структурные перекосы, кадровые, управленческие недостатки. На

предприятиях невозможно определить, где концентрируются центры

издержек, центры прибылей, кто является стратегическими и

оперативными партнерами производства. Нет стимулов к

интенсивному и качественному труду. Затраты, особенно

непроизводственные, фактически не контролируются.

То, что на Западе понимают под термином "компания", в России

таковой не является. Это скорее производственные мощности.

Превратить их в полновесную, прибыльную фирму и является

важнейшей задачей ивесторов, включая зарубежных. Прежде всего

научить торговать, финансироваться. Самостоятельно находить

рынки, кредитно-денежные, материальные, научно-технические,

трудовые и иные ресурсы.

Мало провести беспристрастный аудит. Это не проблема, тем

более что в России давно и успешно работают известные

международные аудиторские фирмы Артур Андерсен, Куперс энд

Лайбранд, Эрнст энд Янг, Прайс Уотерхаус, Делойт энд Туш, ДРТ

интернэшнл. Представители этих фирм могут подсказать зарубежным

вкладчикам капитала, как читать российские балансы,

инвестировать, чтобы производство и его руководители "не дали

дуба".

Вообще на внешние инвестиции многие предприятия отвечают

пятью стандартными реакциями, которые можно охарактеризовать как

коллапс, съеживание, стагнацию, контролируемую смерть и

экспансию.

При коллапсе (особенно это относится к ВПК, машиностроению),

возникающем при слишком радикальных новациях, объем производства

и про- изводительность труда могут упасть в сотни раз. То есть

предприятие фактически умирает, и вопрос стоит о его закрытии.

При съеживании наблюдаются те же симптомы. После избавления

от ненужной (иногда существенной по численности) части персонала,

ненужной номенклатуры изделий, основных фондов и т.д.производство

переходит на выпуск новых товаров и возрождается как компания, но

уже меньших размеров. При условии, что модернизируются

оставшиеся основные фонды, иначе это способно погубить

предприятие.

При стагнации также резко падают реализация,

производительность, и коллектив оказывается перед альтернативой:

коллапс, контролируемая смерть или растаскивание на части в

надежде, что одна из них выживает. При контролируемой смерти

инвесторы еще какое-то время поддерживают производство, а затем

оставляют его погибать.

Экспансия - это реальный выход из кризиса, когда после

среднесрочного спада происходит рост продаж и производительности

до уровней выше прежних. С учетом существующих потоков

наличности (то есть разницы между всеми наличными поступлениями и

платежами) предприятию для выживания остается очень узкий коридор

возможностей между производительностью, затратами на

восстановление основных фондов и технологическим минимумом

занятых. Особенно на крупных машиностроительных гигантах.

Единственный для инвестора выход: увеличивать эффективность,

наращивать реализацию и производительность.

В качестве типичного примера можно привести пример "Уралмаша"

- одного из ведущих машиностроительных предприятий России, где за

пять лет объем производства сократился более чем вчетверо, а

производительность - вдвое и составляет ныне 20% от

среднеевропейского уровня. Чтобы не потерять полностью свой

внутренний рынок, компания вынуждена довольствоваться

бесприбыльными продажами. Число занятых уменьшилось с 40 тыс.

до 17 тыс. человек. Производительность не повысилась. Если в

Европе она составляет примерно 10 т. сложного тяжелого

оборудования на одного работающего , то на "Уралмаше" она не

превышала 7 т., а на сегодня - 2,5 т.

Инвесторы могут и дальше настаивать на сокращении персонала.

Но существует некий технологический уровень, ниже которого

предприятие в этом случае не сможет функционировать. Придется

полностью перестраивать всю технологию производства. Принято

иное решение: увеличивать любыми способами объем продаж.

Намечено поднять его и производительность втрое за четыре года,

что позволит превзойти первоначальные показатели. То есть

ставится цель не манипулировать с прибылью, дивидендами, а хотя

бы выжить. Добиться положительного потока наличности, способности

отвечать по своим обязательствам, увеличивая выпуск и реализацию

изделий. И одновременно проводить структурную ломку,совер-

шенствовать управление.

III. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги проведенного анализа, можно выделить основные

направления по созданию благоприятного инвестиционного климата в

России.

Во-первых, необходимо законодательно обеспечить одинаковый

для всех инвесторов, а в отдельных случаях, и льготный, правовой

режим для иностранных вкладчиков, предоставить гарантии права

собственности иностранного инвестора, а также права

беспрепятственного распоряжения своей долей прибыли.

Во-вторых, следует упростить нормативную базу проведения

денежной приватизации, что позволит обеспечить реальный доступ

иностранного капитала на рынок недвижимости, устранить

бюрократические препоны через систему подзаконных актов и

инструкций.

В-третьих, целесообразно создать экономические предпосылки,

включая предоставление льгот по налогообложению прибыли, земли,

собственности и объектов инфраструктуры, для повышения

прибыльности инвестирования в российскую экономику по сравнению с

другими видами экономической деятельности.

В-четвертых, необходимо установить приоритеты для направления

иностранных инвестиций прежде всего в приватизируемые предприятия

тех отраслей, в которых страна-импортер обладает значительными

преймуществами и которые обеспечивают структурную перестройку

экономики.

В-пятых, следует ввести двойное подчинение региональных

таможен и таможенных постов, что позволит с учетом местных

интересов регулировать пошлины, налоги и акцизы, предоставить

местным региональным таможням право устанавливать льготы на ввоз

и вывоз продукции, а частьполученных от этого доходов оставлять в

местный бюджет.

В-шестых, необходимо создать понятную и работающую структуру

фондового рынка, установить жесткие правила игры для его

участников.

В-седьмых, в значительной мере проблемы могут быть решены

участием в проектах отечественных инвестиционных банков, но для

этого необходима отлаженная работа банковской системы, надежные и

сильные банки, а также четкие и рассудительные меры ЦБ РФ.

В-восьмых, для эффективного использования инокапиталов в

национальной экономике России должен быть определен перечень

приоритетных отраслей промышленности, требующих инвестиций,

причем и на правительственном, и на региональном уровне.

Все это будет способствовать увеличению притока и повышению

эффективности использования иностранных инвестиций с целью