Методы оценки облигаций на российском рынкеРефераты >> Банковское дело >> Методы оценки облигаций на российском рынке
Таблица 7 – Доля долгосрочной задолженности в выручке
|
Параметры оценки |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Выручка, млн.долл. |
17 827 |
52 317 |
71 486 |
72 507 |
|
Долг.задолженность |
2 614 |
11 536 |
3 679 |
1 151 |
|
Доля долгосрочной задолженности в выручке,% |
15 |
22 |
5 |
1,5 |
Как следует из таблицы 7, за исследуемый период долг компании в среднем находится на уровне 10% от выручки. При всем этом существует долгосрочная задолженность, что связано с выпуском облигаций в 2005-2006гг. Соответственно, банк будет погашать свою задолженность в самое ближайшее время. Думается, что в дальнейшем долгосрочная задолженность будет находиться на уровне последних лет, а именно - 3% от выручки.
Основываясь на полученные данные, рассчитаем объем прогнозной долгосрочной задолженности (таблица 8).
Таблица 8 – Прогноз долгосрочной задолженности
|
Показатели |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Прогнозная выручка, млн.долл. |
91 601 |
109 922 |
128 243 |
146 564 |
164 885 |
|
Прогнозное значение долгосрочной задолженности |
2 748 |
3 297 |
3 847 |
4 396 |
4 946 |
На основе прогноза краткосрочной задолженности торгового розничного предприятия будет лежать расчет коэффициента покрытия, значения которого по годам были следующие (таблица 9).
Таблица 9 – Коэффициент покрытия для ОАО «Компания М.Видео»
|
Параметры оценки |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Оборотные активы |
11 786 |
17 302 |
25 508 |
13 403 |
|
Краткосрочная задолженность |
2 565 |
2 985 |
21 514 |
11 232 |
|
Коэффициент покрытия |
4,6 |
5,8 |
0,25 |
1,2 |
Из таблицы 9 следует, что средний уровень покрытия краткосрочной задолженности составляет показатель 3. Спрогнозируем величину краткосрочной задолженности (таблица 10).
Таблица 10 – Прогноз краткосрочной задолженности
|
Показатели |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Прогнозные ОС, млн.долл. |
7 212 |
8 655 |
10 097 |
11 540 |
12 983 |
|
Прогнозные значения краткосрочной задолженности |
2 404 |
2 885 |
3 366 |
3 846 |
4 327 |
Принимая во внимание прогнозные значения долгосрочной и краткосрочной задолженности, рассчитаем прогноз общей задолженности на 2010-2014 гг.
Таблица 11 – Прогноз общей задолженности, млн. долл.
|
Показатели |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Прогнозные значения краткосрочной задолженности |
2 404 |
2 885 |
3 366 |
3 846 |
4 327 |
|
Прогнозное значение долг. задолженности |
2 748 |
3 297 |
3 847 |
4 396 |
4 946 |
|
Прогноз общей задолженности |
5 152 |
6 182 |
7 213 |
8 242 |
9 273 |
