В реальности же, лидеры роста, останавливая свой ценовой ход, делают это с единственной целью - "отстояться", чтобы пойти выше. Здесь следует использовать такие правила:

• Не занимать коротких позиций по лидерам роста, надеясь на сильную коррекцию, - скорее всего она окажется не столь значительной.

• Торговля с применением стратегий, рассчитанных на прорыв.

6) Покупка лидеров роста.

Покупать недавних лидеров роста - такая же оплошность, как и продажа их. Это кажется абсурдным, но в действительности все именно так и есть на самом деле. Причина кроется в расшифровке поведения лидеров роста, наиболее часто наблюдаемой на рынке. Здравый смысл подсказывает: цены не могут расти вечно, но предела этому почти нет, поэтому единственное, в чем они нуждаются прежде продолжения движения вверх - это "отстояться". Но проблема в том, что этот период может оказаться достаточно длительным, растянувшись на недели, так что эффект от занятия длинной позиции окажется не очень большим, даже если покупка была удачной и торговля все время находится в прибыльной зоне.

Правила просты:

• Осторожность при занятии позиции по лидеру роста в направлении тренда в случае замедления движения и отката.

• Использование стоп-ордера с исполнением после пробития уровней сопротивления.

• Покупать с лимитным ордером не ранее третьего удара о линию поддержки, сложившуюся к текущему моменту.

7)Покупка лидеров падения.

Покупка лидеров падения зеркальна по своему характеру продажи лидеров роста. Что можно ожидать от акции или фьючерса, находящихся в нисходящем тренде? Ничего, кроме незначительной коррекции. Зачастую она превращается просто в боковой тренд, после чего цены продолжают двигаться вниз. Снова, чтобы быть успешным в торговле на коррекции, надо купить на хорошей поддержке, и при этом точно угадать, что здесь основание, пусть и локальное.

Правила таковы:

• Не занимать длинных позиций по лидерам падения, надеясь на сильную коррекцию, - вряд ли она будет значительной.

• Торговля с применением стратегий, рассчитанных на прорыв.

8)Продажа лидеров падения.

Лидеров падения не так уж легко остановить: рынок определенно обладает инерцией, и даже если он достиг своего объективного дна, остаточная движущая сила понижательной тенденции способна "дожать" цены еще ниже. Неверность решения здесь заключается в простой неэффективности использования капитала. Боковой рэнж может длиться долго, днями и неделями, после чего пойти в сторону предыдущего нисходящего тренда. Наиболее критическая точка - третий удар об основание.

Для рассматриваемой ситуации правила такие:

• Осторожное занятие позиции по лидеру падения в направлении тренда в случае замедления движения и восстановления цен.

• Использование стоп-ордера, рассчитанные на занятие короткой позиции после пробития уровней поддержки.

• Продажа с лимитным ордером не ранее третьего удара о сопротивление, сложившегося к текущему моменту, непротиворечивого торгуемому рэнжу и предыдущему импульсному падению.

9) Покупка прошлых лидеров роста, недавно упавших.

Эта ошибка - следствие жадности трейдера-новичка. Не секрет, часто он приходит на рынок, прослышав о сверхприбылях, полученных от феноменального роста Интернет-компаний. Эти ощущения поддерживают устойчивый миф о том, что "цены всегда возвращаются". Но вряд ли сейчас такое правило действует с прежней силой.

В настоящее время мы имеем дело совсем с другим рынком: мир изменился, его захлестнули высокие технологии, верно оценить которые зачастую просто невозможно. На рынке акций следует всегда помнить: если цена по каким-то причинам сильно упала после сильного роста, значит, для этого были веские причины. И они могут иметь такие последствия, которые приведут инвестицию в покупку акций к полному обесцениванию, а именно - к нулю.

В целом, подобные бумаги наверняка пройдут через длительный период нахождения в стадии депрессии, способной продлиться месяцы и даже годы, прежде чем начнут двигаться наверх, если это вообще когда-нибудь случиться.

Правила, позволяющие избежать этого рода ошибок:

• Осторожность при покупке акции, ранее находившиеся в фаворе, а теперь сильно упавшей к тем ценам, откуда они начали расти.

• При покупке таких акций их следует рассматривать только как краткосрочную торговлю.

• Покупка с лимитным ордером после преодоления ближайшего сопротивления и закрепления цен выше него, но при откате к нему.

Множество торговых стратегий неограниченно, их количество и характеристики зависят от предпочтений инвесторов, но в любом случае стоит выделить ряд правил, которые должны быть отражены в каждой их стратегий при работе в режиме реального времени:

• Фиксирование прибыли (использование функции Take Profit);

• Ограничение убытков (использование функции Stop Loss);

• Следование за рынком (игра только в направлении трендов);

• Систематическая коррекция позиций в зависимости от рыночной ситуации;

• Стратегия должна работать как на падающем, так и на растущем рынке;

• Стратегия должна быть прибыльной.

ГЛАВА III. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА СОВРЕМЕННОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

финансовый рынок банк инвестиционный

3.1 Особенности формирования финансовых рынков в России

Формирование финансовых рынков в РФ непосредственно связано со становлением финансовых институтов. Этот процесс осуществлялся и осуществляется до сих пор, по существу, при отсутствии завершенной законодательной базы. Деятельность многих финансовых институтов до сих пор регламентируется указами Президента, постановлениями Правительства. Безусловно, такая ситуация негативным образом влияет на формирование и развитие отдельных сегментов рынка.

До 1990 года полный контроль над финансовыми потоками в России осуществляло государство.

Так как финансовый рынок являет собой механизм перераспределения капитала, то одной из первоочередных задач правительства "новой" России стало создание условий функционирования этой сферы экономического пространства.

В рамках этой задачи предстояло:

• Создать нормативную базу, которая бы регулировала действия участников;

• Обеспечить возникновение самих участников на базе программ приватизации и коммерциализации;

• Стимулировать развитие инфраструктуры рынка в части организации биржевой торговли, банковской деятельности и т.п.

Первый этап. Начало процессу было положено в первой половине 1991 г. после принятия Постановления Совета Министров РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 г. "Об утверждении Положения об акционерных обществах". Для этого этапа были характерны следующие процессы:

- появление (еще в 1990 г.) первых открытых акционерных обществ, выпустивших акции в открытую продажу с первичным размещением в 1991г. (банк "Менатеп", Российская товарно-сырьевая биржа);

- в марте 1991 г. государственные облигации впервые появились на биржевых торгах (фондовый отдел Московской товарной биржи);