Оборотные средства предприятия призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятие, работающее на основе коммерческого расчета, должно обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте.

Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.

Для сокращения общей потребности предприятия в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:

- кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;

- временное восполнение недостатка собственных оборотных средств;

- осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Длительность одного оборота в днях:

Од = 10200 млн. руб. × 360 / 122500 млн. руб. = 30 дн.

В планируемом году:

Од пл = 30 дн. - 1 дн. = 29 дн.

Норматив оборотных средств составит:

Ноб = 29 × 122500 млн. руб. / 360 = 9868 млн. руб.

Определим минимальную задолженность по оплате труда работникам предприятия (Мз) по формуле:

Мз = (Ф / 90) × Д,

где Ф - фонд зарплаты 4-го кв. планируемого года;

Д - количество дней с начала месяца до дня выплаты средств.

Мз = (18000 / 90) × 5 = 1000 млн. руб.

Прирост устойчивого пассива = 1000 млн. руб. - 1100 млн. руб. = -100 млн. руб.

Минимальная задолженность по резерву предстоящих расходов и платежей составит:

2000 × 1,12 = 2240 млн. руб.

6. Распределить сумму фонда накопления по основным направлениям затрат.

Финансирование кап. вложений = 0,68 × 24360 = 16564,8 млн. руб.

Уплата % по долгосрочному кредиту на кап. вложения = 1496 млн. руб.

Финансирование прироста оборотных средств = 630 млн. руб.

Финансирование НИиОКР = 24360 млн. руб. - 16564,8 млн. руб. - 1496 млн. руб. - 630 млн. руб. = 5669,2 млн. руб.

7. Определить источники финансирования капитальных вложений

Источниками финансирования капитальных вложений являются собственные средства (в частности, амортизационные отчисления, фонд накопления); средства, мобилизуемые с финансового рынка (средства долевого участия, долгосрочный кредит).

8. Составить баланс доходов и расходов предприятия (млн. руб.)