3. Рентабельность продукции (rn):

rn = П : З,

где П – сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) от производства и реализации продукции (работ, услуг);

З – затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг).

4. 4. Рентабельность активов (rа):

rа = П : А,

где А – средняя за период стоимость активов организации.

5. Итоговый результат денежного потока (кэш-флоу) за период (РДП):

РДП = ПДС – ОДС,

где ПДС – притоки денежных средств за период;

ОДС – оттоки денежных средств за тот же период.

Известны различные подходы к оценке финансового состояния организации.

1. Финансовое состояние организации оценивается исходя из фактических значений наиболее важных показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, по которым установлены нормативные значения. Так, финансовое состояние организации считается плохим, если Ктл < 2, Косс < 0,1.

2. Финансовое состояние организации определяется путем балльной оценки фактических значений ряда показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, деловой активности показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности организации и расчета среднего балла. [3]

3. Финансовое состояние определяется исходя из значений трех показателей: итогового результата денежного потока, прибыли и рентабельности имущества.

Финансовое состояние предприятия плохое, если:

- итоговый результат денежного потока отрицателен, организация убыточна;

- приток денежных средств незначительно превышает отток, организация убыточна;

- приток средств незначительно превышает отток, организация прибыльна, но рентабельность имущества (по остаточной стоимости) не менее 3%.

Сравним указанные подходы.

1. Наиболее распространенный подход – оценка финансового состояния организации по двум показателям: коэффициенту текущей ликвидности и коэффициенту обеспеченности собственными средствами. Именно он предусматривается Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (1994). Однако такая оценка может оказаться неточной, так как, во-первых, в этом случае не учитываются финансовые результаты деятельности предприятия и, во-вторых, трудно установить пороговые значения указанных коэффициентов, за которыми финансовое состояние становится плохим.

2. Недостаток бальной оценки финансового состояния организации – условность, невозможность объективного установления интервалов значений коэффициентов, в соответствии с которыми организации получают ту или иную оценку. При увеличении (уменьшении) значения какого-либо коэффициента на 0,1, оценка финансового состояния может измениться.

3. Третий подход представляется наиболее объективным. При отрицательном итоговом результате денежного потока, при убыточности финансовое состояние организации безусловно плохое. При изначальном положительном сальдо денежного потока и рентабельности имущества менее 3% финансовое состояние также плохое, так как организации надо внести в бюджет налог на имущество по ставке 2% и налог на прибыль по ставке 24% (к прибыли).

4. Чем больше превышение притока денежных средств над оттоком, чем выше рентабельность продукции и активов, тем лучше финансовое состояние организации. [2, с.254]

Список использованной литературы

1. Графов А.В. «Оценка финансово-экономического состояния предприятия» // Финансы. 2001. № 7.

2. Остапенко Виктор Васильевич. Финансы предприятия: учеб. пособие / В.В. Остапенко. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Изд-во Омега-Л, 2006. 303с.: ил., табл. – (Высшее финансовое образование).

3. Управление финансами предприятия: Справочно-правктич. пособие / Т.И. Вуколова, И.Н. Жук, Е.Ф. Киреева и др. – Мн.: Книжный Дом; Мисанта, 2005. – 224с.

4. Финансы и кредит: Учеб. пособие / Л.Г. Колпина, Г.И. Кравцова, В.Л. Тарасевич и др.; Под ред. М.И. Плотницкого. – Мн.: Книжный Дом; Мисанта, 2005. – 336с.

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М. ИНФРА – М, 1998. – 343 с.