Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. В соответствии с обеспеченностью запасов собственными и заемными средствами различают 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

1. абсолютно устойчивое;

2. нормально устойчивое;

3. неустойчивое;

4. кризисное финансовое состояние [14, c.258].

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

1) Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

СОС=СИ-ВА, (2.6)

где СИ – собственные источники (III раздел пассива баланса + стр640+стр650);

ВА – внеоборотные активы (I раздел актива баланса).

2) Перманентный оборотный капитал (ПОК) определяется по формуле:

ПОК=СОС+ДП, (2.7)

где ДП – долгосрочные пассивы (IV раздел пассива баланса).

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле:

ОИ=ПОК+КЗС, (2.8)

где КЗС – краткосрочные заемные средства (стр.610 V раздела пассива баланса).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1)Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ∆СОС:

∆СОС=СОС-З, (2.9)

где З – запасы (стр.210 I раздела актива баланса).

2)Излишек (+) или недостаток (-) перманентного капитала ∆ПОК:

∆ПОК= ПОК-З, (2.10)

3)Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов ∆ОИ:

∆ОИ=ОИ-З (2.11)

Далее выделяют 4 типа финансовой устойчивости.

Абсолютная устойчивость характеризуется полным обеспечением запасов собственными оборотными средствами и соответствует следующему неравенству:

СОС>=З

Нормально устойчивое финансовое состояние соответствует нормальной платежеспособности предприятия и характеризуется следующей системой неравенств:

СОС<З

ПОК>=З

Нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов собственными средствами и долгосрочными финансовыми средствами.

Неустойчивое финансовое состояние соответствует низкой платежеспособности предприятия и следующей системе неравенств:

СОС<З

ПОК<З

ОИ>=З

В случае, когда предприятию не хватает перманентного капитала для выполнения условий платежеспособности, оно привлекает для обеспечения себя оборотными средствами краткосрочные кредиты и займы.

Кризисное финансовое состояние соответствует неплатежеспособности предприятия, когда запасы не обеспечиваются нормальными источниками их формирования и предприятие находится на грани банкротства. Неплатежеспособность предприятия характеризуется следующей системой неравенств:

СОС<З

ПОК<З

ОИ<З

Для оценки финансовой устойчивости используются относительные показатели. В группу показателей финансовой устойчивости объединены такие, которые помогают предприятию планировать будущую финансовую политику, а кредиторам принимать решение о предоставлении предприятию дополнительных займов.

Министерством экономики развития и торговли РФ приняты Методические рекомендации, в соответствии с которыми рекомендуется рассчитывать следующие показатели финансовой устойчивости:

1. коэффициент автономии;

2. коэффициент финансовой зависимости;

3. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

4. коэффициент маневренности собственных оборотных средств.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния предприятия от заемных средств.

Коэффициент автономии определяется соотношением собственного капитала к общей стоимости имущества (валюте баланса). Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества. По нему судят, насколько организация независима от заемного капитала.

, (2.11)

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5. Его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении риска финансовых затруднений в будущем. Этот показатель должен заинтересовать инвесторов и кредиторов, а так же финансовых менеджеров предприятия, так как позволяет определить роль капитала собственника в приумножении активов (имущества предприятия).

Финансовая устойчивость характеризуется также соотношением собственных и заемных средств. Превышение собственных средств над заемными означает, что предприятие обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независимо от внешних финансовых источников. Степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в коэффициенте финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости определяется отношением величины обязательств организации к величине ее собственного капитала и показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала Он также показывает меру способности предприятия ликвидировав свои активы полностью погасить кредиторскую задолженность.

, (2.12)

Рекомендуемое значение коэффициента зависимости менее 0,5. С его уменьшением снижается зависимость предприятия от внешних источников финансирования, то есть от заемных средств. Превышение собственных средств над заемными означает, что предприятие обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независимо от внешних факторов.

Одним из показателей финансовой устойчивости организации непосредственно оценивающих вероятность банкротства является коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Он определяется как отношение собственных оборотных средств предприятия к величине оборотных активов.

, (2.13)

Этот показатель характеризует наличие собственных оборотных средств для финансирования оборотных активов. Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами от 0,1 до 0,5 и выше.

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1. Это один из признаков вероятности банкротства.[11, c. 42]

Одним из важных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, является коэффициент маневренности. Коэффициент маневренности оборотных средств к собственному капиталу показывает, какая часть собственных средств предприятия задействована в финансировании наиболее маневренной части активов — оборотных средств. Он рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу предприятия.