­том из собственных или привлеченных им кредитных ресурсов. Во-вторых, по остальной части кредита должны быть предоставлены государственные гарантии на уровне федерального правительства. Эта схема оставалась традиционной схемой еще советских вре­мен, когда единственным гарантом межгосударствен­ных кредитов в Советском Союзе могло быть только государство, и соответственно, правительство.

Схема предоставления кредитных линий для инве­стиционных проектов, реализуемых по условиям ОЭСР

1. потенциальный заемщик заключает кредитное соглашение(долговое обязательство) с Мини­стерством финансов, а также банком-агентом;

2. банк-агент открывает накопительный счет на котором фиксируется движение средств и при­были;

3. Министерство финансов выделяет средства для заемщика и относит их на накопительный счет в банке-агенте;

4. заемщик осуществляет торговую операцию с инопартнером;

5. движение средств между заемщиком и инопартнером осуществляется через накопитель­ный счет;

6. банк-агент возвращает кредит Министерству финансов.

Это была упрощенная схема предоставления кре­дитных линий по условиям ОЭСР.

Выполнение такой схемы предусматривает привле­чение значительных средств федерального бюджета и длительную процедуру всевозможных бюрократических согласований, тогда как весь мир старается очи­стить и сократить весь механизм привлечения средств. Следовательно появляется необходимость изобретения новейших схем привлечения иностранных инвестиций.

Деятельности в рамках специальных государствен­ных программ по поддержке кредитных линий оказыва­ется явно недостаточно, если она не дополняется поддержкой российских коммерческих банков или ме­стных администраций.

Совершенно очевидно, что все более перспектив­ной стратегией в России становится поиск партнеров среди российских банков, которые могут по своим финансовым возможностям давать гарантии кредитов. Одним из способов работы с такими банками может стать участие в акционерном капитале этих банков. Имея небольшой пакет акций этот банк обеспечивает себе «прозрачность» партнера и гарантирует надеж­ность сотрудничества.

Многие коммерческие банки имеют большой опыт неудачной работы с промышленными предпри­ятиями. Банк должен вести очень осторожную стратегию, кредитуя только своих клиен­тов, что обеспечивает им некоторые гарантии. Кроме того он предоставляет кредиты лишь поэтапно. Коммерческий банк дает кредиты первоначально только на 1-2 месяца. Если клиент сумеет вернуть такой кредит, что свидетельствует о его надежности, сле­дующий кредит уже может быть предоставлен на 3-6 месяцев. Только после его возврата клиент может рассчитывать на открытие ему кредитной линии на реализацию долгосрочного проекта.

Схема типового варианта предоставления кредитных линий для инвестиционных проектов при использовании кредитов и гарантий банков:

1. заемщик предварительно открывает расчетный счет в банке(используется заявление на откры­тие счета);

2. просит банк о предоставлении кредитной ли­нии (используется кредитный договор с догово­ром о залоге имущества);

3. банк выделяет средства и помещает их на уже открытый расчетный счет;

4. заемщик использует выделенные средства для осуществления торговых операций с инопарт­нером.

Предприятия с иностранными инвестициями могут создаваться на территории ростовской области (также как и во всей стране) в форме хозяйственных товариществ и обществ. Хозяйственными товарищест­вами и обществами признаются коммерческие органи­зации с разделенными на доли или вклады участников капиталом. Такой капитал по другому называется ус­тавным.

Минимальный размер уставного капитала совмест­ного предприятия составляет 1000 минимальных окла­дов. Минимальный размер уставного капитала пред­приятия, полностью принадлежащего иностранному ин­вестору, зависит от его организационно-правовой формы: для открытого акционерного общества он со­ставляет 1000 минимальных окладов, для остальных форм- 100.

Максимальный размер уставного капитала не уста­новлен, но в случае превышения им определенного предела усложняется процедура регистрации, что вы­текает из Закона РФ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рын­ках». В этом случае необходимо согласие государст­венного комитета по антимонопольной политике.

Таким образом анализ участия коммерческого банка в реализации процедуры заимствования средств на зарубежных финансовых рынках позволяет сделать следующие выводы:

· проблема привлечения иностранных инвестиций в экономику остается, с од­ной стороны, еще достаточно актуальной, а, с другой, - достаточно динамично решаемой. Ве­дущими странами- инвесторами дальнего зарубе­жья являются: Швейцария, США, Турция, Люксем­бург;