В то же время, рынок МБК несет в себе специфические риски — определенную нестабильность, связанную с вариабельностью процентных ставок. В случае возникновения кризисной ситуации все операции могут быть свернуты в течение одного дня. Поэтому, если доля нетто-активов, размещенных в межбанковские кредиты (с учетом взятых кредитов, т.е. разница между размещенными и взятыми кредитами), превышает 15–20 % от чистых активов, банк подвергается повышенному риску, связанному с возможностью иметь невыгодную позицию в случае возникновения кризиса на рынке МБК.

Вложения в ценные бумаги важно разделить на наиболее ликвидные и доходные. Вложения в высоколиквидные государственные ценные бумаги (ГКО, ОФЗ) имеют минимальную доходность, но максимальную ликвидность. Аналогичная ситуация может касаться долговых обязательств и векселей первоклассных системообразующих компаний (например, ОАО Газпром, Газпромбанк, Сбербанк и пр.).

Более высокую доходность имеют бумаги местных органов власти (городов, областей), в то же время их ликвидность обусловлена наличием соответствующих торговых площадок. Это же касается ценных бумаг прочих компаний, риск по ним связан с оценкой надежности данных компаний на рынке, чем больше доходность, тем, как правило, выше риск и меньше ликвидность. Многие из данных ценных бумаг могут быть практически инвестиционными, т.е купленными на срок до их гашения эмитентом.

Наименее ликвидными являются кредитные вложения банков. Характерно, что в условиях развитой экономики существуют возможности для перепродажи кредитов, а также выпуска ценных бумаг под них (так называемая «секьюритизация»), что в значительной степени повышает ликвидность балансов банка и увеличивает их возможности по увеличению доли кредитов в балансе. Хотя в нашей экономике этот механизм пока еще не развит, первые шаги в данном направлении сделаны.

Следовательно, чем выше доля кредитного портфеля, тем выше доходность его операций, но и выше риск ликвидности банка.

При анализе риска кредитного портфеля особое внимание следует уделить диверсификации кредитного портфеля, например, есть банки, специализирующиеся на обслуживании определенных типов заемщиков, — в основном только физических лиц (банки потребительского кредитования). Есть банки, кредитующие операции с недвижимостью. При подобной направленности они принимают на себя определенные специфические риски, которые могут возникнуть в случае возникновения широкомасштабного экономического кризиса и/или проблем с рынком недвижимости. Это же касается сроков выданных кредитов, тем выше срочность портфеля (свыше 1 года), тем выше риски по этим кредитам, связанные с неопределенностью состояния экономики. Минимальный риск связан с хорошо диверсифицированным портфелем по типам заемщиков и отсутствием слишком «длинных вложений».

И, наконец, абсолютно неликвидная часть активов банка, также непосредственно не приносящая никакого дохода — это капитальные вложения: здания, сооружения, оборудование. С другой стороны, без этих активов банковский бизнес как таковой невозможен. Безусловно, неликвидность здания головного офиса, помещений допофисов и филиалов банка, если они находится в собственности, относительна. На самом деле эти активы в случае ликвидации банка могут быть проданы достаточно быстро — за два-три месяца (при условии продажи по приемлемой цене, особенно в крупных городах) и с учетом роста цен на недвижимость эта операция может быть даже доходна. Поэтому наличие недвижимости в собственности банка является более благоприятным признаком с точки зрения надежности, чем ее аренда. Но чем выше доля активов, инвестированных в капитальные вложения, тем ниже доходность и ликвидность банка.

Рассмотрим показатели, характеризующие эффективность размещения средств. Используются следующие показатели.

1. Коэффициент работоспособности активов, efficiency of assets (EA)

(1),

где: WA — сумма активов, приносящих доход (working assets), компоненты Awi приведены в таблице 1;

(2),

Anet-нетто (чистые) активы — суммарный объем активов, за вычетом расчетов с филиалами, транзитных счетов бюджета, расходов будущих периодов, текущих расходов, убытков, использования прибыли и выкупленных собственных акций. Остатки на перечисленных счетах, особенно значительные, приводят к «раздуванию» валюты баланса.

Таблица 3. Группы работающих активов

Данный показатель отражает, в какой мере банк использует имеющиеся у него ресурсы для получения дохода. Нормальное значение в условиях стабильной работы финансовых рынков лежит в пределах не ниже 0.8–0.85.

Достаточно неблагоприятным признаком является наличие больших объемов неработающих активов — наличности (касса, драгметаллы), а также неликвидных активов — основных средств и капиталовложений банка. Чем меньше доля работающих активов, тем менее эффективно работает банк.

Рассчитаем размер нетто-активов и коэффициент EA банка «АА». Так как баланс приведен в отсальдированной сжатой аналитической форме, величина нетто-активов равна сумме активов за вычетом статьи межфилиальных расчетов, доходов будущих периодов, просроченных активов и процентов по ним; работающие активы: МБК+ кредиты + долговые обязательства + векселя + акции = 854 150 + 3 051 636 + 89 848 + 455 022 + 510 = 4 449; ЧА = 6 604 280 – 105 036 – 32 178 = 6 466 526 EA = 4 450 656 / 6 466 526 = 69%. Относительно невысокое значение EA вызвано значительными остатками на «ностро» счетах банка, обуславливающих высокую ликвидность банка.

Рассмотрим полную структуру активов банка (рис. 5.1) и ее основные составляющие. В нашем случае доля размещенных межбанковских кредитов составляет 12.9%, вложения в кредиты 46.2%, ценные бумаги 8% (долговые обязательства — 1.4%, векселя 6.9%). Неработающие активы составляют ФОР — 3%, наличность — 2%, корсчет в РКЦ — 6%, корреспондентские счета «ностро» — 18%. Доля прочих активов — иммобилизация, просроченная задолженность и т.д. составляет около 3%. Из анализа видно, что банк наиболее активен на рынке корпоративного и межбанковского кредита.

— чистые активы банка выросли с 3 606 351 тыс. руб. до 6 499 244 тыс. руб. — т.е. на 80%;

— кредитный портфель увеличился с 1 470 466 тыс. руб. до 3 051 636 тыс. руб, т.е на 107%;