Введение

Процесс инвестирования представляет собой стратегически направленное вложение различных экономических ресурсов с целью получения каких-либо (финансовых, имущественных, нематериальных и пр.) выгод в будущем или приобретения компанией конкурентных преимуществ. Правильно подобранная инвестиционная стратегия обеспечивает наиболее эффективную реализацию инвестиционного проекта. Это выдвигает на передний план вопросы финансирования проектов. Несомненно, основная деятельность компании должна являться основным источником прибыли и соответственно основным источником денежных средств. Но, к сожалению, в российской практике движение денежных потоков имеет однобокую направленность: происходит «подпитка» основной деятельности за счет инвестиционной и финансовой.

Актуальные проблемы инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность – это деятельность субъектов на рынке инвестиций, целью которых является расширение экономического потенциала объекта инвестиций с помощью наиболее эффективных форм вложения капитала в рамках общей стратегии развития. Инвестиционная деятельность в Российской Федерации начала активно развиваться в эпоху развития рыночных отношений. В начале 90-х годов практически все отрасли российской экономики пришли в состояние стагнации, вследствие развития инфляционных процессов в стране. Однако, в середине 90-х годов ситуация изменилась к лучшему. В это время стали появляться новые предприятия, модернизироваться имеющиеся, что потребовало активного развития рынка инвестиций. В начале XXI-го столетия рынок реальных инвестиций стал одним из самых развивающихся. В настоящий момент в стране реализуется большое количество инвестиционных проектов, инвесторами которых являются российские и зарубежные компании и частные инвесторы.

Актуальность проблемы управления инвестиционными проектами проявляется вследствие активного развития рынка инвестиций в последние годы. Эффективная деятельность предприятия в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в условиях перехода к рыночной экономике в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Тема исследования актуальна, поскольку комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия, требует глубоких знаний теории и практических навыков принятия управленческих решений в области обоснования инвестиционной политики, выбора наиболее эффективных её направлений и форм.

Управление инвестициями представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия, на прединвестиционном, инвестиционном и постинвестиционном этапах. Управление инвестициями сопряжено с рядом проблем, которые возникают при отборе альтернативных инвестиционных проектов (прединвестиционный этап), их реализации (инвестиционный этап) и на эксплуатационной стадии (постинвестиционный этап).

На прединвестиционном этапе основной проблемой предприятия является поиск инвестора. Все инвестиционные проекты, которые реализуются на предприятиях, финансируются за счет собственных средств и за счёт внешних источников. Поиск инвесторов - это актуальная проблема для всех отечественных предприятий и малого бизнеса в целом. Любое предприятие для расширения своей деятельности, ввода новых объектов, расширении или модернизации прибегает к финансированию как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

Финансирование за счет внутренних источников вызывает отвлечение средств предприятия из оборота, что влечет за собой возникновении финансовых трудностей и как следствие потерь предприятия в виде убытков. Финансирование за счет внешних источников можно разделить на два вида: фиксирование за привлечение банковского и кредита и финансирование за счет средств инвесторов. Пользование банковским кредитом для предприятия является дорогим источником привлечения средств, к тому не все предприятия, реализующие инвестиционный проект соответствуют допустимому и необходимому классу кредитоспособности. К тому же вновь созданные предприятия, которые не имеют доставочного капитала, гарантии и обеспечения возврата полученного кредита могут получит средства, необходимые на реализацию инвестиционных проектов не более чем 500000 рублей, которых для реализации инвестиционного проекта недостаточно.

На инвестиционном этапе актуальными проблемами при реализации инвестиционных проектов являются: очень быстрый рост цен и тарифов, особенно на строительные материалы; очень высокие транспортные расходы на поставку оборудования и материалов; продолжительный период времени строительства и монтаж оборудования, что увеличивает стоимость проекта; вероятность неточных расчетов стоимости инвестиционного проекта из-за наличия инфляции.

Современные инструменты венчурного инвестирования: новые перспективы в России

Венчурный бизнес зародился в США в середине 50-х годов. Основу венчурного бизнеса составляют инновационные идеи, перетекающие в дальнейшем в проекты. Менеджерам не хватало времени на разработку инновационных путей развития для своих компаний, да ещё и «бремя», связанное с разделением сфер управления и контроля накладывало свой отпечаток. Соответственно, сужались масштабы и манёвренность приложения венчурного капитала. Данную проблему нужно было решать. Решением стало появление аутсорсинга.

Как нестранно, аутсорсинг в его современном виде был создан в 1963 г. компанией Electronic Data System (EDS) в США. Как показывает мировая практика, предприятия среднего и малого бизнеса чаще всего заинтересованы в аутсорсинге. Аутсорсинг – источник инновационных идей. По мере развития венчурного бизнеса нарастал и комплекс проблем, связанных с эффективным его применением. Это вызвало потребность в дальнейшем развитии аутсорсинга. В связи с этим пришло осознание того, что аутсорсинг - это также и мера, способствующая глубокой оптимизации структур и деятельности компаний. Также, аутсорсинг выступает фактором повышения конкурентоспособности фирмы в современных условиях, а это ещё одна из сторон спроса на аутсорсинг со стороны венчурного бизнеса.

А что же в России? Венчурный капитал в России зародился в конце 80-х в начале 90-х годов XX века. «Нельзя сравнивать отечественную рыночную» экономическую культуру «с экономикой Запада, которая оттачивалась на протяжении столетий. Это вызвало адекватное развитие аутсорсинга. Практика аутсорсинга в России имеет достаточно широкий спектр применения: аутсорсинг инфраструктуры; обучение и подбор персонала; производственный аутсорсинг, или контрактное производство. За последний год спрос на услуги аутсорсинга в России сильно увеличился. Этот рынок растет достаточно высокими темпами - на 70-80% в год и в 2008 году его объем достигнет 3,5-4 млрд.долл. Аутсорсинг предполагает внутреннюю готовность компании к переходу на новый стиль работы, что является одним из главных приоритетов венчурного инвестирования.