Далее нужно изучить, какие произошли качественные изменения в имущественном положении хозяйствующего субъекта. Для этого необходимо исследовать состояние важ­нейшего элемента производственного потенциала субъекта, составляющего его матери­ально-техническую базу, коим являются основные фонды.

Изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в об­щей стоимости имущества субъекта — показатель, который служит ориентиром в опре­делении масштабов его предпринимательской деятельности. Размер коэффициента ре­альной стоимости основных средств в общем итоге имущества хозяйствующего субъекта должен составлять не менее 50% всей суммы активов баланса. Большой практический интерес представляет определение доли активной части (стоимости ра­бочих машин, производственного оборудования и транспортных средств) основных средств в общей их стоимости, что является положительным моментом в развитии мате­риально-технической базы хозяйствующего субъекта. Увеличение ее удельного веса при­водит к повышению фондоотдачи, являющейся обобщающим показателем эффективности использования основных средств.

Показателем, характеризующим техническое состояние основных средств, является коэффициент износа, определяемый отношением суммы износа основных средств к их первоначальной стоимости на определенный момент. По оценкам некоторых эконо­мистов, коэффициент износа, превышающий 50%, считается нежелательным явлением.

Необходимо проанализировать состав и структуру текущих активов, выяснить, нет ли в их числе излишних и залежалых материальных ценностей; готовой продукции, не пользующейся спросом или имеющей ограниченный спрос и потому являющейся труд­нореализуемой; сверхнормативных запасов сырья; материалов; незавершенного производ­ства. Целесообразно изучить дебиторскую задолженность, расшифровать эту статью, оценить перспективу погашения долгов и выявить сомнительные и безнадежные долги в ее составе, если они есть.

Наличие неликвидных, труднореализуемых товарно-материальных ценностей, боль­шой величины дебиторской задолженности и особенно ее сомнительной части приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказывается на фи­нансовом положении хозяйствующего субъекта.

Далее следует проанализировать источники образования активов баланса. При этом надо иметь в виду, что поступление, приобретение и создание имущества хозяй­ствующего субъекта может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых определяет его финансрвую устойчивость.

В условиях рыночных отношений деятельность хозяйствующего субъекта и его раз­витие осуществляются преимущественно за счет самофинансирования, т.е. собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независи­мость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно и практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих акти­вов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственного оборотного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возни­кающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерче­ским кредитом, т.е. за счет заемных средств [21, c. 190].

В процессе анализа источников формирования активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вы­звавшие их изменения за отчетный период, дается им соответствующая оценка. Но главное внимание следует уделить собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости. Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его в общей сумме капитала.

Этот показатель в профессиональной литературе носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его одна - по нему определяют насколько хозяйствующий субъект независим от заемных средств и способен маневрировать собственными средствами. Коэффициент не­зависимости определяется отношением собственного капитала к общему, совокупному капиталу по формуле:

Кн=Ск : Ок,

где Кн — коэффициент независимости;

Ск - собственный капитал;

Ок - общий, совокупный капитал ( валюта баланса).

Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости хозяйствующего субъекта, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Западные экономисты считают, что коэффициент независимости желательно поддер­живать на достаточно высоком уровне. Это придает стабильность структуре источников средств. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы, посколь­ку она повышает гарантированность хозяйствующим субъектам своих обязательств. Чем больше у хозяйствующего субъекта собственных средств, тем легче ему обеспечить бес­перебойную работу и справиться с условиями рынка. Поэтому наиболее дальновидные предприниматели стремятся наращивать сумму собственного капитала путем создания различного рода резервных фондов и прямого зачисления в уставный капитал нерас­пределенного дохода.

В. В. Ковалев и Т. Б. Крылова считают, что для хозяйствующих субъектов, функцио­нирующих в условиях развитых рыночных отношений, минимальным значением, обеспе­чивающим достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и креди­торов, является отношение собственного капитала к общей его сумме на уровне 0,6. Ряд авторов книг по финансовому анализу оценивают минимальное зна­чение этого показателя на уровне 0,5, который обеспечивает покрытие всех обязательств хозяйствующего субъекта собственными средствами.

Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается отношение собственного капитала к валюте баланса, равное 0,5 - 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сфор­мированную за счет собственных средств, хозяйствующий субъект сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные сред­ства, будет по каким-то причинам обесценена.

А.П. Зудилин, глубоко изучивший организацию внешнего и внутреннего анализа хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран, пишет, что «для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%, т.е. чтобы сумма собственных средств предприятия была больше половины всех средств, которыми оно располагает (по итогу баланса). В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собствен­ностью предприятия».

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности. При этом отчетность предприятия рассматривается в двух основных аспектах: сточки зрения установления рациональности структуры имущества и его источников, обеспечивающий текущую платежеспособность, и с точки зрения выявления финансового результата. Первую задачу позволяет выполнить бухгалтерский баланс (ф. № 1), вторую – отчет о прибылях и убытках (ф. № 2).