Рассмотрим влияние каждого фактора на эффект производственного левериджа на основе вышеприведенного примера.

Увеличение цены реализации на 10% (до 111,65 руб. за единицу) приведет к увеличению объема продаж до 2054,4 тыс. руб., маржинального дохода – до 933,8 тыс. руб. (2054,4 – 1120,6) и прибыли до 408,8 тыс. руб. (933,8 – 525). При этом также увеличится маржинальный доход в расчете на единицу товара с 40,6 тыс. руб. (747 тыс. руб./18,4 т.) до 50,75 тыс. руб. (933,8 тыс. руб./18,4 т.). В этих условиях для покрытия постоянных затрат потребуется меньший объем продаж: точка безубыточности составляет 10,3 шт. (525 тыс. руб./50,75 тыс. руб.), а запас прочности предприятия увеличится до 8,1 шт (18,4 – 10,3) или на 49%. Как следствие, предприятие может получить дополнительную прибыль в сумме 186,8 тыс. руб. (408,8 – 222). При этом, эффект производственного левериджа снизится с 3,4 до 2,3 единиц (933,8/408,8).

Снижение переменных затрат на 10% (с 1120,6 тыс. руб. до 1008,54 тыс. руб.) приведет к увеличению маржинального дохода до 859,06 тыс. руб. (1867,6–1008,54) и прибыли до 334,06 тыс. руб. (859,06–525). В результате этого точка безубыточности (порог рентабельности) увеличится до 1141,3 тыс. руб. (525/(859,06/1867,6)), что в натуральном выражении составит 11,2 шт. (1141,3/101,5). Как следствие, запас прочности предприятия составит 726,3 тыс. руб. (1867,6 – 1141,3) или 7,2 шт. (726,3тыс. руб./101,5 тыс. руб.). В этих условиях эффект производственного левериджа на предприятии снизится до 2,5 единиц (859,06/334,06).

При снижении постоянных затрат на 10% (с 525 тыс. руб. до 472,5 тыс. руб.) прибыль предприятия увеличится до 274,5 тыс. руб. (1867,6 – 1120,6 – 472,5) или на 24 %. В этих условиях точка безубыточности в денежном выражении составит 686,25 тыс. руб. (274,5:(747/1867,6)), а в натуральном выражении –6,8 шт. (686,25/101,5). При этом запас прочности предприятия будет соответствовать 1181,35 тыс. руб. (1867,6 – 686,25) или 11,6 шт. (1181,35/101,5). Как следствие, в результате снижения постоянных затрат на 10% эффект производственного левериджа составит 2,7 единиц (747/274,5) и по сравнению с первоначальным уровнем снизится на 0,7 единиц (3,4– 2,7).

Анализ приведенных расчетов позволяет сделать вывод о том, что в основе изменения эффекта производственного левериджа лежит изменение удельного веса постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия. При этом необходимо иметь в виду, что чувствительность прибыли к изменению объема продаж может быть неоднозначной на предприятиях, имеющих различное соотношение постоянных и переменных затрат. Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в большей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения выручки предприятия.

Следует отметить, что в конкретных ситуациях проявление механизма производственного левериджа имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать в процессе его использования. Эти особенности состоят в следующем.

1. Положительное воздействие производственного левериджа начинает проявляться лишь после того, как предприятие преодолело точку безубыточной своей деятельности.

Для того, чтобы положительный эффект производственного левериджа начал проявляться, предприятие в начале должно получить достаточной размер маржинального дохода, чтобы покрыть свои постоянные затраты. Это связано с тем, что предприятие обязано возмещать свои постоянные затраты независимо от конкретного объема продаж, поэтому чем выше сумма постоянных затрат, тем позже при прочих равных условиях оно достигнет точки безубыточности своей деятельности. В связи с этим, пока предприятие не обеспечило безубыточность своей деятельности, высокий уровень постоянных затрат будет являться дополнительным «грузом» на пути к достижению точки безубыточности.

2. По мере дальнейшего увеличения объема продаж и удаления от точки безубыточности эффект производственного левериджа начинает снижаться. Каждый последующий процент прироста объема продаж будет приводить к все большему темпу прироста суммы прибыли.

3. Механизм производственного левериджа имеет и обратную направленность - при любом снижении объема продаж в еще большей степени будет уменьшаться размер прибыли предприятия.

4. Между производственным левериджем и прибылью предприятия существует обратная зависимость. Чем выше прибыль предприятия, тем ниже эффект производственного левериджа и наоборот. Это позволяет сделать вывод о том, что производственный леверидж является инструментом, уравнивающим соотношение уровня доходности и уровня риска в процессе осуществления производственной деятельности.

5. Эффект производственного левериджа проявляется только в коротком периоде. Это определяется тем, что постоянные затраты предприятия остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только в процессе увеличения объема продаж происходит очередной скачок суммы постоянных затрат, предприятию необходимо преодолевать новую точку безубыточности или приспосабливать к ней свою производственную деятельность. Иными словами, после такого скачка эффект производственного левериджа проявляется в новых условиях хозяйствования по-новому.

Понимание механизма проявления производственного левериджа позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных затрат в целях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадии жизненного цикла предприятия.

При неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, определяющей возможное снижение объема продаж, а также на ранних стадиях жизненного цикла предприятия, когда им еще не преодолена точка безубыточности, необходимо принимать меры к снижению постоянных затрат предприятия. И наоборот, при благоприятной конъюнктуре товарного рынка и наличии определенного запаса прочности, требования к осуществлению режима экономии постоянных затрат могут быть существенно ослаблены. В такие периоды предприятие может значительно расширять объем реальных инвестиций, проводя реконструкцию и модернизацию основных производственных фондов.

При управлении постоянными затратами следует иметь в виду, что высокий их уровень в значительной мере определяется отраслевыми особенностями деятельности, определяющими различный уровень фондоемкости производимой продукции, дифференциацию уровня механизации и автоматизации труда. Кроме того, следует отметить, что постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому предприятия, имеющие высокое значение производственного левериджа, теряют гибкость в управлении своими затратами.

Однако, несмотря на эти объективные ограничители, на каждом предприятии имеется достаточно возможностей снижения, при необходимости, суммы и удельного веса постоянных затрат. К числу таких резервов можно отнести: существенное сокращение накладных расходов (расходов по управлению) при неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка; продажу части неиспользуемого оборудования и нематериальных активов с целью снижения потока амортизационных отчислений; широкое использование краткосрочных форм лизинга машин и оборудования вместо их приобретения в собственность; сокращение объема ряда потребляемых коммунальных услуг и другие.