Еще одним преимуществом перед банками обладают небанков­ские кредитно-финансовые институты. Прежде всего речь идет о большей устойчивости в условиях конъюнктурных колебаний (кризисы, депрессия, инфляция, валютные и биржевые потрясе­ния).

1.2. Приведение активов и долговых обязательств в соответствии с потребностями клиентов.

1. Наиболее распространенными финансовыми по­средниками являются учреждения депозитного типа. Значительная часть населения весьма часто пользуется их услугами. Источником средств де­позитных учреждений являются вклады на раз­личных чековых и сберегательных счетах; привле­ченные средства используются для выдачи потребительских и ипотечных кредитов, а также ссуд фирмам. Выплату дохода по депозитным счетам обычно гарантируют одна или несколько стра­ховых компаний, гарантом надежности которых выступает государство. Риск потери вложенной суммы сводится, таким образом, практически к нулю. Средства на этих депозитах обладают вы­сокой ликвидностью, так как обычно могут быть изъяты по первому требованию. Направления ис­пользования средств, привлекаемых финансовы­ми посредниками депозитного типа.

Коммерческие банки. Коммерческие банки, яв­ляясь самой многочисленной группой финансо­вых посредников, предлагают самый широкий спектр услуг по приему средств и предоставлению ссуд. В конце 1998 года финансовые активы ком­мерческих банков составляли более $ 5,5 трилли­онов. Пассивы КБ образуются за счет разнообраз­ных чековых и сберегательных счетов и вкладов до востребования. Большинство банковских де­позитов страхуются на сумму до $ 100 000. Феде­ральной корпорацией по страхованию депозитов, что практически исключает для вкладчиков риск невозврата вложенной суммы. Активы коммерческих банков формируются из ссуд, выдаваемых потребителям, фирмам и госу­дарственным учреждениям различных уровней. Многие коммерческие банки занимаются лизин­говыми операциями, оказывают услуги по дове­рительному управлению активами и гарантиро­ванному размещению некоторых видов ценных бумаг. В силу важности своей роли в функциони­ровании денежно-кредитной системы государ­ства, а также заметного влияния на благосостояние регионов, в которых они расположены, ком­мерческие банки подвергаются наиболее жестко­му государственному контролю.

Сберегательные институты. Ссудо-сберегательные ассоциации и взаимные сберегательные банки являются специализированными финансо­выми институтами; основными источниками их средств являются счета НАУ, сберегательные вклады и разнообразные срочные потребитель­ские депозиты. Полученные средства они направ­ляют на приобретение долгосрочных закладных на недвижимость и потому являются главным ипо­течным кредитором населения. В дополнение к этому сегодня они выдают определенное число потребительских кредитов и ссуд деловым пред­приятиям. Сберегательные институты специали­зируются на посредничестве в области изменения сроков погашения финансовых обязательств и их величины, потому что они берут в долг небольшие суммы денег на короткие сроки при помощи теку­щих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недви­жимости. Депозиты ссудно-сберегательных ассо­циаций страхуются Феде­ральной корпорацией по страхованию депозитов на сумму до $ 100 000 или по программе государственного страхования вкладов.

Кредитные союзы. Кредитные союзы представ­ляют собой небольшие некоммерческие объеди­нения потребителей. Владельцами таких учреж­дений являются исключительно их члены. Обязательства кредитных союзов в основном формируются из чековых счетов (паев) и сбере­гательных счетов (паевых счетов). Свои средства кредитные союзы почти целиком вкладывают в краткосрочные потребительские ссуды, погашае­мые в рассрочку. Счета кредитных союзов стра­хуются государством на сумму до $ 100 000. Кредитные союзы создаются потребителями, удовлетворяющими определенным общим требо­ваниям, например служащими одной фирмы или членами одного профсоюза. Воспользоваться услугами союза, открыть в нем сберегательную книжку или получить ссуду, могут только его пай­щики. Основное различие в принципах организа­ции кредитного союза и других депозитных уч­реждений состоит в требовании взаимного поручительства его членов и в наличии ограниче­ний, налагаемых на потребительские кредиты. Помимо этого, кредитные союзы в силу своей кооперативной природы обычно освобождаются от уплаты федерального подоходного налога.

2. Сберегательные учреждения, действующие на до­говорной основе, получают средства под долго­срочные контрактные соглашения и размещают их на рынке капитала. К посредникам этого типа от­носятся страховые компании и пенсионные фон­ды. Эти учреждения отличаются относительно устойчивым притоком средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенси­онных фондах, поэтому проблема ликвидности носит для них второстепенный характер. Страхо­вые компании и пенсионные фонды инвестируют средства в долгосрочные ценные бумаги, напри­мер в облигации, а в некоторых случаях — и в обычные акции.

Компании, занимающиеся страхованием жизни. Источником средств компаний, занимающихся страхованием жизни, является продажа страхо­вых полисов. Страховые суммы по таким поли­сам выплачиваются при выходе на пенсию или в случае преждевременной смерти застрахованно­го лица. В первом случае страховые выплаты по­лучает сам владелец полиса, во втором — его бене­фициар. Вложения в страховые полисы не только обеспечивают их владельцу защиту от риска ут­раты трудоспособности, но и позволяют ему по­лучать определенный доход.

Поскольку компании, занимающиеся страхо­ванием жизни, имеют предсказуемый приток и отток средств, они могут осуществлять инвести­ции в высокодоходные долгосрочные активы, например, в акции и облигации третьих фирм. Деятельность компаний, занимающихся страхо­ванием жизни, регулируется государством, од­нако контроль над нею менее строг, чем контроль над деятельностью других учреждений депозитного типа.

Компании, занимающиеся страхованием от не­счастных случаев. Компании, занимающиеся страхованием от несчастных случаев, выплачива­ют своим клиентам компенсациюв случае порчи или утраты их имущества в результате пожара, кражи, дорожного происшествия, небрежного об­ращения или других причин, предусмотренных договором. Основным источником средств таких страховых компанийявляется реализация поли­сов по страхованию от несчастных случаев. Эти полисы являются лишь договорами о защите их владельцев от различных рисков, не имеют поэто­му выкупной стоимости и абсолютно неликвид­ны. Очевидно, что отток средств, обусловленный компенсационными выплатами, менее предсказу­ем, чем у компаний, занимающихся страховани­ем жизни. По этой причине значительную долю активов компаний, занимающихся страхованием от несчастных случаев, составляют краткосроч­ные, высоколиквидные ценные бумаги. Чтобы скомпенсироватьневысокую доходность подоб­ных вложений, страховые компании размещают привлеченные средства в акциях предприятий. Они приобретают также различные муниципаль­ные облигации, доходы по которым освобождены от налогообложения.