- содействие процессу коммерциализации результатов научной деятельности, созданной в основном за счет средств федерального бюджета инновационными предприятиями;

- содействие развитию партнерства университетов и малых инновационных предприятий в реализации инновационных проектов;

- поддержка инновационных проектов резидентов технико-внедренческих зон и технопарков.

В целом ФСМП может рассматриваться как весьма эффективный инструмент поддержки формирования и развития высокотехнологичных малых предприятий. В связи с этим, а также вследствие расширения направлений деятельности ФСМП в условиях активизации государственной инновационной политики, целесообразно обеспечить масштабирование его деятельности путем увеличения в течение ближайших 5 лет доли его финансирования в расходах федерального бюджета на гражданскую науку с 1,5% до 2,5-3%. В тоже время, в ФСМП следует провести те же организационные изменения, что и в РФФИ и РГНФ.

В России до настоящего времени венчурные фонды не получили достаточного развития. Несмотря на то, что расширяется деятельность ФСМП, в рамках программы по развитию малого предпринимательства осуществляется поддержка формирования региональных паевых инвестиционных фондов, однако вне зоны поддержки остается один из принципиальных сегментов для реализации венчурных проектов – средний бизнес. В этих условиях необходимо развитие деятельности структур типа Фонда фондов, которые позволят обеспечить динамичный рост потенциала системы венчурного финансирования, повышение инвестиционной привлекательности венчурной деятельности. Концепция Фонда фондов предполагает, что:

- поддержка создания региональных и отраслевых венчурных фондов осуществляется на долевой основе;

- участие государства в капитале отраслевого фонда постепенно снижается.

До настоящего времени единственным реальным российским «фондом фондов» является Венчурный инновационный фонд (ВИФ), который был образован по распоряжению Правительства РФ от 10.03.2000 г. №362-р. Но в связи с недостаточностью государственного финансирования (фактически в фонд направлено только 50 млн. руб. из средств Российского фонда технологического развития) ВИФ принял участие в создании только одного венчурного фонда – «Инновационного венчурного фонда аэрокосмической и оборонной промышленности» (Санкт-Петербург) с долевым участием 30 млн. руб. Для развития и достижения нового качества деятельности ВИФ необходимо:

- Для достижения ощутимого эффекта от деятельности ВИФ с позиций развития венчурного финансирования необходимо увеличить его уставной капитал до 1,5-2 млрд. руб. (предполагается, что минимально необходимый размер регионального или отраслевого венчурного фонда составляет не менее 0,5-1 млрд. руб.).

- Для формирования более привлекательных стартовых условий для частных инвесторов необходимо повысить пороговый уровень участия ВИФ в капитализируемых региональных и отраслевых венчурных фондах до 30-40% (в настоящее время доля инвестиций ВИФ в каждом из фондов не должна превышать 10%).

- Для стимулирования частных инвесторов к участию в формировании региональных и отраслевых венчурных фондов, выхода ВИФ в перспективе из их капитала целесообразно предусмотреть заключение договоров о выходе ВИФ из их капиталов через определенный период по заранее оговоренной цене.

- Урегулировать нормативные основы деятельности ВИФ.

Для повышения эффективности системы венчурного финансирования, обеспечения высокого качества отбираемых для поддержки проектов целесообразно формирование и развитие отраслевых венчурных фондов на основе паритетного участия государства и бизнеса. В рамках этих фондов может быть осуществлено привлечение средств зарубежных инвесторов. Отраслевые венчурные фонды должны быть ориентированы преимущественно на поддержку средних и относительно крупных инновационных проектов (стоимость проекта в зависимости от специфики отрасли, ее фондоемкости – 30-300 млн. руб.). В ходе формирования и развития отраслевых венчурных фондов важно обеспечить единые стандарты управления такими фондами, контроля за их результативностью, механизмы привлечения внебюджетных средств. В рамках развития деятельности отраслевых венчурных фондов может также рассматриваться вопрос о разумном дополнении их коммерческой деятельности по реализации венчурных проектов грантовой деятельностью по поддержке инициативных прикладных исследований. Целесообразно поддержать формирование ограниченного числа венчурных фондов в наукоемких отраслях с высоким потенциалом и динамикой развития. В частности в секторе ИКТ целесообразно создание отраслевого фонда технологий и инноваций (необходимый объем средств фонда – 2-4 млрд. руб.) в соответствии со следующими принципами:

- фонд создается в форме открытого акционерного общества;

- фонд ведет исключительно инвестиционную деятельность;

- фонд привлекает средства только путем размещения обыкновенных акций по открытой подписке, при этом привлечение средств зарубежных инвесторов возможно путем размещения специализированных ценных бумаг - депозитарных расписок на акции фонда на западных фондовых биржах;

- оперативное управление активами фонда ведет выбираемая на конкурсной основе управляющая компания на основании договора о доверительном управлении, заключенном с фондом.

В качестве одной из основных задач, возлагаемых на Инвестиционный фонд РФ (формируется в соответствии с постановлением Правительства РФ от 23.11.05 №694), определено создание и развитие элементов национальной инновационной системы, т.е. в числе принципов отбора инвестиционных проектов – соответствие отраслевым стратегиям развития, безубыточность, разделение рисков государства с частным капиталом, крупномасштабность (стоимость проекта – не менее 5 млрд. руб.). В этой связи Инвестиционный фонд может рассматриваться в качестве важного инструмента:

- увеличения капитала структур типа Фонда фондов и крупных отраслевых венчурных фондов для общего развития системы венчурного финансирования;

- поддержки отдельных, особо крупных инновационных проектов, имеющих общегосударственное значение.

Оценка необходимых дополнительных ресурсов (принимаемых бюджетных обязательств) для развития фондов поддержки исследований, разработок и инноваций проводилась в соответствии с такими принципами:

- существенное расширение масштабов применения механизмов фондового финансирования исследований и разработок (рост доли фондов в бюджетном финансировании исследований и разработок гражданского назначения);

- обеспечение значимого эффекта для экономики (масштабность прироста потенциала фондов);

- соответствие реальному потенциалу по реализации конкурентоспособных исследований и разработок, эффективных инновационных проектов (адекватность спросу экономики на фондовые механизмы поддержки исследований, разработок и инноваций);

- сбалансированность ресурсной поддержки по фазам инновационного цикла с учетом масштабов деятельности государственных и частных фондов в научно-технической и инновационной сферах;