Различаются конъюнктурные и структурные причины кризиса платежеспособности. Для развивающихся стран характерна наиболее тяжелая структурная форма кризиса. Для его преодоления необходимо, прежде всего, стабилизировать экономику, сдержать темп инфляции, уравновесить платежный баланс и т.д. Для полного выхода из кризиса требуются структурная перестройка экономики, повышение ее эффективности, серьезные институциональные изменения.

Стратегия выхода из кризиса платежеспособности зависит от того, какие факторы его порождают. В одних странах решающую роль в развитии долгового кризиса играли внешние факторы, в других — внутренние. К внешним факторам относятся ухудшение условий внешней торговли, падение спроса на мировом рынке на экспортные товары страны-должника, ухудшение условий международного кредитования. В числе внутренних факторов — бюджетный дефицит, инфляция, завышенный валютный курс, неэффективность и убытки государственных предприятий, низкая отдача от капиталовложений, особенно если они осуществлены за счет иностранных кредитов.

Кризис платежеспособности имеет тяжелые социально-экономические последствия для страны-должника. Это выражается в острой нехватке конвертируемой валюты, вследствие чего сокращается импорт потребительских товаров, сырья, машин и оборудования, снижается уровень производства, падает жизненный уровень населения, снижаются объемы капиталовложений.

платежный баланс

Глава 2. Различные показатели и методы регулирования платежного баланса

2.1 Теории платежных балансов

Многообразие видов балансов, зависящих от анализируемой внешнеэкономической деятельности, отражается и в теории. Каждая из теорий, давая собственную интерпретацию системы межгосударственных связей, фиксирует внимание на каком-либо отдельном аспекте этих связей: товарном, финансовом, денежном и т. д.

Первыми попытались рассмотреть сущность платежного баланса сторонники неоклассического подхода, представляющие связь между импортом и экспортом с учетом цен производимых товаров и услуг.

Неоклассическая теория платежного баланса. Основным элементом платежного баланса является соотношение объемов импорта и экспорта товаров и услуг данной страны. Это зависит от поведения местных и иностранных резидентов, имеющих возможность выбора между местными и иностранными товарами. Решение о покупке национального или иностранного товара принимается, прежде всего, при сравнении цен. Таким образом, в соответствии с классической теорией решающими параметрами платежного баланса выступают сравнительно однородные товары и обменный курс валюты.

Но возникает вопрос: будет ли уменьшение стоимости какого-либо товара компенсировано повышением общей суммы выручки за счет увеличения количества проданного товара?

При его решении необходимо определить эластичность спроса в зависимости от цены. Если эластичность спроса больше единицы (>1), то процентное увеличение количества проданного товара оказывается большим, чем процентное снижение цены. А если эластичность спроса меньше единицы(<1), то общая сумма поступлений при снижении цены будет уменьшаться, поскольку дополнительных заказов на продаваемый товар поступает недостаточно для компенсации снижения цены единицы изделия.

Хотя на практике часто бывает проблемным определить уровень эластичности: он носит условный характер, так как зависит от периода реагирования объема продажи товара на изменение уровня цен. Таким образом, проанализированные положения скорее абстрактно-теоретические, чем реальные.

Рассмотрим конкретный пример:

Соковыжималка может стоить 10 тыс. руб. в Москве и 30 тыс. купонов в Киеве. Выбор будет определяться курсом купона и рубля. Если обменный курс рубля: 1рубль=3 купона, то цена будет одинакова и торговля не состоится.

Ситуация изменится при удешевлении соковыжималки (например, из-за себестоимости), а также благодаря изменению обменного курса валюты (купона или рубля). Российский производитель соковыжималки может снизить ее цену на украинском рынке до 27 тыс. купонов.

В этом случае российская соковыжималка подешевеет на 3 тыс. купонов и, будучи продана в Киеве, даст фирме только 9 тыс. руб., или 27 тыс. купонов.

Соковыжималка, это типично промышленное изделие, поэтому характеризуется высокой степенью эластичности спроса (>1). Тогда снижение себестоимости или цены товара, скажем, на 10 или 30% будет означать 40 или 50%-ное увеличение количества проданных единиц изделия. Потери от снижения цены будут компенсированы увеличением поступлений за счет большего количества проданных единиц.

Товарная структура экспорта и импорта может оказаться различной: неодинаково будет воздействие изменившейся цены на объем продаж, т. е. различна эластичность импорта и экспорта. Выход состоит в нахождении общей величины эластичности импорта и экспорта.

Вывод по неоклассической теории:

1) улучшение платежного баланса наступит тогда, когда сумма эластичности цен на импортные товары для резидентов и на экспортные товары для нерезидентов превысит единицу.

Такая формулировка как бы суммирует результаты, полученные от взаимного снижения цен на импортную и экспортную продукцию (и соответственно увеличение объема экспортированных товаров).

2) с помощью классической теории, выводя равновесие (или неравновесие платежного баланса) из соотношения издержек производства или из курсовых соотношений валют (т.е. из сравнительного анализа цен на национальные и иностранные товары) можно решить проблему в сфере ценообразования.

Теорема Маршалла-Лернера

Цены могут снижаться не только за счёт девальвации, когда она затрагивает экспорт и импорт одновременно. Также возможны варианты, когда понизятся экспортные цены вследствие уменьшения стоимости рабочей силы (снижение заработной платы), сокращения издержек производства (открытие нового месторождения) и т. д. Здесь результат будет односторонний, то есть затронет лишь экспорт.

Данная ситуация возможна только при наличии ряда дополнительных условий:

1) предположение о том, что не происходит увеличения доходов производителей, производящих большее количество товаров, и др. (трудновыполнимое условие)

Кейнсианская теория платежного баланса. В этой теории как составном элементе общей кейнсианской доктрины используют следующие показатели:

агрегированные расходы (D) – общие расходы, которые готовы осуществлять все национальные хозяйственные единицы (потребители и производители) для обеспечения потребления (С) и инвестиций (I), т. е.

D= С+I+Е-М, где Е-экспорт, М-импорт (2.1.)

агрегированный выпуск (О) – общее производство инвестиционных и потребительских товаров (или ВВП, если речь идет о периоде в один год);

национальный доход (У) – сумма средств, полученных всеми «факторами», участвующими в производстве, т. е. национальный доход (У) включает заработную плату, процентную ставку, ренту и прибыль.