Проектный анализ
Необходимо проанализировать движение денежных средств, возникающее в результате реализации инвестиционного проекта.
Таблица №5.5. – Отчет о движении денежных средств по проекту, грн
|
Показатель |
Вложено средств |
1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
5 год |
|
1. Суммарный приток наличности |
- |
111300 |
160100 |
150400 |
140800 |
94200 |
|
2. Отток наличности: | ||||||
|
2.1. Инвестиционные вложения |
-25000 | |||||
|
2.2. Выплаты на хоз. деятельность |
- |
95604,1 |
124245,7 |
152887,3 |
152887,3 |
152887,3 |
|
3. Денежный поток до налогообложения |
-25000 |
15695,9 |
35854,3 |
-2487,3 |
-12083,7 |
-58687,3 |
|
4. Амортизационные отчисления |
- |
2632,5 |
2632,5 |
2632,5 |
2632,5 |
2632,5 |
|
5. Налогооблагаемый результативный поток |
-25000 |
13063,4 |
33221,8 |
-5119,8 |
-14716,2 |
-61319,8 |
|
6. Налог на прибыль |
- |
3265,85 |
8305,45 |
- |
- |
- |
|
7. Чистый результативный поток |
-25000 |
9797,55 |
24916,35 |
-5119,8 |
-14716,2 |
-61319,8 |
|
8. Чистый денежный поток, включая амортизационные отчисления |
- |
12430,05 |
27548,85 |
-2487,3 |
-12083,7 |
-58687,3 |
|
9. Чистый кумулятивный денежный поток (денежный поток нарастающим итогом) |
-25000 |
-12569,95 |
14978,9 |
12491,6 |
407,9 |
-58279,4 |
1. Денежный поток до налогообложения = Суммарный приток наличности – Выплаты на хоз. деятельность.
1 год: 111300 – 95604,1 = 15695,9 грн
2 год: 160100 – 124245,7 = 35854,3 грн
3 год: 150400 – 152887,3 = – 2487,3 грн
4 год: 140800 – 152883,7 = -12083,7 грн
5 год: 94200 – 152887,3 = -58687,3 грн
2. Налогооблагаемый результативный приток = Денежный поток до налогообложения – Амортизационные отчисления
1 год: 15695,9 – 2632,5 = 13063,4 грн
2 год: 35854,3 – 2632,5 = 33221,8 грн
3 год: -2487,3 – 2632,5 = – 5119,8 грн
4 год: – 12083,7 – 2632,5 = – 14716,2 грн
5 год: -58687,3 – 2632,5 = -61319,8 грн
3. Налог на прибыль = Налогооблагаемый результативный приток * 25%
1 год: 13063,4 * 0,25 = 3265,85 грн
2 год: 33221,8 * 0,25 = 8305,45 грн
4. Чистый результативный поток = Налогооблагаемый результативный приток – Налог на прибыль
1 год: 13063,4 – 3265,85 = 9797,55 грн
2 год: 33221,8 – 8305,45= 24916,35 грн
3 год: -5119,8 грн
4 год: -14716,2 грн
5 год: -61319,8 грн
5. Чистый результативный поток + амортизация
1 год: 9797,55 + 2632,5 = 12430,05 грн
2 год: 24916,35 + 2632,5 =27548,85 грн
3 год: -5119,8 + 2632,5 = -2487,3 грн
4 год: -14716,2 + 2632,5 = -12083,7 грн
5 год: -61319,8 + 2632,5 = -58687,3 грн
6. Чистый кумулятивный денежный поток
1 год: -25000+12430,05 = -12569,95 грн
2 год: -12569,95 + 27548,85 = 14978,9 грн
3 год: 14978,9 +(-2487,3) = 12491,6 грн
4 год: 12491,6 + (-12083,7) =407,9 грн
5 год: 407,9 + (-58687,3) = -58279,4 грн
6. Сравнительная оценка экономической эффективности и периода окупаемости проектов
Выберите наилучший вариант инвестиционных проектов (А, Б) при условии, что ставка дисконтирования равна r = 25%. Денежные потоки по вариантам представлены в таблице. Оценку произвести по показателям чистой текущей стоимости проекта и периоду окупаемости.
Таблица №6.6. – Сравнительная оценка экономической эффективности и периода окупаемости проекта
|
Момент времени |
Денежный поток по варианту проекта | |
|
Проект А |
Проект Б | |
|
t=0 |
-1000 |
-1000 |
|
t=1 |
400 |
1000 |
|
t=2 |
800 |
1000 |
|
t=3 |
900 |
500 |
|
t=4 |
1000 |
100 |
|
t=5 |
1000 | |
