Отраслевая структура рынка облигаций

Основным сегментом рынка рублевых облигаций является финансовый сектор. На его долю приходится порядка 30% от общего объема обращающихся рублевых выпусков и более 50% еврооблигаций.

Крупнейшим заемщиком в сегменте рублевых облигаций выступает ВТБ (11% финансового рублевого сектора), далее следует Россельхозбанк и АИЖК, занимающие по 8%. Заметную долю на рынке имеет и Банк Русский Стандарт с 7%.

В секторе еврооблигаций пятерка лидеров выглядит следующим образом: ВТБ – 23%, Газпромбанк – 9%, Банк Русский стандарт 8%, Россельхозбанк – 7%, Альфа Банк – 7%.

Следующим крупным сегментом рынка облигаций является пищевая промышленность и розничная торговля, которые занимают в общей сложности 16% рублевого долгового рынка и 1,6% рынке евробондов. Крупнейшие заемщики X5 Retail Group и Копейка имеют долю всего по 6%, за ними следуют Магнит и Седьмой континент, имеющие по 4% рынка. Доля компаний, занимающих менее 2% отраслевого сегмента, составляет более 50%.

Электроэнергетика. Вес этого сектора на рублевом рынке к концу 2007 года достиг 9% (0,2% рынке евробондов). В обращении находятся рублевые облигации 25 электроэнергетических компаний. Крупнейшим заемщиком в этой отрасли является ФСК ЕЭС (27%), за ней следует Мосэнерго (9%), Ленэнерго (5%) , МОЭСК (5%), ОГК-2 (4%).

Машиностроение занимает (8% рублевого долгового рынка, 0,8% еврооблигаций). Машиностроительные компании разместили несколько облигационных выпусков, эмитентами которых являются крупные предприятия. Крупнейшими заемщиками в этом сегменте являются Автоваз (11%), НПО «Сатурн» (8%), ГАЗ, ГСС, Уралвагонзавод, Промтрактор, Северсталь-Авто по 5%, МиГ, Трансмашхолдинг, Иркут, Уфимское МПО по 4%.

Горно-металлургическая промышленность (5% рублевого рынка, 6,2% рынка еврооблигаций). В рублевых облигациях этого сектора крупнейшими заемщиками выступают Мечел – 13%, Кокс, ТМК по 10%, РусАл – 8%, Магнезит – 5%, Амурметал и Белон по 4%.

Структура этого сегмента в еврооблигациях выглядит совсем иначе. Здесь по объему привлеченных средств лидируют Алроса (30% отраслевого сегмента) и Евраз (21%), за ними следуют Северсталь (14%) и Норникель (10%).

Телекоммуникационный сектор (5% рынка рублевого долга, 3,9% еврооблигаций). В части рублевого долга он представлен 13-ю эмитентами. Крупнейшими заемщиками на рублевом рынке являются ЮТК – 18%, ЦентрТелеком – 14%, Волгателеком – 13%, Сибирьтелеком, Уралсвязьинформ - 11% , Сев.-Зап. Телеком – 8%.

На рынке Еврооблигаций крупнейшими заемщиками являются компании сотовой связи Вымпелком – 33%, МТС – 28%, АФК «Система» 16%, Мегафон – 9%.

Нефтегазовый сектор (доля в 2% на рублевом рынке и 31,5% на рынке еврооблигаций). Крупнейшим заемщиком выступает Газпром с 23,5%, ЛУКОЙЛ – 20%, Стройтрансгаз – 8%, Русснефть – 7%.

В еврооблигациях безусловным лидером является Газпром с 71%, ТНК-BP – 14%, Транснефть – 9%, ЛУКОЙЛ – 3%.

[1] http://biglibrary.ru/category45/book134/part23/ - Большая библиотека - Жуков Евгений Федорович «Рынок ценных бумаг (2009)»

[2] http://www.mzb.ru/rubric5/entry27/ - Московский займовый банк

[3] Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов/Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – С. 39.

[4] http://www.tisbi.ru/Resource/Lib/literat/pcb.htm - Аюпов А.А. - Краткий курс лекций – Производные ценные бумаги (2009 год).

[5] http://www.alchemyfinances.com/futures-hedj.html - Алхимия финансов - Хеджирование.

[6] http://www.fortsmarket.ru/2010/хеджирование-опционами/ - ФОФ: Фьючерсы-Опционы-Форварды – Хеджирование опционами.

[7] Лебедев, А. Е. Производные ценные бумаги: их роль в финансовой глобализации и значение для России/ А. Е. Лебедев // Проблемы прогнозирования. - 2004. - N 2. - С. 16-24.

[8] http://www.mzb.ru/rubric5/ - Московский займовый банк

[9] Рынок ценных бумаг - Кафедральный конспект лекций - подготовлен доцентом Н.П. Нишатовым.

[10] Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов /Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – С. 344.

[11] Базовый курс по рынку ценных бумаг. Под ред.Кокорева Р.А. М., 2008. – С. 163.

[12] http://www.globfin.ru/articles/shares/japan.htm - Мировая экономика - Финансы и инвестиции

[13] Газета «Коммерсантъ» № 7 (3824) от 22.01.2008