Экономический эффект инвестиций
Решение
Определим показатели чистого дисконтированного дохода по проектам А и Б, сведем их в таблицу.
NPV = 
|
Периоды времени, лет |
Проект А |
Дисконтированные денежные потоки, тыс. грн. (i=17%) |
Проект Б |
Дисконтированные денежные потоки, тыс. грн. (i=17%) |
|
0 |
– 200000 |
-150000 | ||
|
1 |
80000 |
68376,07 |
115000 |
98290,60 |
|
2 |
80000 |
58441,08 |
115000 |
84009,06 |
|
3 |
65000 |
40584,09 |
- | |
|
4 |
65000 |
34687,25 |
- |
NPV1= 2088,49 тыс. грн., NPV2= 32299,66 тыс. грн.
Рассчитаем дисконтированный срок окупаемости альтернативных инвестиционных проектов.
Для проекта А соблюдается неравенство (68376,07+58441,08+40584,09) ≤ 200000. Целая часть срока окупаемости проекта j = 3 года.
Дробная часть срока окупаемости d вычисляется по формуле:
d = 
= 
= 11,3 месяца.
Срок окупаемости проекта А 3 года 11,3 месяца.
Для проекта Б соблюдается неравенство (98290,6) ≤ 150000. Целая часть срока окупаемости проекта j = 1 год.
Дробная часть срока окупаемости d равна:
d = = 
= 7,4 месяца.
Срок окупаемости проекта Б 1 года 7,4 месяца.
Проект Б дает большую прибыль и быстрее окупается. Принимаем проект Б.
Задача 8
На основании данных таблицы необходимо рассчитать показатели чистого приведенного эффекта, сроки окупаемости, дисконтированного срока окупаемости и индекса рентабельности альтернативных инвестиционных проектов и обосновать выбор наиболее привлекательного из них. Проектная дисконтная ставка равна 12%.
Денежные потоки инвестиционных проектов, тыс. грн.
|
Периоды времени, лет |
Проект А |
Дисконтирован ный денежный поток, тыс. грн. (i=12%) |
Проект Б |
Дисконтирован ный денежный поток, тыс. грн. (i=12%) |
Проект В |
Дисконтирован ный денежный поток, тыс. грн. (i=12%) |
|
0 |
-200000 |
-200000 |
-200000 | |||
|
1 |
50000 |
44642,86 |
115000 |
102678,57 |
90000 |
80357,14 |
|
2 |
50000 |
39859,69 |
115000 |
91677,30 |
110000 |
87691,33 |
|
3 |
65000 |
46265,72 |
115000 |
81854,73 |
75000 |
53383,52 |
|
4 |
65000 |
41308,68 |
115000 |
73084,58 |
75000 |
47663,86 |
|
5 |
70000 |
39719,88 |
115000 |
65254,09 |
- | |
|
6 |
70000 |
35464,18 |
115000 |
58262,58 |
- |
Решение
Определим показатели чистого дисконтированного дохода по проектам А, Б и В, сведем их в таблицу.
NPV =
NPV1= 47261 тыс. грн.,
NPV2= 272811,9 тыс. грн.
NPV3= 69095,9 тыс. грн.
Рассчитаем дисконтированный срок окупаемости альтернативных инвестиционных проектов.
Для проекта А соблюдается неравенство (44642,9+39859,7+46265,7+41308,7) ≤ 200000. Целая часть срока окупаемости проекта j = 4 года.
Дробная часть срока окупаемости d вычисляется по формуле:
d = 
= 
= 8,4 месяца.
Срок окупаемости проекта А 4 года 8,4 месяца.
Для проекта Б соблюдается неравенство (102678,57+91677,30) ≤ 200000. Целая часть срока окупаемости проекта j = 2 года.
