Теория ценности денег во времени. Финансовый лизинг
В соответствии с классификатором основных средств, к движимому имуществу относятся:
- силовые машины и оборудование и т.п.;
- рабочие машины и оборудование для всех отраслей (в т.ч. агропромышленного комплекса);
- средства вычислительной и оргтехники;
- все виды транспортных средств;
- прочие машины и оборудование.
К недвижимому имуществу относятся:
- производственные здания;
- сооружения (нефтяные и газовые сооружения, гидро-, теплотехнические и транспортные сооружения).
Следует отметить, что объектом лизинга может быть как новое имущество, так и имущество бывшее в употреблении[6].
Субъектами лизинга выступают:
Лизингополучатель - физическое (индив. предприниматель) или юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, приобретающее имущество во временное владение и пользование по договору.
Лизингодатель - физическое лицо (индив. предприниматель) или юридическое лицо, приобретающее имущество в собственность для последующей передачи в лизинг.
Продавец - поставщик, изготовитель имущества, лицо, реализующее имущество лизингодателю.
Инвестор - лицо, участвующее в финансировании лизинговой сделки (финансовые учреждения - банки, инвестфонды, страховые компании и др.).
Среди преимуществ финансового лизинга для лизингополучателя можно выделить следующие:
- 100-процентное кредитование с различным периодом и сроком платежей;
- обновление основных средств, приобретение дорогостоящего оборудования или начать крупный инвестиционный проект;
- возможны различные схемы выплат: денежные, компенсационные, смешанные; а также: фиксирование или плавающие ставки погашения основного долга.
Таблица 2
Характеристики субъектов лизинговых отношений
| Продавцы объектов лизинга | Лизингодатели | Лизингополучатели | Дополнительные участники (косвенное участие) |
|
- производители имущества; - торговые фирмы; - собственники имущества; |
- лизинговые компании; - филиалы, дочерние фирмы предприятий-производителей имущества; - государственные органы; - банки; - финансово-кредитные учреждения |
- предприятия различных отраслей; - индивидуальные предприниматели |
- банки; - страховые компании; - инвестфонды. |
Для лизингодателя:
- снижение риска невозврата средств (в отличие от кредитного механизма);
- снижение риска морального и физического износа, т.к. имущество при финансовом лизинге чаще всего выкупается лизингополучателем;
- возможность получения налоговых льгот со стороны государства.
Для продавца:
- дополнительная возможность сбыта своей продукции;
- сделка для продавца выглядит менее рискованной, т.к. лизингодатель берет на себя риск невозврата стоимости имущества.
Для государства в целом:
- развитие отраслей за счет притока инвестиций через лизинговый механизм, повышает общий уровень капиталовложений;
- лизинг усиливает конкуренцию между источниками финансирования;
- при государственном международном лизинге сумма предстоящих лизинговых платежей не учитываются в подсчете национальной задолженности, т. е. появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности, установленные Международным валютным фондом по отдельным странам[7].
В таблице 3 приведены отличия лизинга от аренды.
Таблица 3
Отличия лизинга от аренды
|
Основные параметры |
Виды отношений | |
|
Арендные |
Лизинговые | |
|
1. Субъекты отношений |
Арендодатель и арендатор. |
Поставщик (изготовитель) имущества, лизингодатель и лизингополучатель. |
|
2. Объекты отношений |
Любое имущество, разрешенное в обороте, включая природные объекты. |
Имущество, используемое для предпринимательской деятельности, исключая природные объекты. |
|
3. Правовое отношение сторон |
Имущественное двухстороннее правоотношение. |
Коммерческое трехстороннее правоотношение. |
|
4. Ответственность наймодателя за качество имущества |
За качество отвечает арендодатель. |
Лизингодатель не отвечает за качество имущества. |
|
5. Отношение с продав цом имущества |
Арендодатель (продавец), арендатор (покупатель). |
Лизингодатель и лизингополучатель выступают солидарными покупателями имущества у продавца. |
|
6. Обязанности наймодателя |
Как у собственника имущества. |
Инвестирование лизинговой сделки. |
|
7. Уведомление продавца о цели приобретения имущества |
Не производится. |
Лизингодатель указывает цель передачи имущества в лизинг конкретному лизингополучателю. |
|
8. Право собственности на имущество после возвращения его стоимости |
Только в форме купли-продажи. |
Обычно предполагается право выбора (опцион). |
Существует шесть существенных отличий:
- лизинговые отношения предусматривают трехстороннее и более участие субъектов;
- при лизинге активная роль отводится лизингополучателю, а при аренде нет;
- при лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями покупателя;
- по договору лизинга, лизингодатель не отвечает перед лизингополучателем за недостатки переданного имущества;
- несмотря на то, что в течение всего срока собственником является лизингодатель, лизингополучатель принимает на себя обязанности, связанные с правом собственности;
- лизингополучатель при досрочном разрыве должен уплатить неустойку[8].
Начало развитию законодательной базы лизинга положил Указ Президента России от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». Указ носил распорядительный характер: Правительству было предписано утвердить Временное положение о лизинге, рассмотреть вопрос о государственной поддержке лизинга (в том числе о предоставлении таможенных льгот при временном ввозе используемых в лизинге товаров), а также подготовить предложения о присоединении РФ к Оттавской конвенции о международном финансовом лизинге 1988 г. В свое время Советский Союз активно участвовал в разработке этой Конвенции, однако не присоединился к ней[9].
