Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материально-производственных запасов в активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат. Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и привлеченных источников.

Необходимо определить тип финансовой устойчивости предприятия. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала [15, с. 58].

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

- наличие собственных оборотных средств. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности

предприятия. Собственные оборотные средства рассчитываются по формуле (1):

СОС = СК - ВОА (стр. 490 - стр. 190) = ОА (стр. 290) – КО (стр.690) (1)

где СОС – собственные оборотные средства предприятия;

КО – краткосрочные обязательства.

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал, определяемый путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат определяется по формуле (2):

СД = СОС + ДО (стр. 490 - стр. 190 + стр. 590), (2)

где СД – собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

ДО – долгосрочные обязательства.

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая по формуле (3) путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков:

ОИФ = СД + ККЗ (стр. 490 - стр. 190 + стр. 590 + стр. 610), (3)

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

ОИФ - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств определяется по формуле (4), равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов:

Фсос = СОС - З, (4)

где Фсос - излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств; З – велчина запасов.

- излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов определяется по формуле (5), равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов:

Фсд = СД – З, (5)

где Фсд - излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов.

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных (нормальных) источников формирования запасов определяется по формуле (6), равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов:

Фои = ОИФ – З, (6)

где Фои - излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

С помощью этих показателей по формуле (7) определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости:

S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИФ}, (7)

где ∆СОС – положительное или отрицательное значение величины собственного оборотного средства;

∆СД - положительное или отрицательное значение величины собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

∆ОИФ - положительное или отрицательное значение общей величины основных источников формирования запасов и затрат [16, с. 152].

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций.

Абсолютная устойчивость финансового состояния отражает ситуацию, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация в реальной жизни встречается крайне редко. Ее также нельзя рассматривать как идеальную, так как она означает, что руководство организации не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Нормальная устойчивостьфинансового состояния организацииотражает наличие источников формирования запасов, величина которых рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, ссуд банка, займов, используемых для покрытия запасов, и кредиторской задолженности по товарным операциям. Приведенное соотношение соответствует положению, когда организация для покрытия запасов и затрат успешно использует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные. Такое соотношение также гарантирует платежеспособность организации.

Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность, и не являющиеся в известном смысле "нормальными", т.е. обоснованными. Они включают в себя временно свободные собственные средства, такие как фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и т.д., привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской) и кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства. При этом, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

Кризисное финансовое состояние, когда предприятие находится на грани банкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочих краткосрочных пассивов.

Для этого типа финансовой устойчивости характерны: недостаток собственных оборотных средств, недостаток долгосрочных источников формирования запасов, недостаток общей величины основных источников формирования запасов [17, с. 58].

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний являются пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры и обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы [13, с.234].